新书推荐丨中国企业“走出去”：海外绿地项目投融资实务与案例

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《中国企业“走出去”：

海外绿地项目投融资实务与案例》

沈光伟 谢智慧 金霄 编著

中国企业实施对外投资的信用主体有四类：一是主营业务为投资的国有大型企业集团和财团等；二是国有大型技术装备企业集团的海外投资平台和国有大型施工企业集团的海外投资平台；三是主营业务为工程咨询、装备制造、工程施工的大型国有企业；四是大型民营实体企业和上市公司等。

后两类企业在向“投融建营一体化”转型，以投资带动工程承包，以投资拉动产品销售的过程中，存在对金融政策了解不够、对金融资源掌握不足、对融资模式了解不多、对绿地项目债务融资业务缺乏实践思考等问题。

本书从对外投资业务面临的融资问题入手，分析了中资企业海外投资、融资工作的短板及其面临的具体问题，给出建议方案，并针对以上工作短板，系统介绍了相关金融政策，国内外金融机构、金融产品及业务特点等。在此基础上，本书还提出了面向海外投资项目的融资可行性分析框架，并结合案例对框架应用中涉及的各类指标进行了说明，使企业在面对绿地项目融资时，可以利用此框架快速进行融资可行性分析，降低融资类项目的前期开发成本，提高融资工作效率。

本书收集整理了不同类型的典型案例，如中资企业对外全资/控股投资、小额参股投资、“预付款+建设期延付+再融资”模式融资、出口买方信贷（EPC+F）项目以转贷方式融资、以收购股权或增资方式进入项目公司的方案分析、投资人资信状况直接影响项目融资关闭，以及在美联储持续加息的情况下，通过债务重组降低融资成本等。本书展现的市场开发策划及融资可行性分析框架，能够让企业按图索骥，掌握融资可行性分析框架的使用方法。针对当前海外基础设施建设领域政府投资项目逐渐减少、私人投资项目不断增加的客观现实，本书利用典型案例分析了中国出口信用保险公司（以下简称“中国信保”）的信用保险产品，力求通过市场策划、融资可行性分析和预判，以及项目属地/境外融资等措施破解绿地项目融资难、合同生效难等问题。为方便读者在实际工作中使用，书后还附了相关金融支持政策、各类金融机构产品及服务介绍。

本书的三位作者分别供职于大型央企、著名院校和上市公司，他们既有国际承包、对外投资、国际商务和融资以及海外人力资源管理的工作实践，又有与国内外银行、保险公司和基金等金融机构合作的业绩，并且在从事项目管理、业务咨询和培训的过程中，积累了丰富的工作资源和案例。此次三位作者将自己工作中的一些经验和感悟汇集出版，希望为中资企业解决海外投资、融资难题略尽绵薄之力。

作者简介

沈光伟

作者

高级工程师（教授级）

一级项目经理（建设部）

一级注册建造师

1982年毕业，进入机械工业部电工局电站处工作。

1986年，在中国电工设备总公司开始从事国际工程承包工作；先后在亚洲、非洲、拉美等近60个国家和地区从事海外市场开发、项目融资和对外承包管理工作。期间，参与及实际操作过出口“买方信贷”“卖方信贷”“优惠贷款”“优惠买方信贷”等项目。

1995—2005年，担任中国电工设备总公司副总经理，分管国际市场开发、项目融资和水电工程等业务板块。其中，2002—2005年，兼任中国电工设备总公司的“质量管理者代表”，具体分管企业的项目评估和风险管理工作。

2005—2009年，担任协鑫（集团）控股有限公司/保利协鑫能源控股有限公司（3800.HK）投资总监，主要分管国际市场和水力发电板块的市场开发、投资和项目融资业务。

2010年至今，主要从事国际建设市场开发、对外投资、绿地项目融资和国际工程风险管理方面的研究、业务咨询和培训工作，服务对象是“走出去”的大中型工程承包企业和对外投资企业等。

谢智慧

作者

管理学博士

对外经济贸易大学博士后

曾任华北电力大学中美工程研究所主任，主要研究领域为国际商务及组织国际发展中的OB、OD和HR，在国内外核心期刊发表多篇论文成果，SSCI期刊Social Behavior and Personality审稿人，主持和参与国家自然科学基金和社会科学基金以及电力企业横向课题多项，分别参与筹建华电“一带一路”能源学院巴厘岛培训中心与柬埔寨培训中心，专于电力企业国际化人才体系搭建与外派管理人员的培养。

金霄

作者

墨尔本大学金融硕士

2016年从业至今，一直在大型央企从事投资与产权管理、融资与资金管理以及风控管理工作。目前供职于某大型央企新能源公司，负责投融资工作，并以投融资职能支持业务开发。

日常工作主要包括：参与绿地项目的投融资方案策划与执行，与众多金融机构建立了长期且稳定的合作关系；参与和实际操作多个大型投融资项目，累计开展投融资业务规模约百亿元；多次成功实现融资关闭，其中包括获得金融机构认可的国家级示范性绿地项目融资，以及创新工程类专项融资等。

本书目录

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第一章 海外投资现状及融资影响因素

第一节 全球外国直接投资概览

—、全球外国直接投资发展回顾

二、全球外国直接投资影响要素

第二节 我国海外投资发展概况

—、我国对外直接投资发展回顾

二、我国海外直接投资影响要素

第三节 我国企业海外绿地投资融资面临的挑战

—、全球跨境私人投资融资发展趋势

二、我国海外投资主体、主要行业和融资方式

三、海外绿地投资项目融资影响因素简析

四、我国企业海外投资融资面临的挑战

第二章 海外投资支持政策及金融资源

第一节 海外投资金融资源概览

第二节 国内政策性金融机构

—、中国出口信用保险公司

二、中国进出口银行

三、国家开发银行

第三节 海外投资基金

—、丝路基金

二、中拉合作基金

三、中拉产能合作投资基金

四、中非产能合作基金

五、中国—中东欧投资合作基金

第四节 多边和国外金融机构

第三章 海外绿地投资融资模式

第一节 海外绿地投资股权融资模式

—、公司融资模式

二、股权基金融资模式

三、发债融资模式

四、上市公司增资模式

第二节 海外绿地投资债务融资模式

—、出口信贷概述

二、出口买方信贷

三、出口卖方信贷

四、再融资贷款

五、伊斯兰融资

六、项目融资

七、跨境担保融资

八、融资租赁

九、公司融资

十、银团贷款

第四章 海外绿地投资交易架构设计

第一节 海外投资交易架构设计相关要素

一、海外投资交易架构设计的相关概念

二、交易架构影响因素简析

三、投资类型与交易架构的关系

第二节 海外投资交易架构设计原则

一、税务优化原则

二、监管合规原则

三、操作便捷原则

四、资本安全原则

第三节 海外绿地投资交易架构分析框架

一、海外投资交易架构分析框架概览

二、投资主体三层架构及目的地选择

第五章 海外绿地投资项目融资可行性分析框架

第一节 海外投资融资可行性分析框架概述

一、融资可行性分析框架的提出

二、融资可行性分析框架的价值

三、融资可行性分析框架的结构

第二节 国家风险分析

一、国家风险分析的基本内容

二、国家风险对海外绿地投资项目的影响

三、投资人识别和管控国家风险的思路

第三节 项目投资架构合理性分析

第四节 担保措施和能力分析

一、主权担保

二、金融机构担保

三、商业担保

四、其他抵押质押担保方式

第五节 项目可行性分析

一、合规性分析

二、经济可行性分析

三、技术可行性分析

第六节 项目相关方资信状况及履约能力分析

一、发起人实力与资信状况分析

二、承包商履约能力分析

三、其他参与方资信状况与能力分析

第七节 项目整体风险分析

一、法律风险分析

二、外汇风险分析

三、环保风险分析

第八节 融资可行性分析框架应用

一、利用融资可行性分析框架前的准备工作

二、利用融资可行性分析框架的步骤

三、基于融资的海外绿地投资项目开发建议

第六章 海外绿地投资项目融资案例

第一节 投资中巴经济走廊项目融资案例

一、项目概况

二、项目融资可行性简析

三、项目融资工作推进思路

四、项目融资工作小结

第二节 孟加拉国达卡机场高架路项目融资案例

一、项目概况

二、项目融资可行性简析

三、项目融资工作推进思路

四、项目融资工作小结

第三节 “预付款+建设期延付+再融资”模式典型案例

—、项目概况

二、融资可行性分析

三、项目融资工作推进相关思路

四、项目融资工作小结

第四节 以BOOT、PPP模式实施对外投资典型案例

—、项目概况

二、融资可行性分析

三、项目融资工作推进相关思路

四、项目融资工作小结

五、对海外投资项目融资的几点思考

第五节 牙买加高速公路BOT项目投融资及再融资案例

—、项目概况

二、项目可行性分析

三、项目融资工作推进相关思路

四、项目融资工作小结

第六节 以收购股权或增资方式进入项目公司方案分析

—、项目概况

二、项目融资可行性简析

三、项目融资推进相关工作思路

四、承包企业参股投资类项目开发融资建议

五、项目融资工作小结

第七节 提升投资人资信水平实现IPP项目融资关闭案例

—、项目概况

二、项目融资可行性分析

三、项目融资工作推进思路

四、项目融资工作小结

第八节 投资人资信状况不佳影响项目融资关闭案例

—、项目概况

二、项目融资可行性

三、项目融资推进相关工作思路

四、项目融资工作小结

第九节 古巴水电站项目采用“转贷”方式融资案例

—、项目概况

二、项目融资可行性简析

三、项目融资推进相关工作思路

四、项目融资工作小结

附录

附录一 多边金融机构

—、世界银行

二、亚洲基础设施投资银行

三、亚洲开发银行

四、非洲开发银行

五、欧洲复兴开发银行

六、美洲开发银行

七、伊斯兰开发银行

八、加勒比开发银行

附录二 出口信用保险机构

—、多边投资担保组织

二、官方出口信用保险机构

附录三 国外商业银行

—、渣打银行

二、汇丰银行

三、星展银行

四、德意志银行

五、荷兰银行

六、桑坦德银行

七、法兴银行

附录四 主要评级机构

附录五 投资者——国家争端解决机制

附录六 《联合国承认及执行外国仲裁裁决公约》

附录七《纽约公约》缔约国名单

附录八《关于解决国家与他国国民之间投资争端公约》

附录九《ICSID公约》缔约国名单

附录十 与我国签订的避免双重征税协定的国家和地区名单

参考文献

《中国企业“走出去”：海外绿地项目投融资实务与案例》

沈光伟 谢智慧 金霄 编著

中国财政经济出版社 出版

ISBN：978-7-5223-2973-4

定价：96.00元

中国财政经济出版社

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