本周操盘攻略：未来哪些困境型行业有望反转？

//市场要闻 //

央行发布二季度货币政策执行报告，部署下阶段施策方向。报告指出，要增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势。丰富和完善基础货币投放方式，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。灵活有效开展公开市场操作，必要时开展临时正、逆回购操作。央行还开辟专栏介绍资管产品净值化机制对公众投资者的影响，再次聚焦债市风险。报告提醒，公众投资者要综合权衡投资产品的风险和收益，资管产品投资者也应适度关注长债利率走势。报告还提出，对金融机构持有债券资产的风险敞口开展压力测试，防范利率风险。

交易商协会监测发现，常熟农商银行、江南农村商业银行、昆山农村商业银行、苏州农商银行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送，交易商协会对上述4家机构启动自律调查。

深圳正式启动收购商品房用作保障房。深圳市安居集团所属企业拟开展收购商品房用作保障性住房工作，并向深圳全市范围内征集项目，同时明确要求房源主力户型面积65平方米以下，优先整栋或整单元未售项目。业内人士分析认为，深圳的操作也意味着，一线城市已经开启了“以购代建”模式，预计京沪后续也有望跟进。

时隔八年，上海再次诞生国内单价最贵地王！上海市浦东新区举行今年第四批次集中供地活动，徐汇区斜土街道原小米总部地块最终被绿城以总价约48亿元夺得，楼板价13.1万元/平方米，溢价率触及最高限制，达到30%。

广州花都区打响一线城市“购房落户”第一枪。广州市花都区住建局出台稳楼市措施，包括购房享受“准户口”待遇、推行“房票”安置、现房销售价保无忧等六方面。

2024年《财富》世界500强排行榜发布，中国共有133家企业上榜，包括5家中国台湾企业和5家中国香港企业，总数比去年减少9家。中国企业在“汽车和零部件”领域发展较为突出，共有10家企业上榜，其中奇瑞首次上榜。互联网巨头中，阿里巴巴下滑2位，京东、腾讯和美团的排位均有提升，拼多多首次上榜。

//板块事项 //

新能源车

上海推动交通领域大规模设备更新，计划到2027年底前，上海市公交车、出租汽车全面实现新能源化。推动车路云一体化。

乡村振兴

央行等五部门加强金融支持乡村全面振兴，部署实施金融保障粮食安全专项行动、巩固拓展金融帮扶成效专项行动、金融服务乡村产业发展专项行动、金融支持乡村建设专项行动、金融赋能乡村治理专项行动。

多家在线旅行平台数据显示，在七夕节前后（8月9日至11日），国内本地游和周边游的订单量同比分别增长了37%和82%，部分酒店的主题房型订单更是实现了近100%的同比增长，景区门票订单量同比去年增长了87%，而演出类订单量更是实现了308%的同比增长。

//个股大事 //

贵州茅台披露半年报显示，上半年实现营业收入819.3亿元，同比增长17.76%；净利润达416.96亿元，同比增长15.88%；上半年营收、净利润均创历史新高。贵州茅台同时披露现金分红回报规划，2024年至2026年度，贵州茅台每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度进行两次分红。半年报显示，上半年系列酒营收131.47亿元，同比增长30.51%。

中国移动披露半年报，上半年营业收入5467.44亿元，同比增3%；净利润802.01亿元，同比增5.3%。公司决定派发中期股息每股2.6港元，同比增7%，合计派息超557亿港元。

华虹半导体披露业绩报，第二季度销售收入4.785亿美元，毛利率为10.5%，优于此前指引。二季度末，总体产能利用率提升至97.9%。华虹半导体总裁唐均君表示，第二条12英寸生产线预计年底前可以试生产。

华为正式发布与北汽合作的全景智慧旗舰轿车享界S9，首次搭载华为乾崑ADS 3.0系统，全系标配100kWh华为800V巨鲸电池，最高CLTC工况纯电续航里程达到816公里。享界S9共推出两个版本，其中享界S9 Max价格为39.98万元，享界S9 Ultra价格为44.98万元。同时，华为还发布两款新平板、天生会画APP正式版以及华为智慧屏S5 Pro等一系列新品。

华为全新的超能旗舰笔记本电脑HUAWEI MateBook GT 14正式开售，售价7499元起，该款产品由华为自研盘古大模型赋能。

京东百亿补贴将于近期进行重大调整，追加专项补贴全部用于扶持美妆品类，含自营及第三方商家的全品类美妆商品，此后均可享受百亿补贴。

有消息称腾讯参与国内人工智能独角兽月之暗面（Moonshot AI）3 亿美元的融资。月之暗面对此回应称，不予置评。

荣耀回应上市传闻表示，计划在今年四季度启动相应的股份制改革，并在之后适时启动IPO流程，相应过程中会披露相关财务数据。

*ST亚星主动退市，拟溢价现金补偿股东！*ST亚星公告拟主动退市最新进展称，本次终止上市方案拟对全体中小股东设置股东保护机制。终止上市事项经股东大会审议通过后，拟由控股股东潍柴扬州向其他股东提供现金选择权，行权价格拟在5.84元/股基础上给予一定溢价，具体价格以提交复牌申请时的相关公告为准。

宁德时代与峰飞航空签署战略投资与合作协议，宁德时代独家投资数亿美元，成为峰飞航空的战略投资者，双方将共同开展eVTOL（电动垂直起降飞行器）航空电池的研发工作。

由晶盛机电研发中心抛光设备研究所研发的新型WGP12T减薄抛光设备成功实现了稳定加工12英寸30μm超薄晶圆。该技术的成功突破标志着晶盛机电在半导体设备制造领域再次迈出重要一步，为中国半导体产业的技术进步和自主可控提供了有力支撑。

//限售股解禁 //

Wind数据统计显示，本周（8月12日-8月16日）共有49家公司限售股陆续解禁，合计解禁40.29亿股，按8月9日收盘价计算，解禁总市值为517.76亿元。

从解禁市值来看，8月12日是解禁高峰期，23家公司解禁市值合计204.06亿元，占本周解禁规模的39.41%。按8月9日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：海通证券（66.25亿元）、乖宝宠物（59.89亿元）、固高科技（59.16亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：五矿新能（8.87亿股）、海通证券（7.81亿股）、广钢气体（3.08亿股）。

从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有27家，股权激励限售股份有8家，股权激励一般股份有5家，定向增发机构配售股份有4家，首发战略配售股份有4家，首发原股东限售股份,首发战略配售股份有2家。

//新股日历 //

Wind数据显示，本周暂有3只新股申购，按所属板块，北交所有1只、创业板有1只、沪市主板有1只。

本周一(8月12日)可申购国科天成，本周二可申购太湖远大，本周四可申购小方制药，本周即将发行新股合计预计募资金额为15.24亿元。

//机构看后市 //

信达证券：商品价格上涨还处在初段

上游周期行情能否持续核心看商品价格，认为商品价格上涨还处在初段，现在全球经济短周期（库存周期）还处在底部，后续随着库存周期回升，价格1-2年有望持续上涨。历史上，周期股第一波行情也通常与商品牛市起点通常同步出现。

万联证券：成长赛道获得基金青睐

资本市场全面深化改革持续推进，以更加有力、有效的措施，着力提高上市公司质量，加强投资者保护，稳市场、稳信心，吸引中长期资金入市。A股市场估值仍处于历史相对低位，配置性价比较为突出。行业配置方面，在发展新质生产力、推动大规模设备更新及消费品以旧换新等政策加力下，建议关注行业景气度回升、业绩改善幅度较大的战略性新兴产业方向。

国信证券：困境反转在A股中的复盘

困境反转的案例主要分为三类：法律/声誉风险的事件型冲击，政策对市场定价的影响转变，行业出清后带来的龙头溢价。典型案例有生猪养殖行业、乘用车和零部件行业、白酒行业、地产链条的房产开发和竣工端家电、出行链的短期反转与长期困境等。

未来哪些困境型行业有望反转？第一类是基本面见底，短期盈利修复在即的行业，以逆变器为例。第二类是政策引导下行业格局改善、商业模式重塑，中长期有望迎来困境反转的行业，以互联网和教育为代表。

浙商证券：中线筑底逐步开始，耐心等待伺机而动

预计市场已进入中线底部的筑底期，但是底部的形成有可能持续一段时间；在真正的中线大行情启动前，市场大概率将呈现“下有支撑、上有压力”的区间震荡走势。配置方面，中线仓仍可以维持当前仓位，并在指数挑战区间下沿时择机增配；但对于短线仓而言，建议以区间震荡的视角来操作，快进快出做好差价。考虑到相当部分个股已经调整充分，在进入筑底期后，可以基于“前期下跌充分+近期走势企稳+基本面改善”的复合条件挑选个股适当“轻指数，重个股”。

//大事前瞻 //

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