一周概念股：黑芝麻智能拉开芯片企业赴港上市序幕

本周起，半导体企业新一轮港股IPO开始结硕果，8月8日，黑芝麻智能正式上市，成为港股智驾芯片第一股，也是港交所18C规则自2023年3月31日生效以来，黑芝麻智能成为首家以18C规则赴港IPO的企业，更是港股第二家以18C规则成功上市的公司。

随着黑芝麻智能成功港股IPO，地平线、英诺赛科、晶科电子、越疆科技、云知声等半导体产业链企业将加速冲刺港股IPO，未来，芯驰科技、壁仞科技等公司也将把港股IPO计划提上日程。本土企业在加快港股上市进程的同时，也将迎来新一轮业绩增长期，中芯国际联合首席执行官赵海军博士表示，受益于半导体行业复苏，中芯国际的晶圆代工价格稳步上升。

黑芝麻智能拉开芯片企业赴港上市序幕

8月8日，黑芝麻智能在港交所主板上市，其股票代号为2533。公司香港IPO发行价定为每股28港元，拟全球发售3700万股股份，筹资10.36亿港元，成为继晶泰科技之后，国内第二家依据18C规则成功登陆港交所的科技公司，并成为港交所智能驾驶芯片第一股。

自2016年成立以来，黑芝麻智能始终聚焦车规级算力芯片的研发与创新，凭借优良性能及超高性价比，黑芝麻智能合作客户群迅速扩大，已由2021年的45家扩大至2023年的85家，知名合作方包括一汽、东风、吉利、江汽、合创、亿咖通、百度、博世、采埃孚、马瑞利等，旗下智驾芯片已成功进入16家主机厂、Tier 1合计23款车型的供应链体系，截至今年Q1，合计出货超过15.6万片，根据弗若斯特沙利文数据，黑芝麻智能已于2023年成为全球第三大车规级高算力SoC供应商。

而在黑芝麻智能上市之前，近期已有模拟IC图案晶圆提供商贝克微、半导体传输介质供应商优博控股、精密部件工程企业元续科技（总部位于新加坡）等多家半导体关联公司成功在港股上市。

更多的半导体产业链企业也在加速闯关港交所，如另一智驾芯片供应商地平线、氮化镓IDM公司英诺赛科、LED器件供应商晶科电子、半导体行业协作机器人解决方案商越疆科技、AI解决方案及AI芯片厂商云知声等，均在冲刺港股IPO。

事实上，港交所对中国科技公司的支持力度还在加大，据陈翊庭介绍，港交所将持续发挥“连接中国与世界”的独特优势，帮助境内投资者进行多元化资产配置，为全球投资者投资中国市场提供更多选择与便利，未来也将继续优化和拓展互联互通机制。

伴随港交所IPO门槛下降，越来越多的中国半导体产业链企业已有赴港IPO计划，如汽车芯片供应商芯驰科技、高算力AI芯片解决方案商壁仞科技等已将港股IPO计划提上日程；另据供应链消息，目前国内还有数十家半导体产业链公司计划赴港IPO，港股或于下半年迎来递表集中期，国内半导体产业链也有望迎来新一轮资本化热潮。

晶圆代工价格稳步上升

除了开启新一轮IPO周期，中国半导体产业链也将进入新一轮成长周期。

8月8日晚，中国大陆晶圆代工龙头厂中芯国际发布2024年第二季度财报，销售收入为19.013亿美元，环比增长8.6%，同比增长21.8%；毛利率为13.9%。

中芯国际第二季度销售收入以地区分类，中国、美国、欧亚区占比分别为80%、16%和4%。联合首席执行官赵海军博士表示，“出于地缘政治考量和响应中国市场需求，部分海外客户需要建立库存，以稳定市场份额、对冲市场风险。因此，海外客户进行了一定程度的拉货，将下半年的一部分货拉到上半年出。这使得海外客户收入占比有所上升。”

在第二季度销售收入和毛利率皆好于指引的基础上，中芯国际对2024年第三季度给出了较为乐观的业绩指引，即收入指引环比增长13%-15%，毛利率介于18%至20%范围内。

8月9日，中国大陆晶圆代工龙头中芯国际召开2024年第二季度业绩说明会电话会议。

对于给出如上指引的主要原因，赵海军博士表示，第一，受地缘政治的影响，本土化需求加速提升，使得几个主要市场领域的芯片套片产能均供不应求，12英寸产能非常紧俏，价格向好；第二，公司今年扩产附加值相对较高，新扩产能得到充分利用并带来收入，促进产品组合优化调整。

基于此，中芯国际第三季度平均单价预计环比提升，并拉动毛利率环比上升。

至于对第三季度的指引是如何体现在量、价提升方面，赵海军博士称，一方面为了满足客户拉货需求，我们配合客户做季度性调整提前备货，新扩产能得到充分利用并带来收入，这也会推动平均单价和营业额的增长。

另一方面，受益于半导体行业复苏，中芯国际的晶圆代工价格稳步上升。赵海军博士表示，我们的产品单价、均价都在稳步提升，不会主动降价。如果遇到同业用低价去拉客户，我们也会与客户一起直面竞争。

赵海军博士进一步称，根据上半年未经审核业绩和三季度的指引，今年全年的总体格局大致确定。在外部环境无重大变化的前提下，公司的目标是销售收入增幅可超过可比同业的平均值，下半年销售收入可超过上半年。

新能源车销量首超传统燃油车

就在半导体产业链进入新一轮增长周期的同时，汽车行业也迎来了发展拐点。

本周车企继续披露7月产销数据。其中，长安汽车7月总产量为145,298辆，同比下降34.12%；总销量为170,631辆，同比下降17.86%。尽管7月单月产销量有所下降，但本年度累计销量仍保持增长态势。自主品牌新能源7月销量为45,418辆，同比增长14.94%；1-7月累计销量344,483辆，同比增长59.8%。

广汽集团7月汽车产量为156,816辆，同比下降9.14%，本年累计产量为1,016,286辆，同比下降25.79%。7月份汽车销量为141,196辆，同比下降25.37%，本年累计销量为1,004,234辆，同比下降25.83%。

7月上汽集团整车总产量为237,524辆，同比去年同期下降42.57%；本年累计产量为2,050,814辆，同比去年下降18.64%。7月份整车总销量为251,484辆，同比去年同期下降37.16%；本年累计销量为2,078,438辆，同比去年下降15.92%。

7月江淮汽车总产量为35,109辆，同比去年同期的31,958辆增长了9.86%。同期销量为32,192辆，同比去年同期的33,497辆下降了3.90%，今年累计销售汽车238349辆，同比下降7.09%。

根据乘联分会数据，7月乘用车零售同比下降2.8%至172万辆，环比下降2.6%。7月整体消费情绪依然低迷，但新能源汽车销量实现增长，这得益于政府将一项汽车以旧换新计划的补贴金额提高了一倍，最高可达人民币2万元（合2,785美元）。

其中，电动汽车和混合动力汽车销量同比增长37%至87.8万辆，而常规燃油车销量下降26%至84万辆。新能源汽车7月零售渗透率为51.1%，

出口方面，7月乘用车出口37.6万辆，同比增长20%，环比持平，其中，新能源汽车出口同比增长1.3%。乘联分会预计，8月份汽车市场将保持稳定，预计汽车换购需求将强于首购需求。