山东
导语：7月份基础油总产量环比下降3.6%，供需两弱， 基础油价格基本保持稳定出货，7月150N均价在8215元/吨，环比下降0.6%。8月份预计产量小幅增加，需求依旧较为低迷，预计基础油价格弱势盘整出货为主。
一、基础油7月份供应量环比下滑3.6%，支持价格盘整
隆众数据显示，截止7月国内各类基础油总量62.8万吨，环比下降3.6%。7月一类油产量下滑，主要是兰州石化处于检修状态，计划9月份开工。二类油产量环比下降2.8，主要是南京炼厂、盘锦北沥、宁波博汇处于检修状态。再生油产量小幅下滑，主要是内蒙古环润装置停工。其他装置产量变化不大。8月份产量预计增加6%左右。部分装置8月底开工，对9月份市场供应量影响明显。
图1 图2
数据来源： 隆众资讯
二类石蜡基产品分型号来看，产量环比下降2.8%，其中250N产量环比增加56%，主要是亨润德开工放量，影响明显。350N环比下降26.8%，主要是南京炼厂、宁波博汇停工影响较大。环烷基基础油产量4006下滑较明显，环比下降11%，7月份中海油泰州、盘锦北方沥青环烷基装置停工对其产量影响明显。
二、7月基础油价格走势相对平稳，环比下降0.6%
7月份 基础油市场价格小幅震荡下行，150N均价在8215元/吨，环比下降0.6%。价格小幅下行的原因市场需求弱势，贸易商以及终端备货意向低迷。二是加氢尾油价格价格7000元/吨，同比上涨+14%，基础油价格却维持在8215元/吨，同比下滑2%，成本重心实际下移幅度大于基础油下移幅度，炼厂成本压力较大，可下降空间有限。三是宁波博汇、盘锦北沥、河南君恒石化均处于检修状态，石蜡基基础油产量环比下降3%，供应紧平衡，支撑价格有限下调。
三、7月份基础油利润环比增加38%，生产成本下滑支撑
7月，加氢尾油利润为147元/吨，环比+38.68%；同比-44.32%；山东地区150N均价为8212元/吨，环比-0.73%；加氢尾油山东地区均价6862元/吨，环比-3.01%；加氢基础油生产成本8065元/吨，环比-1.30%。本月加氢尾油市场价格跌后走势平稳，基础油价格窄幅震荡，生产成本较前期下滑，炼厂理论利润增加。
四、7月下游润滑油产量持续下滑，环比下降2.8%
隆众数据显示，7月份润滑油产量预计在64.5万吨，环比下降2.8%。7月份润滑需求量依旧较差。部分润滑油工厂反馈虽然目前有一定订单，但是价格压的比较低，整体利润较差，仅够维持成本支出，部分订单有会有亏损的情况出现。短线来看，8月份的润滑油需求依旧没有利好支撑，汽柴油市场也处于较差的情况，对于汽车的换油周期及换油量都会产生影响。
五、8月基础油产量预测，预计供应量增加6%
表：2024年国内基础油装置停车及损失量变化统计（按检修起始日排序）
单位：吨 、万吨数据来源：隆众资讯
2024年7月基础油样本检修装置共计8套，较6月检修涉及装置数量减少1套，检修涉及产能共计215万吨/年，较6月检修产能增加5万吨/年；同时7月恢复基础油装置共计4套，涉及产能共计70万吨/年。
隆众预计8月份盘锦北沥、石大昌盛等有开工计划。金诚石化有检修计划，宁波博汇计划于月底升温开工。因需求现状，供应层面变数较多，预计整体变化增量可控，目前石蜡基基础油产量预估在6%。金九银十将至，市场心态有望有所转变，预计石蜡基基础油产量增量明显更多表现在9月。
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