别让富士康再跑了

头一段都在传播富士康搬走的消息。

其实，富士康在印度、越南甚至印尼建厂，并不代表富士康要从中国大陆搬走。

比亚迪也在越南建厂，比亚迪跑了吗？

在海外建厂有两个方面的原因，一方面是库克和郭台铭比较鸡贼，想多头下注；另一方面，跨国企业的扩张，必然是要到更多的区域建厂。

为了证明富士康已经搬走，有人找出河南省2024年一季度出口大幅下降的数据。

然而事实上，富士康2024年一季度迎来了史上最佳业绩。

那么，为什么业绩激增，出口却大幅下降呢？

原因很简单，不是富士康不行了，而是苹果不行了。

据Canalys数据，一季度苹果国内的出货量到了第五名。

到了二季度更难看，苹果史无前例的变成了others。

苹果在全球的销量也明显下滑，降幅达到了9.6%。

由于苹果失去的份额由国产手机承接，在全球范围内，国产手机总的份额也处于增长阶段，所以苹果真的跑路了，对中国的手机制造业影响并不大。

富士康超过上百家子公司，郑州富士康以代工苹果手机为主，所以对河南省的出口影响比较大。

这其实是富士康对苹果的依赖降低了，并不代表富士康跑了。

富士康和当地都意识到了这个问题，也在合作转型。

01

华丽一季报

7月24日，鸿海科技集团发布公告表示，子公司富士康科技集团同河南签署了战略合作协议。根据协议，河南将支持富士康在郑州建设新事业总部。项目一期选址位于郑东新区，建筑面积约700公亩，总投资约10亿元人民币。

新总部不是苹果手机了，而是轰轰烈烈的新赛道：新能源车。

富士康表示，将充分发挥自身在智慧制造领域的核心竞争力，以及全球范围内技术储备和产业链资源优势，加快推动电动车整车、储能电池、数位健康和机器人产业落地，聚焦河南，打造全球高端制造产业链和战略性新兴产业生态圈。

数据来源：同花顺iFind

2024一季度，工业富联实现营收1186.88亿元，同比增长12.09%；归母净利润41.85亿元，同比增长33.77%；扣非后归母净利润42.72亿元，同比增长33.22%。

这个涨幅想当强劲。

根据公司一季报公告，公司云计算业务收入占整体收入近五成。

其中又分两大部分：

AI服务器占服务器整体收入近四成（2023年：AI服务器占云计算收入比例提高至约三成），AI服务器收入同比增长近两倍。生成式AI服务器同比增加近三倍，环比亦呈双位数比率增长。

通用服务器实现双位数比率同比增长，并实现个位数比率环比增长。

公司的成长型业务主要是服务器，而由于服务器的生产制造基地并不在郑州，影响到了河南的出口情况。

02

结合2023年年报，公司的经营情况

因为一季报数据较少，星空君翻开公司的2023年年报，做一下详细的分析。

2023年工业富联实现营业收入4,763.40亿元，同比下降6.94%，归母净利润为210.40亿元，同比上升4.82%；扣非净利润为202.09亿元，同比上升9.77%。

需要单独提一下经营活动产生的现金流量净额，2023年为430.84亿元，同比增长180.39%。说明公司的回款情况比较良好。

营收下降净利润增长的原因有三个。

一是结构性转型，如今工业富联（富士康）是最大的AI服务器代工商之一，2023年，AI技术的发展和应用推动了公司业绩的增长。公司在AI服务器市场的份额显著增长，推动了营业收入和利润的提升。

二是公司在高端智能制造和工业互联网领域的布局，以及与全球顶尖客户的合作，提升了公司的市场地位和盈利能力。不要忘了，富士康在A股上市的全称叫：富士康工业互联网股份有限公司。

三是公司经营活动产生的现金流量净额大幅增长，表明公司在经营效率和现金流管理方面取得了显著成效。

分版块来看，

1、云计算

2023年云计算业务收入为1,943.08亿元，其中AI服务器占云计算收入比例提高至约三成。

云计算毛利率达5.08%，较去年提升1.12个百分点。

2、通信及移动网络设备

2023年通信及移动网络设备收入为2,789.76亿元，高速交换机及路由器营业收入较去年同期呈两位数增长。

通信及移动网络设备毛利率为9.80%，同比提升0.55个百分点。

3、工业互联网

2023年工业互联网业务收入为16.46亿元。公司新增赋能3座世界级灯塔工厂，累计助力打造9座灯塔工厂。

公司研发投入持续加大，2023年研发费用为108.11亿元，占营业收入的2.27%。研发人员数量达31,792人，占公司员工总数的16.6%。

从员工结构来看，公司近三年来员工人数变化不大，但生产人员轻微减少，技术人员出现了大幅增加。

03

AI时代的富士康

这两年对富士康影响最大是什么？

并非苹果要把生产转到印度，而是库克把一部分iPhone15max的产能给了立讯精密。

一边摁着脑袋往印度转移产能，一边把新产能给了国内的竞争对手。

郭台铭就算是个傻子，也该明白怎么回事了：库克不仅是对中国代工不放心，只由富士康代工他也不放心！

那怎么办？

转型，防止被苹果绑架。AI服务器成了富士康转型成功的救命稻草。

大家都知道，AI的研发中心在美国，芯片则以NVIDIA为主。

然而很少有人意识到，AI的组装基地在中国，在富士康。虽然不能赚取硬件产业链条上最丰厚的利润，但和手机产业链类似，中国的生产能力是无可比拟的。

而AI的应用落地场景，几乎也以中国市场为主。

因为AI最终还是要和实体制造业结合，而这方面中国场景是最全的。

基于AI技术的中国商业化无人出租车都已经开始被抵制了，美国的无人出租车还在小范围实验。

中国企业产生了巨大的AI算力的需求，能够提供足够AI服务器产品的，富士康是其中最有竞争力的一个。