异丁醛快速筑底，新戊市场分析与解读

【导语】7月份，高位异丁醛持续僵持过后，价格快速探底，市场呈现暴跌局面，新戊二醇跟随原料价格走势下移，整体下跌并没有完全贴合成本线走势，临近7月底，异丁醛市场低位反弹， 新戊二醇市场观望情绪较为浓厚。

异丁醛：

市场前期，异丁醛价格12400元/吨持续横盘，新戊二醇行业持续给予异丁醛较强支撑。7月中旬，醇酯行业对于异丁醛传导困难现象，导致工厂出现全线停车的局面，叠加醇酯龙头企业扩产计划未如期落实，异丁醛供需矛盾逐步凸显，价格出现松动后，下游长期原料高位压制下压抑的情绪得到释放，异丁醛价格出现报复性下杀，价格快速回调到年底最低位附近。

异丁醛价格在7200元/吨低位企稳，下游逢低补仓意向明显，异丁醛工厂因为价格回落过快，低位出货也采取了控量的出货节奏，因此异丁醛市场并没有出现快速下跌后进行反抽的现象。伴随着异丁醛成交重心小幅的抬升，低位拿到原料的醇酯行业也将开工提升到了高位水平，部分异丁醛工厂转产异丁醇和天津渤化的检修预期，异丁醛市场供应再次变得紧张起来，一直控盘压抑的涨幅临近月底最终在市场上体现出来。经过一轮大涨大跌过后，市场产业链价格体系需要修复，市场预期对于再次大幅拉涨呈现出的消极情绪明显。成本面支撑力度一般。

新戊二醇：

国内新戊二醇开工率走势图

受益于新戊二醇开工率低位，异丁醛价格虽然出现快速回落，但新戊二醇跟随原料价格下跌的速度有所背离，7月份龙头企业烟台万华1-2期装置停车、华昌单套装置短停、山东久安装置停车、宁夏百川装置短期停车1周，叠加部分外采工厂规避原料风险控制生产负荷运行，新戊二醇开工率最低位到达50%附近。供应压力可控的状态下，异丁醛价格下调，新戊二醇虽然同样呈现大幅下跌趋势，但产品利润空间反而有明显好转。

新戊二醇价格下调后，下游出现了一波底部小幅的放量成交，主要因为下游行业在原料价格出现明显下移后，前期停车躺平的工厂刚需有所恢复，带动了市场一波拿货行情，但因为新戊二醇下跌普遍人为没有异丁醛市场透彻，而树脂行业处于传统最淡的月份，下游小量补仓过后继续跟进意向低迷，买涨情绪更是较为谨慎。供应层面来看，新戊二醇支撑情况一般，市场缺乏更有力的利好刺激。

下游市场及结论：

整体下游市场处于淡季行情，市场杀跌情绪浓厚，原料市场快速调整后，市场进入横盘僵持整理期，建议关注市场成交和供方供应情况变化。