北京
国联证券近日发布电力设备与新能源2024Q2持仓分析：电力运营商&电网设备&风电板块获增持。
以下为研究报告摘要：
电新持仓比例 8.53%，环比-0.3pct
2024Q2 电新行业基金重仓比例为 8.53%，环比-0.3pct， 2024Q2 电新行业超配比例为 2.65%，环比+0.09pct，接近历史中枢水平。 各行业横向对比看，电新行业 2024Q2基金持仓占比位于第 4 名，前三名依次是电子、医药生物、食品饮料。电新行业2024Q2 超配比例排名第 5。总体看，电新行业基本面景气度仍较高，目前行业整体估值已经进入相对合理区间。
电力运营商&电网设备&风电板块基金持仓环比上升
2024Q2 电新行业各子板块基金持仓排序依次为锂电池（ 7.62%）、电力运营商（2.95%）、光伏（2.19%）、电网设备（1.22%）、风电（0.41%）、核电（0.23%）、储能（0.18%）、氢能（0.18%）。 从加减仓角度看， 2024Q2 电力运营商、电网设备及风电板块分别实现了持仓环比+0.59pct/+0.17pct/+0.13pct，其余子板块出现环比减仓，减仓幅度前二的依次为光伏（环比-0.96pct）、锂电池（环比-0.49pct）。
长江电力&亿纬锂能&晶科能源获相对较大增持
2024Q2 电新行业基金重仓前十五大标的分别为：宁德时代、长江电力、阳光电源、亿纬锂能、汇川技术、 中国核电、 晶科能源、思源电气、国投电力、 科达利、 三星医疗、宝丰能源、东方电缆、德业股份、华能国际。其中长江电力、亿纬锂能、 晶科能源、国投电力、东方电缆、德业股份、中国核电、宝丰能源、科达利、三星医疗、华能国际获增持。加仓幅度排名前三依次为长江电力、亿纬锂能、晶科能源。电力运营商板块龙头企业持仓环比上升从电新行业各子板块层面来看， 电力运营商板块整体表现亮眼。板块龙头企业表现出更强的 alpha 属性， 2024Q2 均获电新行业基金不同程度加仓，其中长江电力（QoQ+0.53pct，下同）、 中国核电（+0.04pct）、国投电力（+0.06pct）、华能国际（+0.01pct），长江电力加仓比例上升幅度最大。
投资建议:关注格局占优及新技术创新龙头厂商
2024Q2 电新行业公募持仓比例环比小幅下降，电新板块整体短期调整业绩承压，现阶段电新行业超配比接近历史中枢水平，其中电力运营商、电网设备及风电板块获基金持仓环比上升。展望 2024H2，电新行业正处于从 1 到 N 的规模化、产业化阶段。建议关注宁德时代、亿纬锂能、晶科能源、 中国核电、华能国际、宝新能源、三峡能源、思源电气、东方电缆等。
风险提示： 新能源汽车销量不及预期；新能源发电装机不及预期；原材料价格波动；海外政策变化风险。（国联证券 贺朝晖 ）
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