昔日巨头丢盔卸甲，“卖身”或已成定局

文章来源：思宇MedTech；编辑：Sophia

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近日，据彭博社报道，韩国牙科植入物制造商Osstem Implant （奥齿泰）正在就收购ZimVie(纳斯达克股票代码:ZIMV)进行深入谈判。奥齿泰已经提出最终收购报价，并且为可能的交易安排了资金支持。

据知情人士透露，尽管收购谈判已经取得了一定的进展，但交易仍有失败的可能，可能会有新的竞购者加入。

消息传出后，ZimVie股价上涨逾12%至每股21.31美元。目前，其市值为5.82亿美元。

早在今年6月份时，彭博社就曾透露消息表示，ZimVie已经收到了部分来自投资者、行业参与者的收购意向。

# 巨头分拆的前世今生

2021年9月，全球知名的骨科医疗器械企业Zimmer Biomet（捷迈邦美）对外宣布了一项重大的业务重组决策，决定将其脊柱和牙科业务分离，形成新公司 ZimVie。

分拆后独立上市，业绩惨淡

2022年3月1日，捷迈邦美正式宣布将脊柱和牙科业务拆分成ZimVie并独立上市。

但因为在中国受集采的影响，ZimVie其实早在2022年3月就宣布脊柱业务完全退出中国市场。 回顾：

从财报来看 ，从捷迈邦美独立出来后，ZimVie的脊柱业务并没有什么起色：

2023财年第三季度公司的第三方净销售额为2.029亿美元， 同比下降4.9%。 其中第三方牙科销售额为1.053亿美元，同比增长0.2%； 第三方脊柱销售额为9,760万美元，同比下降9.8%。

2023财年第二季度公司的第三方净销售额为2.249亿美元， 同比下降3.6% 。其中第三方牙科销售额为1.187亿美元，同比增长0.4%； 第三方脊柱销售额为1.062亿美元，同比下降7.8%。

2023财年第一季度公司的第三方净销售额为2.251亿美元， 同比下降4.1% 。其中第三方牙科销售额为1.202亿美元，同比下降0.3%；第三方脊柱销售额为1.049亿美元，下降程度报告未提及。

2022财年第四季度公司的第三方净销售额为2.282亿美元， 同比下降12.4% 。其中第三方牙科销售额为1.158亿美元，同比下降7.6%；第三方脊柱销售额为1.123亿美元，同比下降16.9%。

截至2023年9月30日，Zimvie的 总债务为5.155亿美元 。于是，ZimVie决定再次“瘦身”， 出售脊柱业务，成为更加精简的纯牙科公司 ，在全球牙科市场中占领领先地位。

巨头拆中拆，出售脊柱业务

2023年12月18日，ZimVie宣布公司已达成协议，准备将脊柱业务出售给私募股权公司H.I.G. Capital，只保留公司的牙科业务。这则消息放出后，ZimVie的股价在当日下午飙升超过50%，至每股17.10美元。

根据协议条款，交易完成后，ZimVie将获得3.75亿美元（约26.8亿人民币）的总对价，其中包括3.15亿美元的现金（须根据协议中规定的某些惯例进行调整）以及6000万美元的期票（年利率为10%，复利每半年一次，以实物支付）。

2024年4月1日，ZimVie宣布已经完成脊柱业务的出售，未来ZimVie将成为一家纯粹的牙科公司。 回顾：

如今，距离上次出售业务仅仅过去了三个月，但ZimVie“被收购”似乎已成定局。

# 报价仍是未知数

ZimVie能否获得一个满意的报价目前还是一个未知数。

尽管ZimVie的市值在近期的连续增长后已经达到5.82亿美元，但在全球范围内，口腔医疗领域的投融资活动既活跃又谨慎：

主要集中在AI和自动化技术、综合服务平台、产品创新与市场扩展、儿童口腔治疗服 务以及全球市场拓展等方面。

例如，Overjet公司完成了5300万美元的C轮融资，旨在提高AI在口腔诊断中的应用标准；

Zuub获得了900万美元的A轮融资 ，用于开发牙科自动化解决方案；

印度的makeO公司获得了1600万美元的资金支持 ，以扩大其透明牙齿矫正器的市场份额。

从这些投融资动态来看，韩国奥齿泰公司提出收购ZimVie，可能是为了在强化自身产品线的同时，进一步扩大其在全球市场的影响力。

奥齿泰自1997年成立以来，已经成为全球领先的牙科种植体材料供应商，其业务范围也包括牙科设备和相关医药产品的市场销售。

在2023年，奥齿泰被私募股权公司安博凯投资（MBK Partners）和Unison Capital私有化，随后 Mubadala Investment 也对其进行了投‍‍‍资。

# 关于 ZimVie

2022年3月，捷迈邦美（Zimmer Biomet）宣布将其牙科和脊柱业务剥离为ZimVie，作为独立上市子公司，并以股票代码为“ZIMV”在纳斯达克开始常规方式交易，其脊柱和牙科业务在全球拥有超过200亿美元的市场规模。

2024年4月，ZimVie宣布完成脊柱业务的出售，未来将成为一家纯粹的牙科公司。

ZimVie牙科产品盘点

种植牙：植入体、手术工具、基台和其他用于基于植入物的牙齿置换的修复组件；

生物材料：骨移植替代品、膜和组织再生产品；

数字牙科：患者特定解决方案、口内扫描仪、CAD/CAM 设备、治疗计划以及设计软件和手术导板。

牙科数字解决方案

其中Biotivity™ A/C Plus膜以及Azure多平台产品解决方案均推动了ZimVie的业务增长。

尤其是Biotivity™ A/C Plus膜，这是一种富含生长因子的创新产品，用于修复和重建颌骨，为牙种植奠定基础；

采用先进生物材料，通过保留天然特性和进行最小程度的加工来提高适应性；并且没有在处理过程中使用抗生素。

主编｜赵清 审核｜祎禾