希荻微1.09亿境外收购拓宽布局 两年亏6933.7万毛利率降17个点

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

希荻微（688173.SH）时隔数月再次出手，拟拿下韩国集成电路设计上市公司控股权。

7月14日晚间，希荻微披露对外投资计划，公司二级全资子公司HMI拟以210.05亿韩元（折合人民币约1.09亿元）收购韩国上市公司Zinitix Co., Ltd.（以下简称“Zinitix”）合计30.91%的股权。本次交易完成后，HMI将持有Zinitix 30.93%的股权，Zinitix将成为希荻微的控股子公司。

长江商报记者注意到，早在2023年10月，希荻微就曾在二级市场买入Zinitix股票，但2024年3月末已出售绝大部分股票。

如今再次计划控股Zinitix，希荻微意在快速吸收Zinitix成熟的专利技术、研发资源、客户资源等，进而拓宽技术与产品布局，加速扩张产品品类和下游应用领域，增强公司持续经营能力与市场竞争力。

需要注意的是，Zinitix当前仍处于亏损状态，而希荻微自身也在下游消费市场需求减少的背景下，面临盈利难题。2022年上市之后，希荻微净利润持续亏损，2022年至2023年，希荻微累计亏损6933.71万元。同时，2023年，希荻微的主营业务毛利率为36.57%，同比减少13.85个百分点，且较2021年减少17.44个百分点。

标的持续亏损仍存股权交易纠纷

根据交易计划，希荻微的二级全资子公司HMI拟以210.05亿韩元（折合人民币约1.09亿元）收购Zinitix合计30.91%的股权。本次交易完成后，HMI将持有Zinitix 30.93%的股权（含截至公告披露之日，HMI通过二级市场买入Zinitix 6496股股票，占Zinitix总股份的0.02%），成为Zinitix的第一大股东并能够主导其董事会席位，并将委派财务负责人等高级管理人员，对其经营、人事、财务等事项拥有决策权，Zinitix将成为希荻微的控股子公司。

对于希荻微而言，本次交易将有助于公司拓宽技术与产品布局，加速扩张产品品类和下游应用领域，增强公司持续经营能力与市场竞争力。

资料显示，Zinitix成立于2000年，2019年在韩国创业板科斯达克上市，是一家集成电路设计企业，经过多年深耕及创新，已形成了多元化的产品品类和应用领域，主要产品包括触摸控制器（Touch Controller）芯片、自动对焦芯片、触控驱动（Haptic Driver）芯片、DC/DC电源管理芯片、触摸板模块以及音频放大器等，应用于智能手机、智能手表、平板电脑等移动/可穿戴设备等终端设备。

由于希荻微与Zinitix同属集成电路设计企业，因而希荻微认为，公司可通过本次交易快速吸收Zinitix成熟的专利技术、研发资源、客户资源等，快速扩大公司的产品品类，尤其是触控芯片产品线，从而有利于公司拓宽在手机和可穿戴设备等领域的技术与产品布局；同时，Zinitix的摄像头自动对焦芯片产品线与公司现有的音圈马达驱动芯片产品线有较强的协同性，有助于公司进一步增大该产品线的市场份额及技术实力。另外，Zinitix与公司现有客户亦有较高程度的重合，在业务上具有协同性。

不过，长江商报记者注意到，Zinitix当前仍处于亏损状态。2023年和2024年一季度，Zinitix营业收入分别为330.68亿韩元、159.52亿韩元，净利润分别亏损58.78亿韩元、2.38亿韩元。

此外，在本次交易之前，卖方曾两次就本次交易的标的股份向其他投资者进行出售，但均因其他投资者的原因而未能最终达成交易。目前，前述未达成的交易引起或存在两起潜在纠纷。

电源管理芯片产品销量降46%

作为国内领先的半导体和集成电路设计企业之一，希荻微主营业务为包括电源管理芯片和信号链芯片在内的模拟集成电路的研发、设计和销售。

近两年来，随着下游消费电子市场需求降低，部分产品价格下降，希荻微盈利能力承压。

同花顺数据显示，在冲刺IPO时期，2018年至2020年，希荻微分别实现营业收入6816.32万元、1.15亿元、2.28亿元，净利润分别亏损538.4万元、957.52万元、1.45亿元。2021年，希荻微扭亏为盈，当期公司实现营业收入4.63亿元，同比增长102.68%；净利润和扣非净利润分别为2564.63万元、1533.95万元，同比增长117.7%、126.06%。

2022年初，希荻微在科创板上市。上市首年，公司再次亏损。2022年和2023年，希荻微分别实现营业收入5.59亿元、3.94亿元，同比增长20.86%、-20.64%；净利润-1515.25万元、-5418.46万元，同比减少159.08%、257.6%；扣非净利润-2761.3万元、-1.87亿元，同比减少280.01%、578.24%。公司净利润两年累计亏损6933.71万元。

对于2023年业绩再次下滑，希荻微表示，以智能手机、PC为代表的消费电子市场在2023年度持续低迷，消费电子产品需求持续下滑，导致公司业务增长速度明显放缓；受市场情况影响，模拟芯片市场竞争趋于激烈，部分产品售价回落，综合导致公司报告期内的毛利润有所下降。同时，报告期内，公司在研发投入、管理和销售等方面的支出有所增加。

年报显示，2023年，希荻微的主营业务毛利率为36.57%，同比减少13.85个百分点，且较2021年减少17.44个百分点。

公司的主要产品中，电源管理芯片产品的销量从2022年度的3.53亿颗降至2023年度的1.9亿颗，降幅为46.37%，该产品的营业收入为2.61亿元，同比减少44.77%。

此外，2023年，希荻微的研发费用为2.37亿元，同比增长17.26%，占营业收入的比例为60.32%。

今年一季度，希荻微实现营业收入1.23亿元，同比增长205.94%；净利润和扣非净利润分别为-4889.14万元、-5414.99万元，同比增长-191.09%、18.54%。

综上粗略计算，上市两年多以来，希荻微的净利润累计亏损1.18亿元。

值得一提的是，早在2023年，希荻微就开始投资Zinitix。根据希荻微对监管问询的回复，2023年10月至12月，公司根据二级市场情况逐步购入Zinitix股票，2023年末公司共持有Zinitix 381.23万股，占Zinitix总股本的1.34%。不过，今年3月末，希荻微已累计处置所持Zinitix股票的98.64%。