京东方股价大跌超7%：投资者对上半年业绩解读出现分歧

视觉中国 图

7月15日，面板一哥京东方（000725）大跌7.44%，总市值跌破1500亿元。

7月12日晚间，京东方披露了上半年业绩预告：预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为21亿元-23亿元，较上年同期增长185%-213%；扣非后的净利润为14.5亿元-16.5亿元，上年同期为亏损15.8亿元。

投资者对京东方今年上半年业绩解读产生了一定分歧，有投资者选择卖出。

面对股价大幅回撤，澎湃新闻记者以投资者身份致电京东方投资者热线，接线的相关人士表示，可能业绩预告发布后，不同投资者的解读不一样。

这位人士解释称，上半年LCD TV面板在涨价，但公司两条10.5代线股权比例都不过半，在财务上处理上可能会有些影响。另外，OLED这块今年在经营上还是有一定压力，二季度是OLED的淡季。

根据京东方上半年业绩预告：报告期内，半导体显示行业景气度上升，行业格局持续优化，公司经营情况同比改善，归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润比上年同期显著增长。

其中，在LCD方面，2024年上半年受益于大型体育赛事召开和电商促销活动的带动，终端客户备货需求尤其是TV类面板需求提前集中释放；至二季度末，阶段性备货高峰结束，下游需求释放趋于保守。TV类产品价格三月、 四月上涨态势明显，随后涨幅逐渐收窄；部分IT类产品价格逐步开始回升。在终端市场，大尺寸化仍是推动大尺寸LCD面积需求增长的重要动因，不同地区市场平均尺寸存在较大差异，平均尺寸仍存在较大增长空间。为应对行业需求变化，公司坚持“按需生产”，随需求变动灵活调整产线稼动，持续优化产品结构。

在AMOLED方面，随着AMOLED产品渗透率持续攀升，上半年公司柔性AMOLED产品出货量同比保持增长。

光大证券在研报中指出，京东方在OLED方面已经构建起产能规模和技术优势，并积累了较好的客户资源。2023年京东方柔性AMOLED出货量近1.2亿片，同比增长近50%，2024年柔性AMOLED出货量目标同比将持续增长，预计增幅30%以上，目标总量为1.6亿片以上。

对于LCD市场，光大证券认为，进入今年上半年产品价格上涨速度趋缓，但预计第三季度传统旺季的到来仍将维持现有价格水平。

华泰证券认为，虽然京东方大尺寸LCD面板因TV终端客户拉货动能减弱，短期价格有所下滑，但随着下半年旺季备货的重启，预期大尺寸LCD面板价格有望在8月下旬重启上涨。OLED业务，随着OLED屏幕在手机终端的进一步渗透以及高端折叠机占比的提升，预计公司有望实现2024年柔性OLED屏幕出货量持续高增的目标（全年1.6亿片），OLED老产线的盈利情况也有望进一步好转。