“中国供应链第一股”怡亚通：以“供应链+产业链+孵化器”模式构建商业模式，打造整合型数字化综合商社！

近年来，宏观经济大盘稳中向好，消费品大盘正逐步恢复。作为“中国供应链第一股”的怡亚通（002183.SZ），历经三次商业模式的探索，正走在新时期的蝶变转型之路上，向生态型服务企业升级。

创新变革，打造整合型数字化综合商社

根据证券之星消息，日前，怡亚通发布公告称公司于2024年7月11日接受机构调研。根据披露投资者关系活动记录表显示，具体内容如下：

1、公司目前主要聚焦新能源、大消费和大科技这三大业务，请未来将重点发力哪一板块？

答：公司的商业模式是围绕大科技、大消费和新能源三大赛道，以 " 供应链 + 产业链 + 孵化器 " 模式，打造整合型数字化综合商社。基于怡亚通供应链整合优势，通过旗下数字化新流通平台 " 小怡家 " 横向拓展数字化供应链，联合品牌商、代理商、批发商及终端大客户，共同构建和共享供应链平台，重点发力消费品供应链业务。在新能源领域，公司主要专注于光伏 EPC 业务；在大科技方面，公司重点拓展半导体存储和 I 算力产业供应链业务。通过纵向聚焦产业最优价值链，促进上下游协同发展。

2、公司在大消费领域的竞争优势是什么？根据财报数据显示，公司分销营销业务占比高达 92.88%，而利润较高的品牌运营业务仅占 2.62%。针对这一现状，公司将如何优化业务结构，提高品牌运营的比重，以提升整体利润水平？

答：公司大消费业务采用 " 大客户 1+N" 服务模式，围绕国内外 500 强及行业头部企业等核心客户（"1"）与上游供应商或下游经销商（"N"）搭建供应链服务平台，通过资源整合、产品创新、渠道创新和营销创新四大核心能力，深度服务核心企业及其上下游，已覆盖家电、IT 通信、母婴、日化、酒饮和食品等多个消费品类。后续将加大品牌运营投入，拓展优质品牌，并通过 " 小怡家 " 数字化 B2B 平台，加速数字化转型，优化业务结构，提升整体利润水平。

3、公司在产业链业务板块的发展情况如何？未来是否会集中发力产业链业务？是否有计划整合资源，提升产业链的协同效应和竞争力？

答：公司产业链业务发展良好，目前已成功搭建新能源产业链、半导体存储整合运营、 AI算力产业供应链等平台。未来，公司将集中发力产业链业务，通过战略协同，加大投资与布局，整合资源实现协同发展，进一步提升产业链的协同效应和竞争力。同时，公司将优化业务结构，重点投入高利润、高成长性业务，提高整体利润水平，推动企业持续健康发展。

4、近年来公司加大了在半导体领域的布局力度，请问在这一领域是否进行了技术收购或整合？

答：公司已投资入股车规级、行业级嵌入式存储产品公司——深圳星火半导体科技有限公司，后续将继续深耕半导体存储供应链服务、代理分销等业务，并通过投资并购及业务整合，进一步优化和完善半导体存储产业链的上下游布局。

5、公司在大消费领域未来有何布局？是否有收购计划？

答：公司将在大消费领域积极进行收购与整合，协同公司发展战略，提升核心竞争力。

数字化 B2B 平台 " 小怡家 "助力中小品牌崛起

怡亚通主营业务包括：（一）供应链业务：1、分销+营销；2、品牌运营；3、跨境与物流服务 ; （二）产业链业务：1、半导体存储整合运营；2、AI 算力产业供应链业务；3、新能源整合运营；4、循环经济整合运营。

在供应链服务主业之外，怡亚通对自身的探索也在持续，在创新变更的征程中，前后共探索了三种商业模式：打造服务型、平台型和生态型企业。

其作为供应链平台型企业，前期通过长期的战略性投入，不断夯实平台服务网络、商务运营、物流配送、数字化等多维能力，持续积累客户资源、扩大企业规模，形成平台竞争力。并将每年的“获利”再投入建设服务网络、完善供应链平台能力来赢得更多合作客户，虽然时间较长，但发展基础更稳。其次，受国内外宏观环境影响，供应链市场一直处于调整阶段，库存大、售价低导致怡亚通毛利率下降。但在当前消费大类整体不及预期，行业规模呈现滞涨趋势的大环境下，怡亚通能够实现营收正向增长且利润持续为正，业绩优于行业多数竞争对手。

怡亚通2024年一季报显示，公司主营收入203.05亿元，同比上升2.55%；归母净利润2063.65万元，同比下降31.39%；扣非净利润909.24 万元，同比下降 52.56%；负债率79.38%，投资收益2212.52万元，财务费用2.68亿元，毛利率4.12%。

另据怡亚通此前6月披露投资者关系活动记录表显示，其旗下新流通行业B2B整合型供应链综合运营服务平台——小怡家，现已覆盖全国20多个大中小城市终端渠道，帮助品牌商实现低成本数字化运营，降低品牌运营总成本，实现终端业绩提升。未来，小怡家将融合尖端数字化技术，赋能品牌商与终端商，助力中小品牌崛起。

怡亚通坚持“做大供应链、做强产业链、做盛孵化器”的策略，在相关政策支持下，公司创新并寻找新的增长点，重点布局科技和新能源领域，通过业务和资本两条线改善孵化能力，利用资本市场资源，提高股东回报和产业利润，增强在资本市场的表现。目前运营正常，各项业务均在有序推进。

来源：万联网综合整理

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