日本40年期国债收益率首次触及3% 投资者大举抛售中长期日债

智通财经APP获悉，周三，三批日本40年期国债收益率自2007年首次发行以来触及3%，且在周四没有任何下降的迹象。此外，日本财务省周四公布的数据显示，外国投资者上周连续第四周净卖出日本中长期国债，创下约一年以来的最长纪录;他们还在6月最后一周卖出了一个月以来最多的日本10年期国债期货。

投资者抛售日本中长期国债之际，日元持续走软令市场愈发猜测日本央行将采取进一步措施实现货币政策正常化。日本央行将于本月底的政策会议上公布缩减购债规模的计划细节。与此同时，一些市场参与者预计，日本央行届时可能还会采取加息的举措。在此情况下，除了外国投资者之外，包括寿险公司在内的日本主要投资者也对将资金投入日本国债市场持谨慎态度。

日本央行面临缩减购债决策难题

值得一提的是，在最终确定减少债券购买的规模之前，日本央行金融市场部门举办了三场会议，与会代表来自银行、证券公司和为金融机构购买债券的机构。与会者透露，在周三举行的最后一次会议上，机构投资者就日本央行应该以多快的速度缩减购买规模提出了不同意见。据悉，25家机构投资者包括人寿保险公司、意外伤害保险公司和资产管理公司。一位与会者表示，这些机构投资者提出了不同的意见，一些呼吁逐步减少债券购买，另一些则敦促停止所有债券购买。

作为日本政府债券的买家，机构投资者出人意料地缺乏共识，这表明日本央行在制定一项令市场参与者满意的计划方面面临困难，同时增加了一些投资者被日本央行最终决定套牢的风险。

而在周二的会议上，日本几家大型银行呼吁大幅缩减债券购买规模。据当天的与会者透露，一家大银行表示日本央行应该尽早采取行动大幅缩减债券购买，而另一家银行则建议最终将月度购债规模降至1万亿日元(约合62亿美元)，第三家大型银行则表示，月度购债规模应该从目前的水平减半至3万亿日元。这些大型银行的言论表明，它们希望填补日本央行退出债券市场后留下的空白。

日本央行周二公布的调查结果汇总也显示，市场参与者对最合适的缩减购债规模的速度仍有不同看法。调查结果显示，受访者建议日本央行缩减后的月度购债规模有零、2万亿至3万亿日元之间，以及4万亿日元。这些建议都与日本央行目前约6万亿日元的月度购债规模形成了对比。

日本央行举办会议旨在让市场参与者有机会表达他们的观点，因为日本央行正在评估如何在不引发动荡的情况下，以多快的速度减少其在债券市场的巨大影响力。日本央行持有的日本政府债券规模超过了日本经济总量，这也是债券投资者必须对日本央行的下一步行动保持高度警惕的一个关键原因。