北京
中国银河近日发布全球科技动态追踪·计算机行业：谷歌Gemma 2正式发布，轻量级大模型利好端侧AI。
股指动态：全球科技普遍下跌，纳斯达克及TAMAMA科技指数小幅上涨。标普500指数-0.08%，纳斯达克综合指数+0.24%，费城半导体指数-1.20%；TAMAMA科技指数+0.56%；纳斯达克中国金龙指数-2.80%；恒生科技指数-3.97%；计算机-3.40%。
个股表现：热门科技股大部分上涨，特斯拉领涨。据统计，相比6月21日收盘价，6月28日盘后，苹果合计+1.51%，英伟达-2.39%，特斯拉+8.13%，谷歌+1.40%，亚马逊+2.21%，META+1.91%，微软-0.63%，ARM+2.07%，英特尔-0.39%，高通-6.28%，AMD+0.61%。
10年期国债及汇率：6月28日，美国10年期国债利率上升至4.36%，累计上升11bps；中国10年期国债利率下降至2.21%，累计下降5.13bps。6月28日，美元兑人民币中间价报7.13；较6月21日价累计调贬72个基点。
核心观点：
6月27日，谷歌正式发布轻量级大模型Gemma2。Gemma2在性能和推理效率方面均有显著提升，提供9B和27B两种参数规模。27BGemma2在性能上能够与体量更大的模型竞争，而9BGemma2则在同类尺寸的模型中表现优于Meta的Llama38B。我们认为，谷歌Gemma2的发布加剧轻量级大模型竞争，并将填补传统大语言模型部分市场份额，而非替代。相较传统大语言模型，轻量级大模型具实时性及低功耗等优势，在特定应用场景更具优势，尤其适合部署智能终端和边缘计算场景，以实现在资源受限场景下的AI快速响应，优化端侧语音交互。未来，轻量级大模型有望向MaaS（模型及服务）范式发展，应用场景丰富，包括智能手机及PC、智能家居、车载系统等。目前，轻量级大模型的终端集成仍处发展阶段，预计未来付费意愿可观。
风险提示：技术迭代不及预期风险；科技巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；下游需求不及预期风险。（中国银河 吴砚靖 ）
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