进入消费淡季 品牌金店加大优惠力度

近期，国际黄金期货、现货价格高位震荡。中国证券报记者走访北京地区黄金消费市场发现，目前正值黄金消费淡季，品牌金店纷纷推出较大力度的促销活动，一些品牌优惠后黄金价格低于600元/克，以中国黄金为代表的部分门店优惠后价格低至550元/克左右。

另外，记者查阅深圳水贝市场金价报价表看到，6月25日，金价报553元/克，比之前高点有明显回落。“水贝金价与国际市场同步，加工费在每克10元起，不同款式加工费各不相同，建议对比各个店铺的加工费和工艺精致度。”深圳水贝市场客服人员告诉中国证券报记者。

开展促销活动

记者在位于北京大兴区的一家中国黄金门店看到，目前，店面按克计量的黄金饰品优惠后价格为558元/克，K金打4.8折，钻石打3.8折。“饰品类黄金优惠力度较大。价格优惠后，门店成交量整体较为可观。”上述中国黄金门店销售人员告诉记者。

“延续618大促时的优惠力度，目前金条为630元/克，饰品金报价为715元/克，每克优惠80元，工本费另算。周末两天每天成交量都在30单左右，整体成交量较高。”位于北京西直门一家潮宏基门店销售人员告诉中国证券报记者。

老凤祥则推出黄金克减50元的活动，钻石饰品统一打6.5折。“今年以来开展了一些优惠活动，目前的优惠力度较大。当前属于黄金消费市场淡季，通过一系列优惠活动，可以吸引更多客户。”老凤祥门店工作人员告诉中国证券报记者。

记者走访了解到，下半年节假日主要集中在四季度，为应对当前的销售淡季，各大珠宝商基本上都将618活动的优惠进行了延后。

为吸引更多消费者购金，部分品牌珠宝商对产品进行了升级。一些品牌珠宝商推出了黑金系列产品，吸引消费者驻足。

“黑金产品虽然推出已有几年，但今年才开始真正大力度推广。公司开设了黑金产品专属门店。从客流量看，黑金产品的客户主要集中在80后、90后以及00后等中青年群体。黑金产品定价比一般的首饰金要高，款式也更丰富。”有金店管理人员告诉记者。

金价高位震荡

近期，国际黄金期货、现货价格高位震荡。

福能期货研报显示，美联储降息态度谨慎，黄金价格波动较大。6月PMI超市场预期，引发美元指数走强，导致金银价格下跌。美联储货币政策预期仍是影响金价走势的重要因素。随着美国经济边际走弱、通胀回落及避险情绪支持，预计金价会偏强震荡。

华西证券研报显示，美国目前消费市场较为疲软，就业市场出现降温，但6月美国PMI反映出服务业回暖与制造业的复苏。总体看，美联储降息节点进一步延后使得高利率得以维持，黄金避险属性进一步凸显。金价回调后，预计全球主要央行将继续增持黄金，为金价提供支撑。贵金属配置机会值得关注。

国金证券研报显示，预计金价深度回调的概率较小，今年金价合理中枢位于2300美元/盎司至2400美元/盎司之间。

挖掘投资机会

从黄金行业上市公司表述看，多数公司看好2024年金价走势。

对于黄金价格走势，中金黄金认为，黄金避险属性对黄金价格形成支撑，黄金价格或继续高位震荡。2024年，公司计划生产矿产金18.63吨。公司将继续“以进促稳”抓好生产计划和组织管理，充分优化调配和释放产能，持续降本增效，力争实现利润等主要指标稳定增长。

恒邦股份近日披露的投资者关系活动记录表显示，公司主要从事贵金属冶炼，以外购矿产金以及购入黄金（来料加工）为主。金价上涨的同时，原材料价格也会上涨，因此公司的毛利率相对稳定。根据恒邦股份公告，公司2024年度主要产品生产计划为：黄金86.52吨，白银804.79吨，电解铜29.03万吨，硫酸119.03万吨，可根据市场情况适时调整。

对于黄金股的投资机会，国金证券研报显示，本轮金价上涨过程中，黄金股相对金价存在明显滞涨，主要在于市场担心金价上涨不具备持续性。今年以来，黄金企业成本增幅较小，且金价深度回调概率较小，因此黄金行业上市公司股价具备修复基础。