「前瞻解读」2024-2029年中国电子烟行业进出口及政策解读分析

行业相关企业：雾芯科技(RLX.NYSE)、华宝国际(00336.HK)、思摩尔国际(06969.HK)、劲嘉股份(002191.SZ)、盈趣科技(002925.SZ)

贸易顺差不断扩大

经过近几年电子烟行业的快速发展，中国的电子烟市场形成了以广东为核心的极为完善的电子烟产业链。近年来，随着电子烟在全球范围内的逐渐兴起，中国电子烟行业的出口量快速增加，贸易顺差不断扩大。2021年，我国电子烟行业的贸易顺差达到了156.92亿美元。

2022年1-4月，我国电子烟的贸易顺差为43.74亿美元。

美国是中国电子烟行业最大出口国

从中国电子烟行业的出口国角度来看，美国是2021年我国电子烟行业的最大出口国，全年共出口美国电子烟相关产品459.06亿元。除美国外，出口至中国香港和日本的电子烟行业相关产品的出口金额也在100亿元以上。

电子烟产业初具规模

电子烟是指产生含烟碱(尼古丁)的气溶胶供人抽吸的电子传送产品。目前我国电子烟产业初具规模，根据《2021电子烟产业蓝皮书》数据披露，当前国内电子烟制造及品牌企业超过1500家，电子烟供应链及周边服务企业近10万家，直接与间接带动就业人数约550万人。

电子烟政策监管日趋完善

随着电子烟市场的快速发展，我国对电子烟的政策监管也在逐步加强，尤其在未成年人保护方面出台了一系列监管防范政策。2021年以来，电子烟等新型烟草正式纳入烟草体系监管、电子烟国家标准的制定以及电子烟管理办法的意见征集，国家对电子烟的监管达到了一个新高度。

中国电子烟行业投融资仍处于早期阶段

从单笔融资金额来看，2017-2023年，中国境内电子烟企业单笔融资金额除2021年以外均处于3亿元以下，2021年电子烟纳入强监管，对其生产到销售全流程进行规范化管理，行业乱象得到遏制，行业步入正轨，对电子烟行业是一个利此好，避免其长期在灰色边缘游走，因在2021年电子烟行业单笔融资金额最高达到12.92亿元。

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