瑞银：近八成家办钟情投资AI，近三分之一将加注亚太区

瑞银《2024年全球家族办公室报告》划重点：

• AI成为首要关注的投资主题

• 近三分之一家族办公室希望在未来五年内增加对北美及除大中华区以外亚太区的配置

• 只要资金继续「低配」中国，将有更多兴趣去增加仓位

• 家族办公室投资组合在债券和股票之间恢复更大的平衡

香港政府：

• 有信心政府能够在2025年实现逾200个家族办公室的目标

5月22日，瑞银发布《2024年全球家族办公室报告》，报告对全球七个地区的320个单一家族办公室进行调查，受访的家族办公室总财富净值超过6000亿美元，平均总财富净值为26亿美元，当中以亚太区的受访者数量最多。

报告显示，家族办公室投资组合在债券和股票之间恢复更大的平衡，且人工智能（AI）成为首要关注的投资主题，78%的家族办公室表示，这可能是未来两至三年的投资主题之一。展望未来，38%及35%的家族办公室希望在未来五年内增加对北美及除大中华区以外亚太区的配置，16%的家族办公室则有意增加大中华区的配置。

中国是不能忽略的市场，长线须持有

近期中资股已大幅回勇，瑞银环球家族及机构财富亚太区主管辜良雄表示，只要资金继续「低配」中国，将有更多兴趣去增加仓位，而且，中国是不能忽略的市场，若希望财富有所增长，中国一定是长线投资需要持有的市场。若中国房地产市场问题能够真的解决，相信长远可以改善中国经济及市场气氛，随现时已出台许多政策，相信投资者正在寻找机会重新投资中国。

在北亚方面，报告显示，北亚家族办公室持有较多现金，由去年报告显示的9%增至14%，对大中华区的配置亦为最高。随着亚太区将成为全球最大的投资热点，近一半的亚太区家族办公室计划在未来五年内增加对亚太区的资产配置，包括已发展国家的固定收益、股票，以及私募股权及对冲基金，显示对分散投资的更大需求。

瑞银财富管理咨询及销售部北亚区投资及对冲基金主管Gunther Jost指，家族办公室配置私募股权主要用于投资组合多化，其次是私募市场的回报长线较公开市场更佳，以及有更广泛的投资范围。他指，留意到客户对投资AI或软件方面的兴趣甚高，而部份科技领域的投资更容易在私募市场中获得。

风险方面，过去12个月和未来5年，亚太内家族办公室的主要忧虑为重大地缘政治冲突，分别为38%及35%。辜良雄表示，俄乌与中东冲突对全球局势显著影响投资者情绪，并可能继续透过投资于北美作防守部署。

报告显示，逾七成投资者相信美国实际利率会维持在正数更长的时间，加上在快速的科技变革和不均衡的增长背景下，全球近四成的家族办公室表示，会更依赖投资经理筛选或主动型管理来增强投资组合多元化。

有信心港府2025年实现逾200个家办目标

港府近年大力推动家族办公室发展，今年内亦推出「新资本投资者入境计划」（CIES），吸引海外资金来港投资。瑞银财富管理咨询及销售部北亚区家族及家族办公室咨询主管卢安悦表示，CIES对香港重要，有助吸引家族办公室背后的拥有人来港居住。计划仍在初期阶段，瑞银已接到许多查询，据港府公布，已有25宗申请获批，料数字会持续上升。

他指，大部份有兴趣申请CIES来自中国国企的企业家，由于申请资格需要在海外持有永居的身份，一般个案的永居的身份都是来自东南亚。另一种是申请人跟中国有密切生意来往，故希望来港长住，并考虑在香港设立家族办公室。他有信心政府能够在2025年实现逾200个家族办公室的目标。

对于新加坡和香港对家族办公室的差异，卢安悦指，两地有各自的优势，香港背靠大湾区，虽然区域较小，但对GDP的贡献约为11%，故身处香港有助开拓大湾区市场。政策方面，例如在新加坡申请家办时需要经过监管机构，香港则不用，同时，在香港设立的家办未有聘请本地员工及非家族成员的要求，资产亦可以存放在香港或其他地区的银行户口，而新加坡则需存放在指定登记账户中。由于香港的便利及灵活程度较大，可有助更快建立家办。

文章来源：活报告公众号

作者|活报告

编辑|Annie