下一个「拼多多」，藏在火爆的大众旅游大潮里

极致的产品+极致的服务。过去九年，拼多多借此崛起，成为中国电商行业最大的变量。如今，同程旅行也靠着这一思路，正构筑起坚实的护城河壁垒。

©️懂财帝出品 ·作者｜嘉逸

五一期间，旅游爆了，“人从众”的壮观景象回来了。

李同学有着亲身感受。4月30日下午，他和大学舍友计划提前出发，开启“特种兵旅行”——先去北京天安门看升国旗、再去山东淄博吃烧烤、最后去甘肃天水吃麻辣烫。

但没想到，坐上火车后，发现几乎一整个车厢都是“特种兵旅行”的大学生。网红景点更是人山人海，李同学调侃道，“每个城市都来了1亿人，还有2亿人在赶来的路上。”

去日本旅游的黄同学也感叹道，跨境游爆了。5天假期，她先后游览了东京、镰仓、横滨等地，其间惊讶地发现，景区都设立了中文指示牌，因为游客几乎都是中国人。“大家都在用中文交流，有种还身处于国内的错觉。”

大众旅游需求持续火爆，数据最为直观、震撼。

文旅部统计数据显示，五一假期，国内出游人数合计2.95亿人次，同比增长7.6%，较2019年同期增长了28.2%。

出境游客达到189.7万人次。以出游性价比较高的日本为例，国内前往日本的民航旅客量超6.5万人次，日均旅客量超1.3万人次，已恢复至2019年同期的73%以上。

大众旅游的火热趋势有望继续保持。中国旅游研究院预计，今年国内出游人数将会超过60亿人次，出境旅游人数预计达1.3亿人次。

这意味着，随着旅游行业的持续繁荣，其规模有望恢复到19年的巅峰水平。这将为企业的增长前景提供更多确定性。

01｜旅游业的「拼多多时刻」

以前，旅游一直被视为小众消费品和奢侈品，一二线城市的白领精英才是消费主力军。

但如今，旅游已经变成了一种大众化、常态化的生活方式，即便你身处于“五环外”，也能随时来一场说走就走的旅行。

下沉用户的需求持续爆发。据小猪民宿、每日互动发布的数据，四线及以下城市的青年热衷于“走出去”，今年五一期间的民宿预订人群画像中，小镇青年群体占比就高居第一。

如果说大众旅游市场的增长引擎轮换，一方面源于消费者群体的变化，另一方面则源于消费者需求的转变。

炫耀性消费已经成为过去式，人们更加追求高性价比：花最少的钱，看最多的风景。

于是，“特种兵旅游”成为最新潮流。文初的李同学用5天时间走遍了北京、天水、淄博的热门景点，赵同学更是高喊“青春没有售价，五岳踩在脚下”，五一期间爬完了泰山、嵩山、华山等五大名山。

除此之外，年轻人的旅游需求还越来越多样化。

李同学告诉懂财帝，去“尔滨”旅游，顺带滑雪；去浙江安吉看青山绿水，顺便参加音乐节；去海南体验海岛风情，再潜水、骑行、露营……现在都非常火爆。

历史是一个轮回，大众消费者崛起、追求高性价比、需求多样化，类似的转变也发生在几年前的电商市场。

彼时，阿里系淘宝天猫、京东“双雄鼎立”，它们的主要用户群体都集中在一二线城市。

拼多多看到了下沉市场的海量需求，它借力微信，通过社交裂变的魔性方式，狂揽“五环外”的用户。

到如今，其MAU已经达到6.77亿，是中国第二大电商平台，并且其用户主要集中在三线及以下城市，18-35岁的年轻用户占比约70%。

与此同时，拼多多链接海量商家，持续为用户提供了更多的、高性价比的产品。

拼多多抓住了国民电商时代的机遇，其业绩加速放量。2023年，拼多多实现营收2476.39亿元，同比增长89.68%。归母净利润达到600.27亿元，同比大增90.33%。

据此再来看旅游行业。和电商行业一样，大众旅游大潮浩浩荡荡，正带来巨大的、可持续的商业增量。可以说，当前的旅游业正处于“拼多多时刻”，它也将会给一部分公司带来新的想象力。

02｜把产品和服务做到极致

中国旅游数字化赛道，携程、同程旅行、飞猪、途牛等玩家“群雄逐鹿”。其中，同程旅行可能是最像拼多多的公司。

因为过去几年，同程旅行和拼多多一样，也是“卷起裤脚”，一直深耕“五环外”。

它“牵手”微信，持续渗透线下线上各类服务场景，不仅接入了支付宝小程序，还和抖音、快手等公司达成了战略合作，获得了海量的下沉市场用户。截至今年Q1，居住在中国非一线城市的注册用户占平台注册用户总数约87%。

积累了数亿用户，同程旅行开始思考，该如何把产品和服务做到极致？

交通永远是刚需，旅游特种兵可以在吃饭、住宿上节省，但是交通费是省不了的。

同程旅行的解题思路是，把产业链做深。

一般的旅游数字平台只能订购机票、火车票。但在同程旅行上，用户还能提供汽车票、船票、地铁公交等服务。值得一提的是，今年1月底，同程旅行将交通产品服务链再延长，其在“城市通”上线了苏州、上海、无锡三地的乘车码。

这意味着，用户在旅行途中的所有交通需求，同程旅行基本能满足了。受益于此，24Q1，同程旅行交通业务收入同比增长25.6%，达到17.37亿元。

做深产业链，主要考验数字旅行平台在某一领域的深耕能力和数字化改造能力。而做宽产品库，则是考验玩家对消费者需求的洞察能力。

过去几年，同程旅行就精准抓住了年轻用户群体需求多样化的趋势，积极整合电竞、音乐节、明星演唱会、非遗等资源，打造了丰富的服务场景和产品种类。

如针对电竞+旅游需求，同程旅行在今年广西“三月三”期间，联合虎牙、南宁兴宁区政府共同举办了王者荣耀广西乡村电竞运动会。

游客在体验铜鼓舞、唱山歌等广西特色民族文化，以及品尝螺蛳粉、老友粉等广西特色美食的同时，还能观看到精彩激烈的电竞赛事。

针对更多年轻用户群体，同程旅行则是提供了高性价比的产品和贴心服务，以帮助他们在最短时间，逛更多的景点。

覃同学对此深有感触。他用多个平台搜索天水的酒店时，发现同程旅行会主动展示低价、服务好的商户。

更让他惊喜的是，他刚下天水高铁站就碰到了同程旅行打造的天水麻辣烫主题接站大巴，能够直达同程旅行和当地知名的麻辣烫门店联名推出的“特种兵集结点”。在这里，他完成了首次打卡。

同程旅行深耕旅游业已有20多年，它懂得，单纯的低价并不足以形成竞争力，打造极致的服务，才至关重要。

为此，同程旅行推出了“随心退”项目，能够帮用户在取消订单时尽可能减少损失。其还推出了“买贵就赔”服务，在服务规则内，用户如果在其他平台找到更低的价格，就能获赔差价。它使用户无需担心价格，放心旅游。

极致的产品+极致的服务，这是极为经典的打法。过去九年，拼多多正是借此崛起，成为中国电商行业最大的变量。

而如今，同程旅行也靠着这一思路，正构筑起坚实的护城河壁垒。

03｜同程旅行「再进击」

过去5年，拼多多营收规模增长了8倍，归母净利润扭亏，从亏损69.68亿元，到盈利600.27亿元，展现出了巨大的爆发力。

同程旅行是大众旅游大潮的“弄潮儿”，也率先吃到了行业红利。

其平台用户规模和用户消费频次均实现了大幅提升。截至2024年Q1末，平台年服务人次达到18.27亿，同比增长57.4%。年付费用户达到2.29亿，同比增长14.3%。

这为公司业绩的强劲增长奠定了坚实基础。报告期内，同程旅行交易额同比增长15.2%，达到659亿元。

公司实现营业收入38.66亿元，同比增长49.5%，连续5个季度实现高速增长。经调整净利润5.58亿元，同比增长10.9%。

资本市场有着灵敏的嗅觉。2022年至今，拼多多是中概股“明星”，股价从最低的23.21美元上涨至5月21日的145.45美元，反弹了5倍多。

同程旅行也实现了强势反弹，其股价在近期达到了上市以来的新高，并被纳入了恒生科技指数。截至5月21日，年内涨幅已达到46.81%。

不过，中国有14亿人口，还有很多老年人和下沉用户都没有旅游过。中国旅游市场规模近5万亿，还有很多细分市场都亟需重构。例如，今年出境游火爆但整体价格依然很高，并且隐藏着很多坑，对消费者极其不友好。

行业痛点即机遇，同程旅行已经开始布局国际机票、国际酒店和出境游等业务。

今年一季度，同程旅行与哈萨克斯坦旅游和体育部下属单位达成了战略合作。在美国洛杉矶，其开设了首个海外实体店，并推出了本地化APP“WatsTravel”。

另外，同程旅行还推出了“疯狂星期三”出境机票专属福利及国际机票专场直播等营销活动，旨在为出境游用户提供高性价比的服务。

从Q1数据来看，经营效果已经显现，其国际机票票量同比增长超过260%，国际酒店间夜量同比增长超150%。

但这只是开始。海外市场高手如云，不仅有携程、飞猪、途牛等强劲的国内对手，还有Airbnb、Booking、Expedia等国外巨头。

对于“出海新手”同程旅行来说，激烈的竞争不可避免。

但“风浪越大，鱼越贵”。拼多多于2022年9月上线的跨境电商平台Temu，如今已覆盖全球50多个国家和地区，其Q4佣金收入高达402.1亿元，同比增长了357%，已经成长为拼多多的第二增长引擎。

同程旅行被称为“旅游界拼多多”，正在国内旅游市场复刻拼多多的增长传奇。而未来，大众旅游大潮仍将澎湃，同程旅行还能否再进击？值得期待。

说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。