全球锂电巨头“卖子瘦身”

前言

在这场国际持续战中，全球锂电巨头SK创新 (SK Innovatio)也遭不住了，计划出售部分锂电业务，以求轻装上阵。

作者｜焦亚

排版｜小锂

据悉，SK创新计划出售的是电池材料子公司SKIETechnology（SKIET），目标是重组其电池业务。相关知情人士透露，SK创新此举旨在缓解旗下电池子公司SK On因电动汽车需求疲软面临的财务困难。

目前，SK创新已经开始通过全球主要投资银行与潜在买家进行接触，但还未作出任何相关决定。截至5月14日，SK创新持有SKIET61.2%的股权。

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SKIET曾供货松下，配套特斯拉

起点锂电了解到，SKIET主要产品为锂电池隔膜，于2019年被分拆剥离出来，并于2021年5月正式上市，创下近4年内韩国最大IPO记录。

当时的SKIET红极一时，不仅仅是电动汽车发展带动电池材料需求倍增，更重要的原因是，当时SKIET背靠特斯拉、松下、LG新能源、三星SDI、以及同门SK On等大客户，基于市场和客户需求，其隔膜销售和业绩不俗的表现，紧紧抓住了行业与资本的目光。

数据显示，2020年SKIET的总销售额为4693亿韩元，同比增长了78.4%；净利润则同比增长了38.4%，达到882亿韩元；其中电池隔膜销量较2018年上涨了490%，销售额占SKIET总销售额的56%。且在全球市场中，其2020年湿法隔膜市占率达到26.5%。

为了匹配大客户市场需求，自上市后，SKIET也开启了产能扩张。首先扩充在中国的隔膜产能，一共建立2座隔膜制造基地，综合产能可达到近7亿平方米。其次在欧洲波兰投建3号及4号电池隔膜厂，叠加此前1号和2号工厂产能，波兰隔膜总产能可达15.4亿平方米。据当时预计，到2024年，SKIET全球范围锂电隔膜总产能可达到27.3亿平方米。

不过，当时就有业内人士对SKIET的发展提出“担忧”。一方面是，中国隔膜产业悄然崛起，以恩捷股份、星源材质等为代表的企业，正从技术、产能、市场份额等方面实现赶超。另一方面是，SKIET锂电隔膜主要配套自家或下属合资厂，真正对外销售规模可能相对有限，长期来看，其隔膜增长率会下跌。

目前来看，行业的“担忧”似乎已成事实。据起点研究院（SPIR）数据显示，2023年中国锂电隔膜出货量在全球市场上占据60%以上的份额，日韩企业的份额持续被压缩。

而且从动力电池装机量来看，近两年中国动力电池产业以绝对优势处于全球领先位置，SKIET的客户诸如LG新能源、SK On等企业的份额也被挤压，排名下降。

虽然SKIET也在寻求其他客户，比如2023年5月，SKIET曾与欣旺达达成合作，计划向欣旺达提供其在中国常州工厂生产的电池隔膜产品。但实事求是来讲，欣旺达的隔膜供应商不仅仅只有SKIET，而且不管是从全球范围还是从中国市场来看，欣旺达的电池出货量并没有占据太多的份额。

也就是说，即使SKIET开拓了一两个新客户，对于其业务的助力仍然是杯水车薪。更为重要的是，SKIET的电池客户也在向中国隔膜企业靠拢。

当然，SKIET面临的最大的窘境，还有SK创新不理想的业绩。

实际上，SK创新计划出售SKIET的消息并不是第一次传出，早在今年3月就有报道称，由于电动汽车需求增长乏力，SK创新正考虑出售电池材料部门。不过当时负责人否认了这一消息，并表示不考虑重组电池等相关业务。

但目前来看，SK创新的业绩更像是“最后一根稻草”。数据显示，今年第一季度，SK创新的营收为18.9万亿韩元（约合人民币为1007亿元），同比下降1.5%；营业利润为6250亿韩元（约合人民币为33.3亿元），远远低于去年同期利润。

其中，由于电动汽车电池出货量减少，SK On的季度营业亏损从上一季度（2023年第四季度）的186亿韩元扩大到了3320亿韩元。

此时来看，SK On亟需输血重组，而对于材料还是电池的选择，SK创新则更倾向于后者。

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SK On客户减订单、装机量下降

和LG类似，SK On也是由SK创新分拆电池业务而来，于2021年10月正式成立，并计划单独上市。

而SK创新弃SKIET保SK On的意图也很明显，目前新能源汽车、储能等业务离不开电池的支撑，增量市场可观；此外，2023年其电池业务的年销售额达到12.9万亿韩元，创下有史以来最高销售额，背后还拥有400万亿韩元以上的电池积压订单。

因此在SK创新看来，在这些订单的支撑下，SK On将扭转亏损态势，加快实现盈利。

但是，从目前情况来看，SK On的发展不容乐观。

原因一，电池装机量正持续下跌，市场份额也在下降。公开数据显示，今年一季度SK On全球动力电池装机量为7.3GWh，同比下降8.2%，市占率为4.6%，同比减少了1.5个百分点。

对比LG新能源、三星SDI这两家韩系电池企业，虽然市场份额有下滑，但两者装机量同比均为增长，其中三星SDI同比增长了36%以上。

原因二，汽车电动化转型放缓，大客户要求“减仓”。5月11日消息显示，为减轻电动汽车业务日益严重的亏损，福特开始削减来自电池供应商的订单。SK On作为福特供应商之一，无疑将受到波及。

除了削减电池订单，福特还计划在电池电动车型上减少120亿美元的支出、推迟发布新的电动汽车、下调F-150 Lightning等车辆的售价，以及推迟和缩小计划中的电池工厂。据了解，福特与SK On在肯塔基州的合作电池工厂项目也已经暂停。

在欧美汽车电动化进程放缓的大潮下，显然SK On能拿到的电池订单有限，未来向上还是向下，后者可能性更大。

原因三，电池产品单一，竞争力不够。目前SK On主要的产品是软包电池，并且以三元锂电池为主，这是SK On等韩系企业最明显的竞争短板。虽然SK On已经在布局磷酸铁锂电池，但其最早大规模量产也规划在2年后的2026年。

固态电池、钠离子电池、大圆柱电池、磷酸锰铁锂电池等技术百舸争流的时代，留给SK On的时间非常有限。

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总 结

全球范围来看，SKIET与SK On的发展仅仅是一个缩影，映射的是每一个锂电企业将面临的挑战。

即使目前中国锂电产业具备优势，但是对于中国锂电企业而言，所面临的困境要更多，比如美国的“针对”，不仅仅限于301关税新政、对其他政府施压等。

因此，在这场国际化角逐中，中国锂电企业应“居安思危”，提前布局，锻造技术创新力、产品竞争力，才能占得鳌头，引领发展。

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