一季度增收增利，百度傍上手机军团，李彦宏：小米、Ov、三星接入文心大模型

本文来源：时代周报 作者：申谨睿

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5月16日，百度（BIDU. NASDAQ）发布了2024年Q1财报。财报显示该季度总营收315亿元，同比微增1%；归属百度的净利润（Non-GAAP）70.11亿元，同比大涨22%。归属于百度核心的净利润（Non-GAAP）66.28亿元，同比大涨26%。报告期内，百度增收增利。财报公布后，百度美股盘前上涨2%。

此外，百度表示，自2024年第一季度起，百度股份回购金额为2.29亿美元，2023年股份回购计划项下的累计回购金额达8.98亿美元。

百度营收来自于百度核心业务和爱奇艺业务，其核心业务包括广告业务和智能云、DuerOS 、小度音箱、阿波罗等。报告期内，百度核心营收238亿元，同比增长4%；爱奇艺营收79亿元，同比减少5%。

百度核心具体分为在线营销和非在线营销业务。2024年一季度在线营销业务向百度贡献了170亿元营收，同比增长3%，非在线营销业务向百度贡献了68亿元营收，同比增长6%，主要由智能云业务带动。百度表示对人工智能技术栈的端到端优化，继续推动了本季度智能云收入的增长。

截至2024年3月31日，百度现金、现金等价物、限制性现金和短期投资为1918亿元，现金、现金等价物、限制性现金和短期投资(不包括爱奇艺)为1858亿元。自由现金流为42亿元，不包括爱奇艺的自由现金流是33亿元。

从成本端来看，一季度收入成本环比有所下滑，与去年同期相比基本没有变化。其中，销售成本153亿元，同比增长1%，主要是由于流量获取成本和与智能云业务相关的成本增加，部分被内容成本的减少所抵销。

研发和销售及管理费用成本有所下滑。销售及管理费用为54亿元,占本季度总收入的17%，而去年同期为18%。研发费用为人民币54亿元，同比减少1%，主要是由于人员相关支出和其他研发支出减少，部分被支持生成式AI研发投入的服务器折旧费和服务器机架费增加所抵销。

“虽然直接用于AI研发的费用有所增加，但研发费用中的期权激励金额同比下滑，这导致了百度整体核心研发费用同比下降了1%。”科技分析师刘璟姗告诉时代周报记者。

针对本季度表现，百度CEO李彦宏表示：“随着生成式人工智能时代在中国的到来，文心大模型等基础模型将成为基础设施，融入人们生活的方方面面。我们正在让文心大模型系列变得更加实惠和高效。这将为百度带来更多机遇。”

如李彦宏所言，百度本季度的关键词依然是人工智能，其核心地位进一步得到了强化——李彦宏在电话会上强调，公司要从以互联网为中心的模式（internet centric business）转型成为AI优先的模式（AI First business）。

时代周报记者注意到，一季度百度核心广告同比增长2.7%，较为缓慢。刘璟姗告诉时代周报记者，增速放缓主要受制于房地产、线下招商加盟等部分行业恢复速度较慢，因此百度广告需求预计较为疲软。

“在AI真正能为其广告业务带来显著增量之前，百度或将持续受制于宏观因素的影响。”她称，“核心原因还是百度的搜索流量生态本身不具备优势，虽然早期积累的规模较大，但用户粘性和时长都偏弱。一季度用户量虽呈现季节性走高，但近年来在短视频和直播电商的挤压下，其搜索份额也在逐年流失。”

“长期来看，百度有望用AI智能对话改造落地页，帮助广告主从 CPC 模式向 CPS 模式转变，但广告主产品切换以及AI对广告业务的进一步增长驱动，仍需一定时间实现。”刘璟姗认为，百度的估值仍有较大提升空间。

在百度核心的非广告业务中，近80%的收入来自智慧云，剩余的20%主要是自动驾驶技术方案、智能音箱等收入。一季度非广告收入67亿，同比增长5.7%。智慧云在低基数+AI的带动下，实现了双位数增速的拉动。

一季度百度拓展了文心系列模型，推出了多款轻量级大语言模型，与此同时，百度改进了企业客户的MaaS平台工具，有助于客户对AI原生应用程序的开发。

在其他业务中，智能驾驶虽然在稳步推进，但边际效应已逐渐放缓。一季度，萝卜快跑共提供82.6万单的乘车服务，同比增长25%，较上季度的50%明显放缓，环比减少2%。

在百度 2024 年第一季度财报电话会上，李彦宏透露，继上季度与中国三星、荣耀合作后，本季度，小米、OPPO、vivo等手机厂商均接入文心大模型API。大模型的合作领域还在从手机向 PC 和电动汽车领域拓展，联想和蔚来汽车也在季度内达成合作。李彦宏表示，向智能设备的拓展，为文心大模型被更大规模用户采用提供了充足机会。