好莱坞传奇巨头又将再次易主，或成今年全球最大一笔现金收购案

5月4日，派拉蒙环球董事会正式批准与索尼影业公司和阿波罗全球管理公司进行潜在收购的谈判。这家曾出品过《教父》《泰坦尼克号》《阿甘正传》《变形金刚》等无数经典电影的好莱坞巨头，又将易主了。

据悉，索尼影业和阿波罗已在5月1日向派拉蒙发出了260亿美元（约合1800亿人民币）的不具约束力的全现金收购要约函，该提议包括承担派拉蒙的债务。这或将成为今年全球最大一笔现金收购案。根据最新消息，派拉蒙特别委员会启动与索尼和阿波罗的交易谈判。

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20世纪三四十年代是好莱坞的黄金年代，彼时在制片公司方面就已经发展成为一个由少数几家公司联合控制市场部分的寡头垄断局面。八家大型公司主导了整个电影业，它们分别是“五大”中的派拉蒙、洛氏（通常以其制作子公司米高梅而著称）、福克斯（1935年改名为二十世纪福克斯）、华纳兄弟和雷电华；以及“三小”中的环球、哥伦比亚和联艺。

经过多年的发展并购，到本世纪初格局基本稳定为六大，即华纳兄弟、派拉蒙、20世纪福克斯、索尼、迪士尼和环球。2019年初，一直奉行收购主义的迪士尼以542亿的天价吃下20世纪福克斯，好莱坞正式变为五大。

在多年风起云涌的好莱坞并购中，派拉蒙最后不管花落谁家，都标志着一个时代的结束。

1800亿的天价收购

这一收购提议，正值派拉蒙与好莱坞电影公司Skydance独家谈判期临近截止日期时发出。此前派拉蒙已与Skydance进行了长达一个月的谈判但并没有达成任何协议。分析认为，此次潜在的收购将有助于索尼影业扩大其在北美票房的份额。

索尼影业隶属于总部位于东京的索尼集团，其业务涵盖电影和电视制作、收购和发行、数字内容创作和发行、工作室设施运营以及新娱乐产品、服务和技术的开发。索尼影业拥有超过 3,500 部电影和一些著名的系列电影，例如《勇敢者游戏》《生化危机》系列等。

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许多股东认为260亿美元是一个不错的报价。当前派拉蒙股票市值约为90亿美元，这笔出价大概能买下3个派拉蒙，同时这家媒体公司背负着超过140亿美元的债务。

但据报道，派拉蒙现任掌舵人莎莉·雷石东更看好与Skydance的收购提议，尽管这笔交易在短期内不会给普通股东带来太大利益。因为交易的结构可能会稀释现有投资者的股权，同时迫使他们为 Skydance的投资提供资金。目前，派拉蒙内部仍处于分歧中。

不管最终哪家公司更有可能完成收购，毫无疑问都将有助于其在电影制作、发行领域的业务发展。毕竟派拉蒙作为老牌电影公司，拥有成熟的电影制作体系，同时派拉蒙＋流媒体还拥有上千万的用户。

历经繁荣与更迭

派拉蒙最早可追溯至1912年，比环球电影公司还要早上一个月，在好莱坞八大公司中资格最老。创建之初，派拉蒙就拥有大量的电影院，同时兼营制片业务。派拉蒙的两位创始人阿道夫·朱克和杰西·拉斯基，分别于1912和1913年创立了名演员公司与杰西·拉斯基故事片公司。1916年，两家制片公司合并，1935年重新组织成立了派拉蒙影业公司。之后急速扩张至上世纪三十年代初，已一跃成为好莱坞首屈一指的影业大公司。

50-60年代，派拉蒙和其他大公司一样受到美国影业萧条的打击，影片产量下降，收入减少。1966年石油资本集团购买了派拉蒙，摄制了《教父》《周末狂欢》等一系列票房价值极高的影片，并于1978年达到了创纪录的数字。

从六十年代到九十年代派拉蒙影业公司的实权人物更迭速度很快，不过这并没有影响到公司的影片品质，派拉蒙陆续出品了《爱情故事》《夺宝奇兵》等一众经典电影。

1993年，娱乐业巨擎维亚康姆公司和前派拉蒙首席执行官巴里·迪勒为得到派拉蒙展开激烈竞争，最终，维亚康姆以100亿美元的出价赢得了这场战役，这也证明了派拉蒙的巨大价值。

从1994年到2004年，派拉蒙进入了又一个兴盛期，出品了《勇敢的心》《阿甘正传》《泰坦尼克号》（与二十世纪福克斯共同出资）、《碟中谍》《变脸》《楚门的世界》和《拯救大兵瑞恩》这些名片，

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2005年派拉蒙合并了梦工厂之后，解决了公司在影片开发上已经陷于疲软境地的问题，2007年，发行了《怪物史莱克3》和《变形金刚》，这些超级卖座的影片令派拉蒙一举成为好莱坞票房收入最高的大公司。

2019年，公司与另一家媒体巨头CBS合并后改名为派拉蒙全球（Paramount Global）。但此后，派拉蒙股价连年下跌，整个2023年派拉蒙最叫座的电影是《碟中谍7》，全球票房也只有5.6亿美元，甚至没有盈利，但这部电影已经占了公司院线业务20.9亿美元票房的四分之一。

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财报显示，派拉蒙2023年营收296.52亿美元，较上年301.54亿美元小幅下滑；全年归属于公司的净亏损6.08亿美元，较上年净利润11.04亿美元出现止盈转亏。股价方面，派拉蒙环球2023年跌幅超过40%。

收购者眼中的香饽饽

实际上，对派拉蒙感兴趣的公司不止于此。2023年12月，另一家投资集团RedBird Capital（红鸟资本）和Skydance Media同时被曝出考虑收购派拉蒙控制权。

据称，双方当时考虑一项涉及放映商National Amusements的交易，该公司拥有派拉蒙A类股票77%股份；Skydance和RedBird对派拉蒙有线电视网或KCBS-TV不感兴趣，而是看重IP和派拉蒙影业控制权。

一周后的12月19日，华纳兄弟探索首席执行官David Zaslav也在纽约与派拉蒙首席执行官Bob Bakish会面，并与派拉蒙董事长Shari Redstone进行了交谈，初步探索可能的合并事宜。

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到了今年1月31日，掌握艾伦媒体集团（Allen Media Group）的传媒大亨Byron Allen提出收购案，目标为派拉蒙全球的全部已发行股份，总价值达143亿美元。

据悉，当时Allen出价每股28.58美元收购派拉蒙有表决权的股份，较后者近期股票交易价格溢价50%，无表决权股份的收购价为每股21.53美元。包括承担的债务在内，这笔并购交易的总价值达到约300亿美元。

同样是今年1月份，去年末抛出橄榄枝的Skydance Media及其财务支持者开始探讨将派拉蒙全球-B私有化的可能性。4月8日，Skydance Media与派拉蒙环球母公司National Amusements进行独家谈判。然而，双方的独家谈判窗口于5月3日到期，尚未达成协议。

增长乏力，强手环伺，派拉蒙的百年基业仍未确定归宿。但在时代汹涌的浪潮下，卖掉公司，把公司交给更合适的人管理，或许也是一种不错的选择。

资料来源：华尔街见闻、新财富杂志、虎嗅APP、商业客、百度百科

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