下半年，机会在哪？

原创 张岳

时间飞逝，2024年已经接近过半。

在这段时间里，市场的多变性和不确定性依然是我们的共同感受。

尽管采取了更深入的救市措施，新房销量依然呈下降趋势；美联储未按预期降息，具体的降息时间仍然充满悬念；中国CPI和PPI则显示出“潜在通缩”的迹象。

在这种复杂的经济环境中，你会发现，无论是身边的企业家还是高净值家庭，都感到迷茫，对如何配置资产以保值增值感到不确定。

那么，在今年下半年甚至更长远角度看，我们该如何应对？在接下来的内容中，我将系统性地分析当前的经济环境，并提供一些切实可行的策略和解决方案。

01

通缩or通胀

最近，垄断行业似乎进入了一个集中调价期。

从去年四季度至今，各地燃气、电、水，以及高铁票等价格上调的消息不断传来，这些现象背后的意图何在？

答案在于，通过上调这些基础性服务的价格，国家希望能够促进整体物价的温和回升，从而打破通缩预期。

目前，我国银行体系里堆积了146万亿的居民存款和27万亿的银行理财，这170多万亿的钱在银行里躺平，是经济低迷的根本原因。

因此，调整通胀至一个合适的水平，并将存款利率降至合理的位置，躺平的钱才能“活起来”，成为经济回暖的动力。

回顾过去二十多年的经济数据，我们发现一个现象：通胀是常态的，通缩是偶然的。

下图是从2000年以来，M2总额和GDP总额的比值，当M2 远快于 GDP增长时，意味着经济中的货币供应量增加，通胀预期升高。

可以看出，虽然在一些年份这个比值有所回落，但整体趋势是上升的。到2022年末，M2（广义货币）总量已经是GDP的2.2倍，创下了新世纪以来的最高点。

要深入理解并计算“更全面、也更真实的通胀率”，我们可以采用公式 “M2同比增速 - GDP同比增速”：

上图所示，计算出的2023年通胀是4.5%，而不是CPI的0.2%。2022年是8.8%，而不是CPI的2.0%。

这表明，从长远看通胀是大概率的，是常态化的。普通人的主要任务是防通胀，不是防通缩。

“通缩”或“通缩预期”时出现的资产价格低点，往往是上天赐给你的发财机会，就看你会不会抓，能不能抓得到。

最近，上海掀起一轮“抢购豪宅”的热潮，4月下旬仅仅四天，上海两大豪宅楼盘“日光”，成交额达到惊人的170亿元。这说明富豪已经开始抄底优质资产，以期待市场回暖时获得丰厚的回报。

02

真正的黑马城市

关于资产配置，尤其是对城市的选择，今年还有两大重要转折点需要特别关注：

第一，人民币“换锚”将影响钱的流向

过去人民币主要以美元为锚，未来人民币的锚将从美元变成中国国债，这一变化意味着新增的货币供应（即“印钞”）将优先支持国家战略性产业，如以先进制造业为代表的新质生产力。

据经济学人估算，中国“新质生产力”的年度投资已达到 1.6 万亿美元——占所有投资的五分之一，按名义价值计算是五年前的两倍，相当于 2023 年美国所有商业投资的 43%。

第二，城市间的竞争格局正在发生根本性变化

过去十年，中国互联网行业的迅猛发展，推动了杭州等城市的快速崛起。展望未来十年，中国及地方政府正在积极推动制造业的升级和转型。

这意味着那些能够成功转型，率先完成制造业升级和高质量发展的城市，将在未来的城市竞争中占据优势。

在此背景下，一些传统工业强市迎来历史性机遇，宁波就是最鲜活的案例。

自2017年GDP突破万亿后，宁波的经济增长已成为长三角的一大奇迹。

短短三年内，其GDP排名从全国第16位飙升至第12位，超越了佛山、长沙、无锡和青岛。

到2023年，宁波的GDP总量达到16452.8亿元，与天津的差距已缩减至不足300亿。

2024年一季度，宁波的GDP已超越天津，位列全国第11位，有冲击全国TOP10之势！

宁波为何能在如此短的时间内，做到如此迅猛的发展？答案就是制造业。

数据显示，2018年-2022年，宁波工业增加值从4899.23亿元增加到6681.7亿元，全国排名升至第7，工业增加值占GDP比重42.55%，在GDP万亿城市中排名第5。

2023年，宁波工业延续高昂的增长势头，规上工业增加值增速6.6%，高于全国3个百分点，连续8年跑赢了全国。

近日，宁波国家级制造业单项冠军企业总数达到104个，成为全国首个数量破百的城市。

在宁波的经济版图中，民营经济始终占据着核心地位。

截至去年底，宁波拥有超过126.09万户民营经济经营主体，这些企业贡献了全市约66%的GDP、78.7%的出口额、85%的就业岗位，并且产生了95%以上的上市公司和高新技术企业。

得益于民营经济的蓬勃发展，宁波培养了一批富豪群体，这些富豪对豪宅市场的购买力更强。随着经济的持续增长和富裕人口的增加，豪宅市场在宁波也呈现出强劲的需求态势。

展望未来，宁波正迎来历史性的发展机遇。

在新一轮城市竞争中，如果你能置业宁波，那么城市、经济和产业的崛起将为你的财富“抬轿”，成为你财富增值的背书，让你的资产穿越经济周期。

03

两条线，发掘塔尖资产

有粉丝会问，现在一线城市在慢慢放开限购，为什么要买宁波？

我们认为，与其追高，不如去寻找增量。

一方面，一线城市的豪宅市场基本是存量市场，高端房产多集中在少数富豪手中。低价从富豪手中买入的机会不大，因为失去这类资产，自己的巨额资金也无处安放。

另一方面，一线城市核心区已经相对成熟且固化，这类核心资产抵御通胀是没有问题，但缺乏显著的增长潜力。

相比之下，宁波作为一座拥有巨大发展潜力的黑马城市，提供了更多的增量机会。

随着房地产市场的分化加剧，虽然购房者的选择看似变多了，但要从中挑选出真正的优质资产，挑战也随之增加。

如何在一座城市找到真正的稀缺资产？可以遵循两个主要原则：城市中轴线和豪宅线。

城市中轴线，即一座城市发展的“主动脉”，也是城市的繁华所在，集聚着如道路交通、市政配套、资源配套等优质资源，如纽约的第五大道、巴黎香榭丽舍大道，北京长安街等，这些街道不仅是城市地标所在，也是资产价格的天花板所在。

而宁波的城市中轴线就是海晏路。

海晏路被宁波人称为”千亿海晏路”，从北到南串联会展中心、各大银行总部金融中心、文化广场、中国大陆第一家阪急百货、浙江第一高楼宁波中心（约409米）、总投资约90亿的金融硅谷、总投资约20亿的东部新城“中央公园”等，是集政治、经济、文化和地标中心于一体的城市中轴线。

城市豪宅线，不仅是豪宅聚集区，更是城市历史、文化、财富与发展的体现。如深圳，豪宅线沿着深圳湾海岸线延伸至前海，这里的房价最高突破30万/㎡；广州的豪宅线即是一江两岸，广州千年发展史，其实就是交通、人流、财富、城市资源不断向珠江汇聚的城市成长史。

而宁波的城市豪宅线就是甬新河。

宁波的豪宅线沿甬新河展开，从会展中心起，到约740㎡大平层帝宝、二手均价超15万/m²的泊璟庭别墅，再到二手市场一房难求的宁波府、新明洲等标志性豪宅，甬新河不仅是城市的风景主轴，也串联起城市黄金资源和高端居住区。

宁波的城市发展脉络已然清晰，2023年9月，一宗宅地的入市引发市场震动。

该地块位于宁波城市中轴线和豪宅线的交汇点，单论地段、资源和配套，可以说是宁波独一无二的存在。

在市场相对冷淡的背景下，该地块吸引13家极具实力的大鳄级别开发商参与竞价摇号，中签率仅为7.7%，在市场低迷情况下能够吸引这么多地产开发的竞相抢购，足以证明该地块的稀缺和珍贵。

最终，该地块由保利发展以折合楼面价23067.27元/㎡竞得，保利计划将该地块打造为长三角地标性高端住宅，继承保利“天字”系列产品的TOP基因，并命名为保利·海晏天珺。

效果图

保利·海晏天珺，占据宁波城市中轴线和豪宅线的交汇点，如此珍贵的地理位置和资源占有，以前没有，以后也未必再有。

在当前的豪宅市场，大多数开发商仍停留在奢贵材料的简单堆砌。相比之下，保利·海晏天珺的设计理念已经深度融合在地文化，做到奢而不华。

如约9米高的铜制府门，两侧展开约30米的雅士黑金奢石，营造一个半围合的庭院，庭院中心点缀一颗红果冬青，铜门的雄伟与黑金奢石的沉稳，与红果冬青的活力相互映衬，使整个空间既显示出传统的尊贵，又不失生命力的灵动和温馨。

实拍图

门堂地面主要采用星空猫眼绿等奢石，以水刀拼花工艺精雕天一阁窗花图案，在视觉上呈现出辽阔海面的效果，并与上空小帆船式吊灯相呼应，给整个空间带来了一种开阔而深远的美感。

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还有迎宾水轴上漂浮的12棵乌桕、酒店式会所的复古灯饰和流水型吧台、旋转楼梯引入的下沉庭院……每一个细节都蕴藏丰富的故事，来自上海的许多业内同行在参观后纷纷慨叹，即使在上海豪宅市场，保利·海晏天珺都是独树一帜的存在。

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今年3月，胡润研究院发布《2024胡润全球富豪榜》，宁波继续位居全球顶级企业家居住地前30城，数量超过迪拜。

而在去年11月，中国两院院士增选结果正式揭晓，宁波籍院士增至122人，数量仍为全国第一。

这两份榜单，从另一个角度为我们展示了宁波的城市形象：知识+财富的聚合体。

而成为保利·海晏天珺业主，居于宁波政治、经济、文化中心，你将会很大概率与两院院士和顶级富豪为邻，这又将是一种怎样的体验？

实拍图

听说保利·海晏天珺将在近期开售，所以项目现场人气特别高，除了宁波本地富豪外，还有很多外地的高净值家庭来看房买房。

在新一轮资产置换浪潮中，大家都在追逐高能级城市的高潜力资产，但这类产品数量不多，好房子确实要靠抢的。