买方在期权交易中会密切关注市场的大涨和大跌,这是因为期权的价格由内在价值和时间价值组成。
对于期权买方而言,自从开仓之后,时间价值就开始持续衰减。如果内在价值的增加不能弥补时间价值的损失,那么整体上期权的价格将会下跌。就像一个游泳池,其中有两个进水口,一个口一直在流水。只有当另一个口的进水量超过流水口的流水量时,游泳池内的水面才会上升。
在市场大涨或大跌时,认购或认沽期权的内在价值通常会增加,这可能会超过时间价值的衰减。这样一来,期权买方的盈利可能会大大增加。
期权买方在考虑市场走势时,更倾向于看好大涨或大跌,因为这有助于增加期权的内在价值,从而抵消时间价值的损失,提高买方的赢面。
什么条件适合做期权的买方?
1. 追求以小博大的投资者:期权提供了一种以相对较少的投入获取潜在高回报的机会。因此,对于希望用有限资金获取潜在高收益的投资者来说,考虑适当买入期权可能是一个选择。
2. 资金相对有限的投资者:相比期权卖方,买方在开仓时只需支付权利金,而不需要每日盯市或缴纳保证金。这对于资金相对有限的投资者来说更为适合,因为买方在整个投资过程中的资金压力相对较小,风险更为可控。
3. 具有较强方向判断力的投资者:期权买方需要对标的资产的未来走势有较强的判断力。准确的方向判断可以提高所购期权的内在价值,从而增加平仓时的盈利潜力。然而,如果方向判断错误,买方所持有的期权可能会面临内在价值和时间价值的双重下降,导致亏损。
买方买入开仓的延伸策略——跨式策略
这种策略通过同时买入一份认购期权和一份认沽期权来实现。
举例来说,假设投资者持有某股票,并且对市场走势持观望态度,无法确定股价的具体涨跌方向。在这种情况下,投资者可以采用跨式策略,买入一份认购期权和同时买入一份认沽期权。
认购期权代表着对股价上涨的看涨权利,而认沽期权则代表着对股价下跌的看跌权利。通过同时持有这两种期权,投资者可以在股价大幅波动时获得盈利。
跨式策略的收益曲线呈现出一个V字形,说明在股价大幅波动时可以实现盈利。这种策略让投资者在市场方向不明确时,也能够获得预期收益,体现了期权交易的灵活性和立体化特点。
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