风电行业“寒意”来袭，飞沃科技上市后首份年报“变脸”

上市未满一年，飞沃科技业绩就出现“变脸”。近日，飞沃科技披露2023年财报显示，公司业绩遭遇“增收不增利”，净利润同比降逾三成。今年一季报显示，飞沃科技业绩大幅下挫，净利润由盈转亏。

对于今年一季度业绩亏损，飞沃科技也在互动平台上解释称，随着行业竞争愈发激烈，国内风电紧固件招标价格持续下降，公司采用低价策略稳固市场份额。

飞沃科技还称，产品销售价格的降低导致毛利率下滑，并产生资产减值损失逾1300万元；叠加期间费用的刚性影响以及航空航天产业投入持续加大，公司在一季度出现暂时亏损。

笔者关注到，尽管工业紧固件的使用范围广，但是飞沃科技所产的紧固件主要面向风电行业，其他行业正处于培育阶段。近两年来，风电项目招标价格下降较大，压力正传导向零部件供应商。

上市半年即业绩“变脸”

飞沃科技主要从事紧固件的生产与销售，是工业和信息化部认定的第一批专精特新“小巨人”企业。早在2016年11月，飞沃科技就在新三板挂牌，到2020年9月谋求赴深交所上市。2023年6月，飞沃科技正式登陆创业板。

笔者了解到，在国家补贴下，风电行业一路高歌猛进，飞沃科技曾创造出亮眼的业绩。2015年至2020年，飞沃科技的业绩连续6年保持高速增长。尤其是在2020年的风电“抢装潮”中，公司营收首次迈上10亿元台阶。

2020年之所以会出现“抢装潮”，是因为风电行业的国家补贴将退去。2019年5月，国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，通知提出，2018年底前核准的陆上风电项目，2020年底前仍未完成并网的，国家将不再补贴；海上风电项目享受的国家补贴，限制为2021年底完成并网。

2021年，飞沃科技的业绩出现剧烈波动，当年实现营收与净利润“双降”，净利润遭遇“腰斩”。2022年，飞沃科技的业绩有所恢复，但是到2023年又出现波动。

近日，飞沃科技交出上市以来的首份年报，2023年业绩实现“增收不增利”。其中，营收同比增长22.63%至1644亿元，净利润同比下滑37.25%至5625万元。

此外，随着产品价格下降，飞沃科技计提资产减值3256.32万元，主要是存货跌价准备计提增加所致。

2024年一季度，飞沃科技业绩遭遇营收与净利润“双降”，其中营收同比下滑14.37%，净利润同比下滑218.95%，亏损2467万元。这是公司近些年来净利润下滑幅度最大的季度，也是唯一出现亏损的季度。

飞沃科技整体毛利率显著下降。2024年一季度，飞沃科技的销售毛利率为8.66%，较2023年末减少8.37个百分点。

风电行业“寒意”来袭

飞沃科技业绩遭遇重挫，背后是风电行业的红利见底，市场进入“内卷”阶段。近两年来，风电行业的竞争日益激烈，风电整机的招标价格下滑，下游的价格压力逐渐传导至上游的产业链。

据中国可再生能源学会风能专业委员会统计数据，2023 年中国陆上风机的平均中标价格约1500元/千瓦，同比下降约15%；海上风机平均中标价格降至3100元/千瓦，最低报价下探至2700元/千瓦，相较2023年初下降约10.8%。

2024年1-4月，陆上风电的招标量和招标价格均下降。据东吴证券(601555)研报，陆上风电招标量合计28.0GW，同比下降17%；累计开/中标15.4GW，同比下降45%。

据国金证券(600109)研报，目前陆风机组（不含塔筒）价格稳定在1400-1600元/KW。今年前4个月，陆风机组招标均价为1487元/KW，同比下降8.1%；海风机组中标均价为3402元/KW，同比下降10.1%。

紧固件的使用范围广，可以运用于机械设备、车辆船舶、铁路桥梁、仪器仪表中，但是飞沃科技所生产的紧固件主要是用于风电设备中，对单一行业的依赖性较大。2023年度，风电行业贡献收入达到16.23亿元，占总收入比重达到98.74%。

此外，飞沃科技IPO募资所投的项目，也是主要面向风电行业。其募资净额约8.52亿元，超募资金约2.96亿元。其中，3.20亿元投向风电高强度紧固件生产线建设项目，非风电高强度紧固件生产线建设项目的投资额为1.17亿元。

随着风电行业价格“内卷”愈发严重，飞沃科技也在开拓新的业务。2023年财报显示，飞沃科技正在开拓航空航天、燃气轮机、石油装备等高端领域紧固件和零部件市场。其中，航空航天被视为第二增长曲线。

尽管如此，非风电行业的产品业绩贡献仍然非常少。2023年，其他行业的销售收入为2071万元，占总收入比重仅1.26%。由于新业务正处于开拓阶段，期间费用较高。其中，销售费用同比增长55.06%，管理费用同比增长54.78%。

飞沃科技可谓是“成也风电，败也风电”。在国家对风电补贴高潮期，飞沃科技的业绩连续6年高速增长，但随着补贴退坡，行业竞争加剧，飞沃科技业绩“变脸”。飞沃科技也在开拓新业务，目前成效仍然有限。