涉9年前光伏巨头内幕交易被罚2.3亿，资本大玩家频遭调查

5月7日，江苏阳光股份有限公司（600220 SH，以下简称“ST阳光”）公告称，其控股股东江苏阳光集团有限公司（以下简称“阳光集团”） 近日收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，阳光集团涉嫌内幕交易海润光伏科技股份有限公司（以下简称“海润光伏”）股票案已由中国证监会调查完毕，中国证监会依法拟对阳光集团处以2.32亿元罚款。 据悉，海润光伏股票内幕交易案发生于2015年，因这一案件，公司原股东九润管业以及多位高管于2017年遭到中国证监会处罚。而阳光集团背后，正是陆克平一手建立的“阳光系”，通过一系列的资本腾挪，陆克平曾实控江苏阳光、海润光伏、四环生物三家上市公司。但在资本运作过程中，陆克平频频触及监管红线，在2020年被处以终身市场禁入。2023年，其又两度遭到中国证监会立案。

作为“阳光系”的首家上市公司，ST阳光为阳光集团旗下上市公司，原主要从事呢绒面料生产和销售，处于纺织制造业，后再次跨界光伏行业。

本次内幕交易案件的主体海润光伏成立于2004年，曾是国内最大的晶硅太阳能电池生产企业之一，主营太阳能电池、组件、电站等业务。

2010年，阳光集团旗下公司紫金电子入股国内晶硅太阳能电池龙头之一的海润光伏，成为公司的控股股东。2011年，海润光伏借壳申龙高科登陆上交所。在借壳上市之初，紫金电子、九润管业等海润光伏股东均承诺所持上市公司股票限售期为3年。

据证监会此前披露，海润光伏2013年度发生亏损，为避免连续两年亏损被实施退市风险警示，2014年初制定了实现盈利的经营目标。不过，随着2014年下半年国家能源局相关政策的出台，光伏电站收入确认政策发生了调整，对公司盈利模式产生了很大的影响。

2014年11月底、12月初，海润光伏董事长杨怀进、财务总监周宜可、副总裁张永欣等公司高管和财务人员就2014年业绩问题进行多次讨论和沟通，并达成共识：在海润光伏2014年度无法实现盈利的情况下，在财务允许范围内多确认亏损，尽量把能确认的损失和减值都放在2014年。

到了2014年12月22日，上述股东所持股票的限售期一过，便纷纷开始筹划减持。

2015年1月23日，海润光伏推出高送转预案。当时其前三大股东杨怀进、九润管业、紫金电子提议，2014年利润分配及资本公积金转增股本预案为全体股东每10股转增20股。在高送转消息的推动下，海润光伏股价开始上涨。从2014年12月22日的2.4元/股，到2015年4月最高触及4.93元/股。

在此期间，海润光伏股东继续进行套现，这一举动很快受到了监管关注。根据2015年4月上交所的调查结果，杨怀进、董事李延人、任向东等高管以及紫金电子、九润管业等股东在明知公司预亏的情况下，仍同意提出“高送转”这一与实际业绩表现不符的提案。彼时，上交所对上述高管及股东进行了通报批评。

到了2017年，中国证监会再度就这一事件开出罚单。公告显示，2014年底，海润光伏相关高管及股东已知悉海润光伏当年业绩爆雷的情况，但在内幕消息公开前，九润管业共计减持套现13.13亿元，避损6194.07万元，且存在利用他人账户过桥减持的情况。此外，海润光伏高管杨怀进、周宜可、张永欣以及九润管业实控人任向东同样借机大笔减持海润光伏股票。

最终，杨怀进、周宜可、张永欣、任向东分别被处以60万元罚款，并被处以3年至10年证券市场禁入。九润管业被没收6194.07万元的违法所得，并被处以相同数额的罚款。

证监会该次的处罚公告中，并未涉及阳光集团。紫金电子当时解释，在上述股票减持时，尚未知悉海润光伏2014年度业绩的有关情况。紫金电子董事长陆克平称，自己是通过公司公告的方式了解到海润光伏2014年业绩预告的相关情况。

九年后，随着调查的推进，事情终于“水落石出”。5月7日晚，ST阳光公告，公司控股股东阳光集团近日收到证监会《行政处罚事先告知书》。告知书显示，阳光集团涉嫌内幕交易海润光伏股票案已由证监会调查完毕，证监会依法拟对阳光集团处以2.32亿元罚款。ST阳光表示，上述告知书涉及的拟被处罚主体为公司控股股东阳光集团，且涉及事项与上市公司无关，不会对公司日常经营活动产生影响。

“阳光系”掌舵人陆克平频遭调查

作为市场知名的资本玩家，“阳光系”掌舵者陆克平近年来同样频遭调查。

公开信息显示，江苏阳光此前的实控人为陆克平，旗下阳光集团涉足毛纺、服装、生物医药、医疗器械、生态农林、房地产、金属制品等多个产业。一度掌控江苏阳光、海润光伏、四环生物等多家上市公司，并对上市公司威创股份（002308 SZ)有重大影响力，组成了“阳光系”。

事实上，早在2020年5月，证监会就对陆克平予以市场禁入。证监会公告显示，陆克平自2014年开始增持四环生物股票，达5%时及增持过程中每增加5%时未依法公告、报告，且存在限制交易期内违法买卖股票的行为，并指使四环生物从事信息披露违法行为。证监会决定对陆克平采取终身市场禁入措施。

2023年10月，四环生物、ST阳光两家公司同时公告，陆克平因涉嫌证券市场操纵违法违规，被证监会立案。此外，2023年12月22日，威创股份因账上13亿元资金被离奇划走一事遭到中国证监会立案调查，12月23日，陆克平收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对其立案。

目前为威创股份董事长是威创股份的法定代表人陆克平的儿子陆宇。今年3月26日，威创股份披露公告，公司收到三位独立董事共同提交的督促函。根据督促函，威创股份被划走的13.3亿元仍未被归还，且面临年报“难产”风险。因年报“难产”，威创股份于5月8日收到中国证监会出具的《立案告知书》。

ST阳光作为阳光系首家上市公司，近年来同样频频陷入风波。

2023年，ST阳光实现营业收入17.17亿元，同比减少13.86%；归母净亏损1亿元，同比减少185.35%；今年一季度，公司营收2.39亿元，同比减少30.22%；归母净亏损2717万元，同比减少1289.41%。根据ST阳光一季报数据，截至今年一季度末，阳光集团持有公司2.26亿股股份，持股比例12.69%，目前均处于质押状态。

另据ST阳光4月底公告，立信会计师事务所（特殊普通合伙）对其出具了“与持续经营相关的重大不确定性”的保留意见审计报告，其中指出江苏阳光曾支付给控股股东江苏阳光集团土地使用权转让款1.7亿元，但截至报告日，未按承诺完成土地使用权过户手续，形成非经营性资金占用。

由于被出具了否定意见的审计报告，且控股股东非经营性资金占用预计无法在一个月内完成清偿。根据相关规定，该公司股票被实施其他风险警示，股票简称已于5月6日由“江苏阳光”变更为“ST阳光”。

截至5月10日收盘，ST阳光每股收报1.18元，公司最新市值21亿元。

南都记者 于典 发自上海