“战略妙手”浙商银行，快慢之间的价值旨归

独立 稀缺 穿透

锻造穿越周期基石！

“无论任何企业，都迟早会走到一个战略转折点。”在《只有偏执狂才能生存》一书中格鲁夫如是讲到。

毕竟，周期更迭，一切都是动态的。所谓“繁华时自律，低谷时自强”，放眼当前瞬息万变的银行业，显然也已走到了战略的关键转折点。

面对营收下滑、息差收窄等经营环境变化，以及服务实体经济、做好“五篇大文章”等导向，银行业亟需考虑如何通过巧妙的战略调整，实现双重目标，既能保持稳健的盈利，又能助力经济持续回升向好。

资产规模破3万亿，营收净利双增，净息差保持同业较优水平……浙商银行以其前瞻的战略智慧和妙手应用，所展现出的经营韧性、成长力、竞争力，为同业提供了颇具意义的借鉴。

1

以慢制快

快慢之间的价值旨归

LAOCAI

一方面，要保营收、稳息差、做好内部业务结构的调整与转型；另一方面，要稳实体、促增长，全力当好金融服务的“排头兵”……大变局之下，银行业的压力与挑战逐步显现。

但越是艰难的时刻，越需要坚定信心，更需要夯内功，谋转型。所以，能够看到，有的银行大刀阔斧对自身实力业务进行改革，从机制到战略，从内而外全面调整；有的银行有的放矢，不再执着于规模增长，更加注重效率、效益的均衡发展……

进与退，得与失，或许是趋势之下的折中之选，从长远来看，更是追求长期价值的关键之举。正是得益于这些紧跟行业趋势的战略行动，越来越多的银行经营业绩趋稳，近期接连发布的2024年一季报已有所体现。

纵观其中，浙商银行无疑是较为特别的存在。

为什么？一是在大多数银行营收未增利，或者营收净利皆有所收窄的背景下，浙商银行这组数据却保持着稳健增长：截至2023年末，浙商银行实现营业收入637.04亿元，同比增长4.29%；归属于股东的净利润150.48亿元，同比增长10.5%；净息差则保持在2.01%，高于1.69%的行业均值。

更为难得的是，浙商银行的营收增速已经连续10个季度保持全国性股份行第一，这一趋势仍在持续。2024年一季报数据显示，浙商银行实现营业收入184.07亿元，同比增加26.27亿元，增幅达16.65%；实现归属于本行股东的净利润59.13亿元，同比增加2.88亿元，增长5.12%。

来源/浙商银行2024年一季度财报

是什么让浙商银行近年的发展势头始终如一？究其根本，可归纳为“匠心务实、以慢制快”。如浙商银行行长张荣森所说，“银行经营是一场没有终点的马拉松，艰难的时候要顶住爬坡，顺的时候不能跑太快，要半刹车式地跑。”

是也，实也。快慢之间的价值旨归，业绩表现直观地诠释了浙商银行的底气。

2

主动响应

锻造穿越周期之基石

LAOCAI

底气，源于经营层面的出色表现，基础则在于落地执行。

“慢跑”下来的浙商银行，近年来最为外人所乐道的便是其“垒好经济周期弱敏感资产压舱石”的经营策略，以及在此基础上智慧经营、把握“321”扩营收的经营实践。

优先投放经济周期弱敏感资产，加大与之相配套的经营资源配置和绩效挂钩力度；把经济周期弱敏感理念嵌入到风险管理和授信审批的过程中；坚定不移压降存款付息率，持续做大绿色中收和绿色收入，优先投向零售、小贷和供应链金融……能够看到，这一系列策略执行下所带来的丰硕成果，便是浙商银行实现“穿越周期之稳”的重要基石。

数据说明一切。截至2023年末，浙商银行经济周期弱敏感资产实现营收202.85亿元，占全部营收比重的33.02%，较年初提升4.49个百分点，营收增幅达20%，远超全行营收增速；涵盖经济周期弱敏感资产营收、绿色收入和利率1%以下的低成本存款营收的智慧营收占比在全行营收占比达49.11%。

非息收入的大幅增长，则进一步体现了浙商银行收入结构的向好态势，也为营收盈利持续双增埋下了更为具体的伏笔。

2023年年报显示，报告期内，浙商银行实现非息收入161.76亿元，同比增长15.35%，贡献了八成以上的营收增量，2024年一季度也依旧保持着这一态势。

数据显示，今年一季度，浙商银行实现非息净收入达65.89亿元，同比增长63.34%，占该行营业收入比重达到35.8%，同比上升10.24个百分点。

哈佛大学管理学教授克莱顿·克里斯坦森（Clayton Christensen）在其“创新三部曲”中对创新做出的新的系统性诠释中曾提及，“创新的关键不在于技术进步，更不在于科学发现，而在于对市场变迁的主动响应。”

聚焦弱敏感经营策略和智慧经营战略，便是浙商银行基于自身资源禀赋，迎战复杂周期下的主动响应。

3

以善为本

迎接长期价值荣光

LAOCAI

当然，也更从容。

根源在于，在持续地特色化战略实践中，浙商银行已深切感受到当下金融服务的本质，即金融服务功能性第一位，营利性第二位。“国之大者”之使命，核心主要在于重塑金融资源配置的价值观，把“善”的基因嵌入到金融服务的场景之中。

这即是浙商银行提出“善本金融”体系的初心，正好也与“服务实体、做好‘五篇大文章’、提升新质生产力”的政策导向不谋而合。

以善为本，成果斐然。浙商银行不仅资产规模持续创新高，其他各项贷款增速尤其是普惠、绿色、科技等领域贷款增速亦较为显著。

来源/浙商银行2024年一季度财报

截至2024年一季度末，浙商银行资产总额达到3.16万亿元，比上年末增加178.12亿元，增长0.57%；发放贷款和垫款总额1.77万亿元，比上年末增加532.20亿元，增长3.10%。另据2023年年报显示，截至2023年末，浙商银行浙江省内融资服务总量突破9000亿元，普惠型小微企业贷款余额 3201.28 亿元，绿色贷款融资余额2034 亿元，分别较上年增长15.45%和39.41%，均高于贷款和垫款的增速。

当然，除了关注浙商银行规模增长中所呈现出的 “量稳质优”态势，稳健的资产质量、稳步提升的资本实力亦是亮点。2024年一季报数据显示，截至3月末，浙商银行不良贷款率1.44%，低于同期银行业水平；资本充足率12.54%，比上年末上升0.35个百分点；一级资本充足率9.90%、核心一级资本充足率8.60%，均比上年末上升0.38个百分点。

广发证券研报分析，公司贷款质量平稳，预计加大了非信贷资产信用风险减值计提，以全方位夯实资产质量。

来源/浙商银行2024年一季度财报

对于2023年12月中央经济工作会议所透露出的“全力以赴推进经济持续平稳恢复”的信号，曾有媒体指出“这必然会推动我国整个金融体系的茁壮成长，银行业自然会享受到这份荣光”。

很显然，已构建与“五篇大文章”、新质生产力相适应的技术创新能力、创新体系机制和成果转化生态的浙商银行，接住了。

4

结语

LAOCAI

如市场所呈现，这是一个挑战与机遇并存的时代，更是一个考验银行业智慧和韧性的时代。

走过低谷，繁花自现。期待看到更多如浙商银行一般的“战略妙手”突破重围，在快慢之间寻得长期价值创造之路径。