玻纤、甜味剂等化工品纷纷涨价，相关概念股大爆发！三位投资大佬加仓“吃肉”

本报（chinatimes.net.cn）记者何一华 李贝贝 北京报道

近期，化工股走出了一波主升浪行情。

具体来看，染料、TMA（偏苯三酸酐）、氟化工、磷化工、玻璃纤维、钛白粉、涤纶长丝等细分领域都出现上涨。个股方面，从年内最低点到最高点，正丹股份（300641.SZ）涨幅达到7倍，万华化学（600309.SH）、巨化股份（600160.SH）、中国巨石（600176.SH）、龙佰集团（002601.SZ）等行业龙头也有40%-60%左右的涨幅。

“化工板块最近的行情主要是因为行业供需格局在改善，双碳背景下，供给侧新增产能受到约束，不符合环保政策的落后产能在出清，需求端来看复苏偏弱，但是这个行业主要还是看供给，行业龙头业绩其实是不错的。”某头部券商投顾告诉《华夏时报》记者，“有些股票短期涨幅有点大，技术面来看是有点涨不动了。”

记者注意到，高毅资产旗下三位明星基金经理都配置了化工板块公司。冯柳持有宝丰能源（600989.SH）和龙佰集团，邓晓峰持有华峰化学（002064.SZ）、中国巨石和金禾实业（002597.SZ），卓利伟持有扬农化工（600486.SH）和云天化（600096.SH）。

化工板块股价上涨

5月8日，化工板块再度走强。截至收盘，联合化学（301209.SZ）上涨17.52%，七彩化学（300758.SZ）涨幅为14.65%，广康生化（300804.SZ）涨幅11.19%，百川股份（002455.SZ）、百合花（603823.SH）、蓝丰生物（002513.SZ）、湖北宜化（000422.SZ）涨停。

消息面上，海外染料巨头辉柏赫申请破产的消息持续发酵。4月22日，辉柏赫向德国布伦瑞克的主管破产法院提交了对其资产启动常规破产程序的申请。据悉，辉柏赫高性能有机颜料市占率接近10%，国内相关企业有望受益。

近期，化工板块全线爆发，除了染料，TMA、氟化工、磷化工、玻纤等细分领域持续上涨。其中，TMA相关股票涨幅明显，从2月8日到5月6日，不到三个月时间，正丹股份股价上涨717.81%。

数据显示，2023年基础化工行业（中信）累计实现营业总收入25427.83亿元，同比下降2.78%；归母净利润1356.75 亿元，同比下降44.60%。2024年一季度，实现营业总收入为 5783.81 亿元，同比下降3.24%，环比下降11.10%；实现归母净利润352.05亿元，同比下降10.07%，环比增长96.71%。

“化工行业是周期行业，处在整个经济基础原材料上游，如果全球经济不太行，那么化工整体经营也是不太行的。进入2024年一季度后，化工行业环比有所改善，但是下游需求复苏情况一般。”上述券商投顾告诉《华夏时报》记者。

“这种情况下，为什么化工板块一直涨呢？主要是行业供需格局在改善，双碳背景下，化工作为重污染行业，新增产能受到比较大的约束，低效落后产能在出清，需求端则呈现弱复苏状态。”该券商投顾向记者分析，有些股票短期涨幅过大，要注意投资风险。

国盛证券指出，经过复盘，我们发现年初至今景气显著上行的化工品主要满足供给收缩或新增产能大幅放缓、寡头格局集中、需求刚性、下游成本占比低四大要素。

化工产品价格上涨

进入2024年之后，很多化工品种的产品价格开始持续上涨。TMA年后一直在涨，价格从原来1.4万元/吨，涨到现在3-4万元/吨；氟化工领域制冷剂R23，价格从年初的1.75万元/吨，目前涨到3.2万元/吨，涨幅达到82.86%。

此外，也有公司产品直接提价。年初至今，钛白粉相关公司已经三次提价，带动相关公司一季度业绩回暖；玻璃纤维相关公司也已经两次提价；麦芽酚产品价格也进行上调，金禾实业甲基麦芽酚产品由6万元/吨上调至9万元/吨，乙基麦芽酚产品由5.7万元/吨上调至7万元/吨，涨幅20%到50%。

化工产品涨价主要受成本上涨与行业产能去化等因素影响。以玻纤为例，2024年检修明显增加，隆众资讯玻璃纤维高级分析师刘阳告诉《华夏时报》记者，冷修对冲了新增产能，从而导致有效产量增速进一步放缓，行业供需格局有所改善。

“氟化工原料端受安全生产异地检查影响，原材料市场供应缩量明显，原料价格上涨利好带动下氟化工整体成本端支撑高企。”隆众资讯氟化工分析师孙亚琦告诉记者，制冷剂配额生产受限大背景下，终端空调、冷柜等厂家排产同比大幅上涨， 制冷剂市场持续大面拉涨。

海外市场供应收紧同样导致国内化工产品价格上涨。除了上述提及的染料，TMA和MDI等化工品种同样受益于海外厂商停产检修带来的供应缩量。

“全球5家TMA供应商，国内3家，国外2家。由于年初以来英力士装置长期停车，导致春节后TMA价格大涨，截止目前国内TMA参考价格区间以涨至3-4万元/吨。主要生产企业开工情况也发生明显变化，工厂开工负荷拉满，但短期内仍无法满足海外需求缺口。”隆众资讯TMA分析师王帅告诉《华夏时报》记者。

“由于国内三家工厂中有两家属于上市公司，因为产品价格暴涨引发证监会关注，为规避一些问题，近期正丹和百川两家头部企业均不公开报价，市场询盘就更紧张。”王帅进一步指出。

“2024年以来欧洲匈牙利宝思德、韩国巴斯夫、北美巴斯夫、北美科思创装置均发生过不可抗力，导致装置降负停车，供应缩量。”隆众资讯MDI分析师许碧琪在接受《华夏时报》记者采访时表示，2024年MDI全球工厂共8家，其中装置投产时间超过20年的装置欧洲占80%，北美占70%。

三位投资大佬“吃肉”

高毅资产旗下三位明星基金经理都布局了化工板块。冯柳2024年一季度加仓800万股龙佰集团；邓晓峰一季度加仓160万股华峰化学，新进金禾实业前十大股东，持股数量为323万股；卓利伟一季度新进云天化前十大股东，持有812万股。

截至一季度末，冯柳共持有8000万股龙佰集团，和6000万股宝丰能源；邓晓峰共持有4742万股华峰化学、4297万股中国巨石和323万股金禾实业；卓利伟共持有云天化812万股、扬农化工429万股。此外，邓晓峰还在2023年末新进万华化学前十大股东，共持有2014万股,2024年一季度退出了前十大股东。

具体来看，龙佰集团是钛白粉行业龙头，进入2024年一共涨价三次，截至5月8日收盘，年内涨幅为27.26%；宝丰能源是国内煤制烯烃的龙头，年内涨幅为16.99%；华峰化学是国内氨纶领域龙头，行业供给扩张放缓，年内上涨24.89%；中国巨石是玻纤龙头，年内提价两次，涨幅为27.26%。

金禾实业主营甜味剂产品，截至5月8日收盘，年内涨幅为14.15%；云天化是我国最大的磷矿采选企业之一，国内化肥龙头，年内上涨35.64%；扬农化工是国内农药巨头，年内涨幅为3.61%；万华化学是全球最大的MDI生产商，年内涨幅为18.29%。

业内人士指出，化工企业2021年都赚大钱，因为疫情国内控制好，大量出口供不应求，2022年之后开始产能扩张，但是国内需求比较弱，企业利润出现下滑。进入2024年国内化工产品的性价比提升，海外企业增加对国内化工产品采购，拉动国内化工产品需求回暖，价格回升。

“目前看是在逐渐复苏的。”业内大型企业的内部人士告诉《华夏时报》记者，化工行业整体的情况跟上述说法差不多，但是不同行业的具体情况各有区别。

开源证券指出，从国内来看，本轮自2022年以来的化工扩产周期进入尾声，随着《政府工作报告》再设单位GDP能耗降低具体目标，新“国九条”出台引领高质量发展，化工行业或迎新一轮供给侧改革，国内供给侧有望边际大幅改善。从全球角度，由于海外化工装置受高油价等因素影响陆续有装置退出，中国化工企业竞争力进一步提升。

责任编辑：李未来 主编：张豫宁