子公司登上海国网“黑名单”，科大讯飞这个春天有点冷

出品｜华博经纬

科大讯飞的劳动节过得不太平。5月1日当天，国家电网电子商务平台发布了国网上海市电力公司关于供应商不良行为处理情况的通报（2024年5月），科大讯飞全资子公司讯飞智元因在2022年第五次物资招标采购过程中提供虚假信息和证明文件，被国网上海市电力公司处以所有品类列入黑名单，为期3年（2023年2月1日-2026年1月31日）。

财报显示，讯飞智元2023年创造了48.86亿的营收以及4000多万的净利润，而科大讯飞去年整体营收为196.5亿，净利润为6.573亿。这也意味着光讯飞智元一家公司差不多就占了科大讯飞营收的4分之1，净利润的12分之1。另据企查查信息显示，科大讯飞截至目前成功中标3055个项目，而讯飞智元成功中标3981个项目。具体到国家电网，科大讯飞中标了包括国网青海省电力公司2022年第三次服务招标采购在内的11个项目，而讯飞智元中标了包括国网安徽省电力有限公司2022年第六次服务公开招标采购在内的7个项目。在对公项目承接上，讯飞智元显然也是公司的主力。

这么一家重要的子公司被国网拉黑，带给科大讯飞的负面影响可想而知。

尴尬的是，据《中国证券报》报道，科大讯飞4月份刚刚为中煤开发公司开发了一套智能评标系统，通过非招标业务智能评审实践以及对采购文件和报价文件的自动化识别和分析，“AI评标师”可以让采购文件编写效率提升50%，评审效率提升70%。此前，科大讯飞和国家能源物资公司在企业采购场景同样合作了智能无人评审系统，已经在国资委网站上被作为典型案例推荐。

而讯飞智元这次违规投标发生在2022年，如果是现在，高低得让AI评标师先把把关，也不至于闹出如此“丑闻”。

屋漏偏逢连夜雨，科大讯飞近期披露的一季报也遭遇了“增收不增利”。今年前三个月，科大讯飞营收36.46亿，同比增长26.27%，亏损3.005亿，同比下滑418.99%，扣非后亏损更是高达4.405亿。经营能力方面，科大讯飞的毛利率自上市以来首次降至40%以下，为38.06%。

在业绩发布会上，科大讯飞表示毛利率下降并非因为市场竞争变得激烈、科大讯飞竞争力降低造成的，公司相关产品价格并未降低，单项业务保持在合理的毛利率水平。造成公司一季度毛利率下降的主要原因有三：一是业务结构优化，收入中软硬件一体化产品占比提高：二是大体量项目交付过程中，收入的阶段确认机制导致；三是一季度开放平台中的 AI 广告业务收入快速增长，广告业务整体毛利率在开放平台和消费者业务中相对较低，因而其收入增长带来了毛利率的下降。

另外，科大讯飞高企的应收账款也引起了投资者的关注，今年一季度末，科大讯飞的应收账款高达119.9亿，相当于其净资产173.8亿的四分之三。

科大讯飞在投资者交流活动中表示公司应收账款主要来源于政府、金融机构及运营商大中型企业等优质客户，客户质量较好，应收账款安全性高。实际坏账率常年低于0.1%。受政府财政及市场环境影响，G 端客户回款有所放缓，公司对政府交付类项目会考虑其财政收入、

实际回款能力等情况，主动放缓甚至放弃了部分业务。但公司整体对于未来回款保障很有信心。

据科大讯飞董事长刘庆峰透露，公司将在6月27日发布讯飞星火大模型V4.0，进一步解放生产力、释放想象力，最新版本的星火大模型将赶上GPT4的部分功能。

然而在AI热度逐渐熄火的当下，科大讯飞真的能凭借大模型走出盈利的困境吗？