上市书企一季度经营业绩披露，23家公司净利润负增长

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商务君按：截至4月30日，28家出版业上市公司披露了2024年第一季度报告，它们的业绩如何？（）

开卷数据显示，2024年第一季度图书零售市场较2023年同期同比下降了5.85%（）。截至4月30日，28家出版业上市公司纷纷披露了2024年第一季度报告，它们的日子到底过得怎么样呢？

13家公司营收负增长，国有上市书企“强者愈强”

28家公司中，第一季度营业收入最高的是凤凰传媒，达33.44亿元；紧随其后是中南传媒，30.00亿元；这是第一季度营业收入超过30亿元的唯二两家公司。另有皖新传媒、浙版传媒、新华文轩、山东出版、中文传媒、南方传媒、长江传媒、中原传媒、时代出版共11家公司第一季度营业收入超过15亿元。这11家公司均是深耕出版发行主业多年的大型国有上市公司，有较强的抗风险能力。同时，它们也构成了出版业上市公司的“第一方阵”，与其他公司在营业收入上拉开了不小的差距。

天舟文化、荣信文化、果麦文化、读客文化、世纪天鸿2024年第一季度营业收入不足1亿元，这5家公司以教辅出版、童书出版、大众和游戏开发为主业，近两年受到了教育和游戏政策调整，以及市场竞争白热化的影响，或本身体量较小，或正在调整业务结构，或大举投入人工智能技术研发，故营收规模都不大。

2024年第一季度出版业上市公司营收情况（单位：亿元）

从营收增幅来看，最高的是依然是世纪天鸿，在上一年第一季度营业收入同比增长31.54%的基础上，再次增长16.79%；读者传媒和掌阅科技紧随其后，分别同比增长13.80%和13.43%。增幅普遍较上一年收窄，2023年第一季度出版业上市公司的业绩固然有疫情的持续影响存在，但从这一现象也能看出，在当下的市场环境中，想要增长是越来越难了。

此外，还有山东出版（13.38%）、中南传媒（12.61%）2家公司第一季度营收同比增长超过10%；新经典（9.97%）、内蒙新华（8.00%）、新华文轩（7.04%）等10家公司第一季度营收同比增长在10%以内；新华传媒（-1.77%）、时代出版（-3.23%）、南方传媒（-4.86%）等13家公司第一季度营收出现同比下滑。中文在线第一季度营收同比下滑幅度最大，达22.81%，其第一季度业务报告显示，主要系原控股子公司Crazy Maple Studio不再纳入合并报表范围，文化业务收入减少所致。

23家公司净利润负增长，战略转型阵痛初显

28家公司中，第一季度归属于上市公司股东的净利润最高的还是凤凰传媒，为3.56亿元；之后是皖新传媒，2.93亿元；中南传媒，2.84亿元。还有中文传媒、长江传媒、山东出版、新华文轩4家公司净利润超过2亿元；南方传媒、龙版传媒、内蒙新华、浙版传媒4家公司的净利润在1~2亿元之间；城市传媒、时代出版、新经典等10家公司净利润不足1亿元；天舟文化、中国出版、荣信文化等7家公司净利润为负值。

其中，掌阅科技2024年第一季度净利润最低，亏损0.73亿元。第一季度业务报告中将之归因为“拓展衍生业务，销售费用上涨所致”。从“合并利润表”中可见，掌阅科技第一季度的销售费用为4.87亿元，较上年同期增加32.13%。同时，第一季度业务报告显示，掌阅科技正在推进战略转型，加大营销推广力度，这使其短期盈利能力承压，但业务结构的优化调整，为中长期可持续发展奠定了良好的基础。

从净利润增幅来看，天舟文化遥遥领先，同比增长高达86.88%，但其净利润仍为负值，第一季度仍呈亏损状态。从第一季度业务报告来看，发生重大变动的财务指标包括财务费用和研发费用，分别较上一年同期减少了1577.03%和50.68%，为报告期利息收入同比增加以及研发团队调整，人工成本同比减少所致。

与上一年度同期只有3家公司净利润同比下滑相比，2024年第一季度，净利润出现同比下滑的有23家公司，其中下滑幅度最大的是掌阅科技，同比下降1196.91%。其次是荣信文化，净利润同比下降263.02%，第一季度业务报告中并未披露相关原因。第一季度净利润同比下滑幅度超过100%的还有果麦文化（-167.17%）和中国出版（-115.37%），果麦文化2024年第一季度的开发支出增加了62.40%，主要用于投入“AI校对王”项目。而中国出版的第一季度业务报告中将净利润下滑的原因归结为毛利减少、其他收益减少，资产减值损失增加所致。

从净利率来看，内蒙新华、新经典、龙版传媒3家公司净利率超过20%，均较上一年度同期有所下降。长江传媒、城市传媒、中文传媒等5家公司净利率超过10%，中南传媒、中信出版、山东出版等13家公司净利率在10%以内。除去几家民营书企外，出版业国有上市公司业务结构较为多元，在主营业务结构持续优化的基础上，积极探索转型升级，净利率相对稳定。

21家公司现金流为负值，需进一步引起重视

从经营活动产生的现金流量净额这一财务数据来看，第一季度，21家公司现金流为负值，占比高达75%。28家公司的现金流呈现出两极分化、差距较大的局面。皖新传媒以6.15亿元现金流领跑；浙版传媒、凤凰传媒的现金流均超过2亿元；山东出版第一季度现金流最少，为-5.42亿元。

以寄销制为主要销售模式的出版业，一直以来对现金流的管理都不是十分重视。但在市场竞争日益白热化、技术变革正在深刻重塑出版业的背景下，回款及现金流的增加将对企业发展起到更加至关重要的作用。

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