联影医疗营收净利齐增，本土械企如何竞速全球市场？

21世纪经济报道见习记者 韩利明 上海报道4月27日，联影医疗发布2023年度业绩报告及2024年第一季度业绩报告。2023年作为联影医疗上市后的第一个完整财年，报告期内实现营业收入114.11亿元，同比上涨23.52%；归母净利润19.74亿元，同比上涨19.21%。

同日公布的2024年第一季度业绩报告显示，联影医疗实现营业收入23.5亿元，同比上涨6.22%；归母净利润3.63亿元，同比上涨10.2%。此外，联影医疗拟每10股派发现金红利人民币2.50元（含税），合计拟派发现金红利2.05亿元（含税）。

对于此次业绩表现，联影医疗在财报中表示，通过对政策和市场变化的敏锐洞察和积极应对，持续的产品和技术创新，以及在国内外市场上的全面布局和运营管理优化，公司成功实现了全年业绩的稳步增长，并为未来的发展奠定了坚实的基础。

医疗设备是我国医疗器械市场份额最大的领域。方正证券研报显示，2022年我国医疗设备市场规模为5737亿元，约占整体医疗器械的59%。有业内人士向21世纪经济报道记者表示，“现阶段市场面临经济和需求挑战，但长期来看，综合需求端、支付端和政策端的共同作用，向好趋势不变。”

医疗设备领域产业链复杂，研发难度大，一方面我国正处于向高端化发展的重要时点，现阶段高端医疗设备领域仍以进口为主，另一方面国际市场竞争激烈，本土企业“突围”也并非易事。

发力高端产品和下沉市场

我国医疗器械行业整体起步较晚，但随着“健康中国”战略深入推进，《大型医用设备配置许可管理目录（2023年）》、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等政策支持，叠加人口老龄化趋势加深等，中国医疗器械市场增长迅速。

灼识咨询数据显示，2015年至2020年，中国医疗器械市场规模已经从3125.5亿元增长至7789.3亿元，年复合增长率约20%。未来随着市场需求继续提升，预计到2030年医疗器械市场规模将达到24924亿元，2021年至2030年复合增长率为11.9%。

在此背景下本土医疗器械企业快速崛起。联影医疗年报显示，报告期内境内营业收入97.33亿元。其中PET/CT、PET/MR及XR产品按2023年度国内新增市场金额口径，排名行业第一，CT、MR及RT产品亦排名行业前列，中高端以及超高端产品实现快速增长及重要突破。

具体业务线来看，CT和MR为联影医疗的主要营收来源，分别实现设备收入40.66亿元和32.79亿元，占主营业务收入比重达40.96%和33.03%，市场占有率分别排名第二和第三。对于医学影像领域的高端产品，MI市场的主要参与者为跨国医疗器械企业等，联影医疗在报告期内实现设备收入15.52亿元，同比微涨1.35%。

过去，我国高端医学影像设备市场被飞利浦医疗等跨国医疗器械企业垄断，在高端PET/CT、MR和CT等产品市场，进口品牌曾占据90%以上的市场份额。随着国产医学影像设备技术的发展，国产升级趋势明显，但进口厂家凭借其过去多年塑造的品牌优势、渠道优势和技术优势，仍然处于市场领先地位。

此外，本土医疗器械企业，包括迈瑞医疗、东软医疗等在内的国内厂家在XR、CT、MR和PET/CT等产品领域积极布局，不断加大在医学影像设备市场的开拓力度。4月27日，迈瑞医疗公布2023年年报显示，报告期内，医学影像业务实现收入70.34亿元，同比增长8.82%。

“在国内市场，虽然常规采购自3月份以来得到了恢复，但从7月底开始的医疗行业整顿行动使得超声的招标采购活动也出现显著推迟，导致医学影像业务下半年的增长放缓。”迈瑞医疗也在年报中提及，进口品牌占国内超声市场的比重合计仍达到近六成。

面对“内外夹击”的国内市场，联影医疗在年报中称，将坚定推进“下一个十年”的转型和升级，通过“强运营、强营销、强服务”的管理策略，以及“立标杆、建渠道、强基层”的市场策略，积极响应健康中国战略、国家区域医疗中心、“千县工程”、紧密型县域医共体等政策需求，推动优质医疗资源下沉。

随着国家鼓励推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，下沉市场迎来发展机遇。竞争激烈下如何瞄准市场需求？“高端医疗设备研发技术壁垒高，研发成本高昂，对于基层医疗而言，对设备的需求更看重实用性而非追求高端。高性价比、助力基层医疗机构提升效率的人工智能产品也更具竞争力。”上述业内人士表示。

如何竞速国际市场？

随着国内医疗器械企业逐渐突破技术壁垒，国产医学影像设备走向海外市场已成趋势。灼识咨询数据显示，全球医疗器械市场规模在2021年已经突破4800亿美元，预计到2030年全球医疗器械市场规模将达到8480亿美元，2021年至2030年复合增长率为6.4%，全球市场有望保持稳定增长。

报告期内，联影医疗境外营业收入为16.78亿元，占比由上年同期的11.74%提升至14.70%，提升了2.96个百分点，其中高端设备增长迅猛。招银国际研报分析，当前海外市场仍旧是医学影像设备市场竞争的主战场，出海是联影医疗成长为全球领先的医疗影像设备厂商的必经之路。

但国际市场竞争激烈，包括飞利浦医疗等跨国医疗器械企业在医疗设备的诸多领域多年来占据主导地位，在学术上、临床实证、客户认知、全球供应链整合、产品技术开发、海外售后服务和品牌影响力上拥有显著优势。

此外，招银国际研报也指出，大型医疗设备核心零部件的技术壁垒较高且成本占比较高，目前仅有少数国产整机厂商及上游零部件厂商在部分产线如MR、MI 及直线加速器等实现高端医疗设备核心零部件的自研自产，多数高端核心零部件供应仍被少数几家进口厂商垄断。

“跨国医疗器械巨头通过自研和并购，实现核心零部件全面自产，这也成为了跨国医疗器械企业长期维持稳固全球市场份额，并持续进行技术创新和突破的基础之一。”招银国际研报显示。

联影医疗在年报中表示，“从整机系统到核心部件，再到关键元器件，公司沿产业链、创新链的脉络持续强化研发能力。”报告期内，联影医疗研发投入19.19亿元，占营业收入比例16.81%。截至报告期末，该公司已累计向市场推出近120款产品。

而面对不同的市场需求，我国医疗器械企业如何走稳出海之路？有跨国医疗器械高管向21世纪经济报道记者表示，“需要根据不同市场需要进行针对性的创新，中国市场的创新，更多是关注临床需求，包括数字化和费用需求。”

“举例来看，中国一台CT平均每天使用次数在50至200人之间，但同款产品在欧美市场可能只使用几十人次。如此看，国内市场对于设备的需求包括存储量、扫描速度和处理，也包括其他性能。”上述跨国医疗器械高管补充道。

“面对不同市场的需求，企业的创新不是单打独斗，需要和医疗机构、大学、初创公司等进行生态圈的合作，这些都是符合国家提出新质生产力的核心内容。” 上述跨国医疗器械高管强调，通过数字化创新，也可以促进中国医疗服务行业转型、扩大优质医疗资源可及性。