首创证券王牌业务回春！一季度资管收入创近12年来单季新高，规模逆市增长

本文来源：时代周报 作者：吕泽强

临近4月底，上市券商们2024年一季报开始出炉。

与去年主要靠自营业务“翻身”不同，今年一季度，券商资管业务发力凶猛。

从目前已披露一季报且有具体业务收入数据的上市券商来看，绝大部分券商的资管业务收入实现了正增长。其中，首创证券一季度资产管理业务手续费净收入2.50亿元，同比增长211.69%，增长幅度位列已披露业务收入数据的券商中的第三位。

近些年来，资管业务一直是首创证券“王牌”业务，也是首创证券业绩的支撑点。据财报数据，2022年，首创证券资管业务收入6.98亿元，同比增长59.54%，占公司营业收入的比重高达43.98%；2023年，受此前债市下跌行情影响，首创证券资管业务收入同比下滑19.96%，占营业收入的比例也降至29.01%。

到了2024年一季度，首创证券的资管业务又“回春”了。

首创证券资管业务单季度收入创近12年新高

4月24日晚间，首创证券披露了一季报。2024年一季度，首创证券的营业收入和归母净利润分别为5.64亿元和2.20亿元，分别同比增长29.85%和25.22%。

而在截至4月25日已披露一季度业绩数据的9家券商中（其中7家披露了具体业务收入数据），营业收入收获正增长的仅有4家，归母净利润实现正增长的仅3家。

首创证券在财表中表示，归母净利润同比增长的主要原因是资产管理业务收入增加。今年一季度，首创证券的手续费及佣金净收入为3.33亿元，同比增长90.85%。其中，资产管理业务手续费净收入为2.50亿元，同比增长212.5%；该业务收入占其手续费及佣金净收入的比例高达75.08%；占其营业收入的比例为44.33%，恢复到其2022年的水平，并创下首创证券近12年来资管业务最高单季收入（数据来源于同花顺iFind，2012年之前无数据）。

从目前已披露一季报且有具体业务收入数据的7家上市券商来看，仅国金证券（600109.SH）资产管理业务手续费净收入出现8.83%的小幅下滑，其余6家券商均实现了正增长。

其中，财达证券（600906.SH）、南京证券（601990.SH）资管业务收入今年一季度分别实现同比增长443.68%、268.73%，增长幅度排在首创证券之前，但两家券商资产管理业务手续费净收入分别仅为0.77亿元、0.18亿元，与首创证券不在一个量级。

此外，上述两家券商资管业务收入增长对各自营业收入的贡献较小。据财报数据，今年一季度，财达证券营业收入4.31亿元，同比下滑31.25%，资产管理业务手续费净收入占营业收入的比例为17.96%；南京证券营业收入同比增长37.21%至8.82亿元，但其资产管理业务手续费净收入占营业收入的比例仅为2.08%。

资管规模逆市增长

首创证券资产管理类业务包括公司资产管理业务、全资子公司首正德盛私募投资基金业务及参股的中邮创业基金公募基金业务。

据首创证券2023年年报，受资管新规、行业竞争以及市场波动等因素影响，2023年证券行业私募资管计划规模总体呈下降态势。截至2023年年末，证券公司及其子公司私募资管业务规模为5.93万亿元，较上年末减少13.80%；其中，单一资产管理计划规模下降 12.66%，集合资产管理计划规模下降18.46%。而受A股市场表现影响，2023年公募基金市场全年发行份额同比大幅降低22.43%，报告期末公募基金规模27.60万亿元，较上年末小幅增长6.02%。

在上述市场环境下，首创证券资管规模逆市增长。

年报显示，2023年，首创证券主动管理规模较上年末实现了显著增长。截至2023年年末，首创证券处于存续期的资产管理产品只数为630只，产品净值规模为1303.36亿元，较上年末增长21.52%。分产品类型来看，首创证券不含专项资产管理计划在内的资产管理产品只数601只，产品净值规模1080.99亿元，较上年末增长20.78%，主动管理规模占比达到100%。其中，集合产品净值规模976.04亿元，单一资产管理产品净值规模为104.95 亿元。

据Wind数据统计，目前已披露2023年年报的券商中，包括首创证券在内，有14家管理资产总规模超千亿元，其中规模实现同比增长的仅有4家，包括国泰君安（25.32%）、首创证券（21.52%）、国联证券（14.94%）及国信证券（14.66%）；而其余10家券商中，中泰证券、申万宏源、广发证券及中金公司的管理资产规模下滑幅度均超过20%。其中，与首创证券管理资产规模相近的中泰证券同比下滑超44%。