网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

深夜,重磅信号!

0
分享至


作者 | 燕大

扭扭捏捏,中国版QE(货币宽松)终于还是来了?

4月23日早上,财政部:支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。

4月23日深夜,央行表态:要在二级市场开展国债买卖。

财政部和央行遥相发文呼应竟然没上热搜也是挺奇怪的。

财神爷与印钞机、左手与右手互相表态,翻译过来就是,财政部发行国债进行融资,而央行可以在二级市场上购买了,再通俗点,一个缺钱,另一个有钱还能印钱,前者发个券,后者拿钱来买这个券。

在资金流动上,钱就从央行或美国美联储这种,流到财政部门手里,由国家来支配使用。

类似方式,欧美日本等国玩了十几年以上,像美国,发行国债,最大的买家是美联储,特别是在疫情初期那段时间,美联储放开印钞机疯狂买国债,大放水,就差开着直升机撒钱。

这在他们那叫货币量化宽松政策,也就是QE,左手倒右手,一国央行大规模单向买入国债,用大放水来实现货币政策目标——即拉动需求、支持经济。

但国债也是债,借的钱是要还的,这东西就像嗑药一样,确实兴奋,但嗑多了就要命,刷卡的时候爽歪歪,还的时候就痛苦了,还不上就造成信用受损崩塌,所以老美的债务高达34万亿美元且时常面临暴雷就是这个原因。

另一方面,借钱来花确实爽,但就像给你一张无限额度的信用卡,刷的越多你的负债越高,这个规模放大到一个国家,国家债务扩大的同时,还会造成通胀,变相印纸往社会上撒,物价怎么可能不高呢?

信用高且流通量占比前二的欧美,货币一时半会崩不了,信用差的、本币弱的、外汇少的,像阿根廷、津巴布韦这种,一大捆钞票都未必够买一卷擦屁股纸的。

当然,我们的央行表示‘央行买卖国债与这些央行(欧美日本等)的量化宽松(QE)操作是截然不同的’。

翻译过来:我们央行在二级市场买国债,是作为一种流动性管理工具,而非像一些发达经济体在常规货币工具用尽的情况下,被迫大规模单向买入国债来实现货币政策目标;而且未来我国央行开展国债操作会是有买也有卖,而非只买入(放水)不卖出(把水收回来)。

之前一直有些专家在给经济不景气、内需不足出主意,很多建议国家印钞大放水,放水能解决一切需求不足,发钱自然就能带动消费和生产制造。

老实说,如果咱们的央行学欧美日那样大规模单向买入国债、向市场大放水的话,不但萝卜白菜会应声上涨,股市楼市也必然会涨,这是水涨船高的最基本逻辑。

之前我在 一文中还说,前两次国九条之后都出现大牛市,20年前那次是因为出口强劲叠加股改致使大量热钱流入市场,10年前那次是因为证监会放宽科创板首发条件和再融资制度,催化市场进入杠杆牛和配资牛。

而这次国九条,背景是国内经济承压、外部超级动荡、老美深度逆全球化、外资来华投资下降,也没有鼓励资金加杠杆和配资,更没说要搞大放水。所以,这次国九条之后短期内很难出现大牛市。

但现在,财神爷和印钞机这俩左右手也开始学欧美日互相倒腾,看似随了很多专家的愿。虽说央行购买国债不是单向只买入(放水),也会卖出(将水收回),但必然会有人问,如果短期内持续买入(放水)较多,传导到股市楼市,那难道不暴涨?

有这种疑问很正常,但个人觉得,得结合国家政策大方向才好判断。

首先为什么要出这个政策,让央行下场买国债?

个人觉得,这东西就像个大水池的调节阀,而这个池子里类似调节阀有很多,现在增加一个口径更粗的,对池水的调节更有力,并且可以在原有水量上释放增量,缓解其他调节阀的占用。

如果市场上缺流动性,那水是肯定会放一些的,但是会像老美一样搞大水漫灌、开灰机撒钱?不可能!不符合‘稳’的主线,而且大放水高通胀的后果欧美及很多国家早就给出现实版案例。

其次,央行下场买国债,国债融资的钱会用到哪里?

这是一个自洽的问题,必然是有需求才会使用这么个工具。用于给到各地各行各业的补贴、灾后重建防灾等用途,这在去年公开的万亿国债就已经间接体现。

而大概率不会像老美那样开印钞撒钱、最后造成严重通胀。

所以,同样是央行下场买国债,但借来的钱用途是专项定向的话,股市楼市还会迎来水涨船高的大牛市吗?我感觉不会的。

就好比去年,央行给商业银行的借款超过2万亿,商业银行拿着钱去买城投债,化解地方债务风险。虽然也是大量资金进入市场,但这种定向的,对股市基本没啥作用。

治大国如烹小鲜,花钱的地方多如牛毛,中央财政对地方的转移支付(各种补贴)一年就超过10万亿,还有化解地方债务、化解房地产风险、规划到2027年的重点企业行业设备以旧换新等等。

央行下场买国债,说白了是国家在加杠杆,借钱来投到经济民生方方面面。

欧美日等许多国家都在用这个工具,本质上没区别,区别就在于净买入量和用途。

如果短期内表现的是 货 币大幅宽松,那么大概率会从物价开始,慢慢的水涨船高。

但央行明确它是作为货币调节工具,那么就只是调节作用,而非大水漫灌。

-End -

希望和你一起共鸣!

weixin-queen2019

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
“怀玉公主”直播翻车,称大陆为“你们国家”,遭抵制恐事业不保

“怀玉公主”直播翻车,称大陆为“你们国家”,遭抵制恐事业不保

八卦先生
2024-05-19 15:54:17
以色列军方证实沙尼·卢克死亡,133名人质命运堪忧。

以色列军方证实沙尼·卢克死亡,133名人质命运堪忧。

自由电台
2024-05-18 13:33:09
“台湾”换“台北”,赖清德上台前,立陶宛突然对其插了一刀

“台湾”换“台北”,赖清德上台前,立陶宛突然对其插了一刀

知鉴明史
2024-05-19 08:20:03
梅开二度表现亮眼!西媒:皇马改主意了,今夏不会外租居勒尔

梅开二度表现亮眼!西媒:皇马改主意了,今夏不会外租居勒尔

直播吧
2024-05-20 05:14:12
女子同学聚会上与初恋相遇,二人酒后紧紧相拥,网友:只有三分醉

女子同学聚会上与初恋相遇,二人酒后紧紧相拥,网友:只有三分醉

深月望城
2024-05-19 23:00:08
银行经理良心劝告:60岁以上有存款的老人,一定要牢记这4件事

银行经理良心劝告:60岁以上有存款的老人,一定要牢记这4件事

山丘楼评
2024-05-01 12:08:44
送给中国式家长的一记响亮耳光:教育投资是最血本无归的项目!

送给中国式家长的一记响亮耳光:教育投资是最血本无归的项目!

芯怡飞
2024-05-18 12:12:01
网传东莞某工厂因订单剧减,部分员工放假3个月,这是变相裁员?

网传东莞某工厂因订单剧减,部分员工放假3个月,这是变相裁员?

火山诗话
2024-05-19 07:56:55
重庆这件事,已经不是践踏公平的问题了

重庆这件事,已经不是践踏公平的问题了

顾礼先生
2024-04-22 15:51:11
杨丽萍上台没穿衣服?服装都是彩绘的,镜头放大时有点抢眼”

杨丽萍上台没穿衣服?服装都是彩绘的,镜头放大时有点抢眼”

农人老寓
2024-05-20 02:56:49
日本熟女界王者女星“北条麻妃”,人间尤物(6)

日本熟女界王者女星“北条麻妃”,人间尤物(6)

娱乐八卦木木子
2024-05-20 13:15:35
深圳楼市反转,业主敢涨价1700+万!但也要注意了…

深圳楼市反转,业主敢涨价1700+万!但也要注意了…

深圳壹地产
2024-05-20 14:36:23
杨毅被打脸!森林狼抢七淘汰掘金,回击质疑者,掀翻卫冕冠军

杨毅被打脸!森林狼抢七淘汰掘金,回击质疑者,掀翻卫冕冠军

天涯沦落人
2024-05-20 12:18:25
番禺一小区内停车被贴纸,前挡风玻璃都贴满,车主:怎么开走?

番禺一小区内停车被贴纸,前挡风玻璃都贴满,车主:怎么开走?

宝哥精彩赛事
2024-05-20 01:15:51
美人图库5887

美人图库5887

阿芒娱乐说
2024-05-20 09:06:21
一位主席、四位元帅帮忙,都不能为粟裕平反,杨尚昆:他不点头

一位主席、四位元帅帮忙,都不能为粟裕平反,杨尚昆:他不点头

今人说古
2024-05-14 19:31:32
美国立法已证明,洪秀全就是上帝二儿子,之前信仰被撕扯得粉碎

美国立法已证明,洪秀全就是上帝二儿子,之前信仰被撕扯得粉碎

阿珂谈汽车
2024-05-19 14:11:58
神回复:为什么大多数女鬼都是直发,却近乎没见到卷发的女鬼?

神回复:为什么大多数女鬼都是直发,却近乎没见到卷发的女鬼?

匹夫来搞笑
2024-05-19 07:15:21
笑不活了,月薪两万不敢在商场买衣服,我却笑死在评论区!

笑不活了,月薪两万不敢在商场买衣服,我却笑死在评论区!

钱多多多多
2024-05-15 14:59:50
普京致电托卡耶夫,确认进一步加强两国关系

普京致电托卡耶夫,确认进一步加强两国关系

参考消息
2024-05-19 11:06:07
2024-05-20 15:10:44
燕梳楼频道
燕梳楼频道
只为苍生说人话!
4573文章数 44282关注度
往期回顾 全部

财经要闻

韵达快递乱象:管理以罚代管 新政落地难

头条要闻

伊朗第一副总统或将接替莱希职务 但需要哈梅内伊确认

头条要闻

伊朗第一副总统或将接替莱希职务 但需要哈梅内伊确认

体育要闻

8年半,讲不出再见

娱乐要闻

王俊凯现身蔡依林演唱会,牵手唱歌!

科技要闻

中美AI的五月剧变

汽车要闻

智驾升级/月底上市 问界新M7 MAX焕新版

态度原创

时尚
艺术
亲子
健康
房产

事实证明,女人年纪大了要少穿“吊带”,这样搭配显瘦有气质

艺术要闻

真诚度101%,35岁的诚品画廊为什么选择北京?

亲子要闻

摄影师拍到抱着孙子的老人,脸上挂着幸福的笑容,“抱起孙子那一刻似乎所有劳累都消散”

在中国,到底哪些人在吃“伟哥”?

房产要闻

重磅利好!海南公积金贷款利率又降了!

无障碍浏览 进入关怀版