发现新质好公司 | 军工信息化+低空经济，广哈通信20CM两连板，5日内股价接近翻倍！

本文来源：时代商学院 作者：比克

来源|时代商学院

作者|比克

编辑|郑少娜

本周，军工信息化概念异军突起，板块连续两日表现强势。

4月23日，广哈通信（300711.SZ）早盘再度涨停，走出两连板表现，股价现报20.95元/股，总市值52.2亿元。4月17日至今的5个交易日内，该股涨幅累计达到95.43%，最新股价较4月16日收盘价10.72元/股已接近翻倍。

消息面上，4月19日，国防部新闻局局长、国防部新闻发言人吴谦在答记者问时表示，信息支援部队是统筹网络信息体系建设运用的关键支撑。

时代商学院研究发现，除军工信息化概念外，广哈通信还是低空经济产业链企业，由于两大热门题材叠加，该公司在资本市场热度攀升。

就军工信息化相关利好、低空经济相关业务收入等情况，4月23日，时代商学院向广哈通信的证券事务代表致电询问，对方表示不方便在电话中进行回应。而截至发稿前，广哈通信亦未对时代商学院的电子邮件进行回复。

政策产业共振，军工信息化叠加低空经济概念

广哈通信主要从事数字与多媒体指挥调度系统及相关产品的研发、生产、销售与服务，面向国防、电力、铁路等国家重要行业提供指挥调度整体解决方案。

财报显示，2021—2023年，广哈通信在国防行业的营收分别为1.78亿元、2.01亿元、2.29亿元，收入占比分别为51.53%、52.39%、50.79%，为该公司最主要收入来源；其次为电力行业，营收分别为1.54亿元、1.72亿元、2.11亿元，收入占比分别为44.52%、44.82%、46.87%。

年报显示，2023年，该公司在多媒体指挥调度产品领域实现营收2.46亿元，同比增长9.61%，主要原因为国防信息化建设需求增加，促进了主营业务的增长。

4月22日，中泰证券国防军工团队发布报告表示，本轮军改实现信息系统由“从无到有”向“从有到精”发展。国防信息化建设发展有望加速，利好军工信息化等产业链。其中，主要包含军用数据链、以“北斗”和“卫星互联网”为代表的太空基础设施建设和应用等相关赛道。

广哈通信在2023年年报中表示，该公司是国防领域多媒体调度系统长期核心供应商，其IP通信指挥系统具备高可靠性，在某军兵种市场占有率领先；4月16日，该公司在投资者互动平台表示，其已交付飞行计划管控系统、基于北斗和UWB高精度定位安全管控系统。

此外，近日低空经济利好政策频出，该板块热度居高不下。4月18日，工业和信息化部相关人员在国新办新闻发布会上表示，低空经济是新兴产业未来发展的重要方向，未来将形成万亿级产业规模。

4月18日，广哈通信在投资者互动平台表示，该公司指挥调度系统及相关产品可应用于低空通航指挥调度，目前已为客户提供相关解决方案。

综上可知，广哈通信同时属于低空经济产业链与军工信息化产业链企业，两大热门题材叠加，使得该公司在资本市场吸引大量关注。

业绩预喜：一季度同比扭亏为盈，2023年净利润同比增长25.39%

业绩方面，4月11日，广哈通信发布了一季度业绩预告，2023年一季度，该公司实现归母净利润70万—90万元，同比扭亏为盈，去年同期为亏损79.98万元。

年报显示，2021—2023年，广哈通信的归母净利润同比增长率分别为41.81%、11.68%、25.39%，盈利能力较为稳定；2021—2023年，该公司的毛利率分别为53.28%、57.83%、49.75%，总体有所下降。

对于毛利率的下滑，广哈通信在年报中表示，2023年，该公司国防行业多媒体指挥调度系统类整机毛利率下降14.67个百分点，主要是本年该类产品收入结构中从单机向系统解决方案的收入占比同比上升，以及军品免税政策取消，部分合同不再享受免征增值税优惠。

从行业对比来看，广哈通信盈利能力较为稳定。2023年前三季度，军工电子行业（申万二级，下同）61家上市公司中，仅有22家归母净利润实现同比增长。广哈通信归母净利润同比增长59.15%，排名第8位。

估值方面，Wind数据显示，截至4月23日收盘，广哈通信动态市盈率为85.28倍，处于历史中部区间，远高于军工电子行业31倍的平均估值。

另外，2023年，广哈通信发布重大资产重组公告，拟收购广东暨通信息发展有限公司（下称“暨通信息”）60%股权。暨通信息主要业务为提供智慧空间信息化解决方案，主要应用于工业物联、公共事业、商业服务及党政机关四大领域。

4月5日，华金证券发布研报表示，广哈通信业绩稳定增长，未来将长期保持较高成长性。同时，对暨通信息的外延式并购拓展，也将提升该公司核心竞争力。

（全文1745字）

免责声明：本报告仅供时代商学院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商学院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。