业绩超预期的珀莱雅，研发投入有待加强

（文/解红娟 编辑/马媛媛）珀莱雅2023年业绩超预期。

近日，珀莱雅发布2023年业绩报告，期内，珀莱雅实现营业收入89.05亿元，同比增长39.45%；归属于上市公司股东的净利润11.94亿元，同比增长46.06%；归属于上市公司股东的扣非净利润11.74亿元，同比增长48.91%。

值得一提的是，收入和归母净利润分别增长39.5%和46.1%，是珀莱雅上市以来历史最高水平。同时，珀莱雅也是首个迈入“全球80亿元俱乐部”的国货美妆品牌。

与此同时，珀莱雅还公布了2024年一季度财报，实现收入21.8亿元，同比增长34.6%；归属于上市公司股东的净利润3.0亿元，同比增长45.6%；归属于上市公司股东的扣非净利润2.9亿元，同比增长47.5%。

珀莱雅将业绩增长归因于公司线上渠道营收同比增长；主品牌珀莱雅营收同比增长；子品牌彩棠、悦芙媞、Off&Relax营收同比增长。

分销售渠道，珀莱雅线上直营占比持续提升。线上直营实现营收67.48亿元，同比增长50.7%；线上分销实现营收15.26亿元，同比增长16.49%；线下日化实现营收4.94亿元，同比增长11.59%。

分品牌看，2023年，主品牌珀莱雅实现营业收入71.77亿元，同比增长36.4%，在总营业收入中占比高达80.7%。子品牌彩棠、OR、悦芙媞高速增长，其中，彩棠实现营业收入10.01亿元，同比增长75.1%；OR实现营业收入2.15亿元，同比增长71.2%；悦芙媞实现营业收入3.03亿元，同比增长61.8%。

这主要得益于珀莱雅的大单品策略。

据万联证券研究报告显示，主品牌珀莱雅持续夯实大单品策略，全方位升级“双抗系列”和“红宝石系列”的核心大单品，同时，上线高端产品线“能量系列”，聚焦熟龄肌抗老。得益于此，珀莱雅品牌2023年在天猫平台精华品类排名第1，面霜品类排名第1，面膜品类排名第2，眼霜品类排名第5。

与此同时，彩棠持续夯实面部彩妆品类大单品矩阵，核心单品“三色修容盘”、“双色高光盘”、“三色遮瑕盘”、“大师妆前乳”均在各类目排名前列。

需要指出的是，大单品的火爆，和珀莱雅大手笔宣传推广有着紧密的关系，无论是618、还是双十一，珀莱雅都不曾缺乏热度。

以淘宝为例，珀莱雅16款产品链接进入李佳琦超级美妆节，对比618大促净增4条链接，对比2022年双十一大促链接数翻倍；产品覆盖除ABC大单品及经典套组外，本次新推红宝石面霜套组、双白瓶精华、能量护肤套组。与此同时，彩棠三色修容、三色遮瑕及大师妆前乳三款经典单品同样登陆佳琦直播间。 另据飞瓜数据显示，2023年初，珀莱雅抖音带货主播就已经多达1943位。

这也导致珀莱雅销售费用不断增长。数据显示，2023年，珀莱雅销售费用为39.72亿元，占营业收入比例44.61%，较上年同期增加11.86亿元，同比增长42.59%。

另值得一提的是，珀莱雅一直被市场诟病“重营销、轻研发”，可对比的是，2023年珀莱雅的研发费用仅1.74亿元。

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