亚洲货币集体跳水，人民币一枝独秀，美元上演最后的疯狂？

美元暴力拉升，亚洲货币惨遭血洗，纷纷大幅贬值，唯独人民币一枝独秀，全球战火四起，美国债台高筑，美元这是要上演最后的疯狂吗？整个亚洲都打响了货币保卫战，中国为什么会成为例外呢？

我们先来看看日本，去年这个时候，一美元只能兑换136日元，而现在一美元要兑换154.69日元，一年的时间，日元贬值了13.97%。要知道，这还是日本政府耗资600亿美元打响保卫战后的结果。154.69，创下了34年来的新低，上次达到这个水平还要追溯到1990年。据高盛统计，今年前4个月，亚洲主要货币中，日元以将近10%的跌幅“领跑”亚洲。

同样是发达经济体的韩国，情况要相对好一点。截至4月17日，一美元兑换1383韩元，而一年前这一数字是1338韩元，这样的跌度对于韩国来说，已经不算少了。

同病相怜的韩国和日本，罕见的抛开历史恩怨坐到了一起，共同对汇率进行干预。

经济发达的日韩尚且如此，发展中国家就更加哀鸿遍野了。东南亚成为了本币贬值的重灾区。包括菲律宾，印尼等国家。其中，印尼盾近期的跌幅最猛，仅4月17日当天就下跌超过2%，直接被打回了疫情之前。面对凶猛的跌势，印尼央行坐不住了，不得不出手干预。

而近年来被西方媒体狂吹的印度，这一次更拉胯，卢比的汇率直接跌破83.5，史无仅有。

相比于这些货币的惨状，人民币则要坚挺得多。从2023年5月到如今，人民币一直保持在7.1到7.2的箱体之间，而且今年以来的走势越发平稳，跌幅还不到0.5%，这样的跌幅在外汇市场上几乎可以忽略不计，只能说是一种正常波动。

尽管从2021年以来，西方就一直唱衰我国，并不断鼓动跨国公司将产业转移到东南亚和南亚的印度等国家，但是却惨被数据打脸。

事实证明，我们国家的经济韧性十足，那些跨国公司眼中香饽饽的东南亚国家，反而金融抗风险能力不堪一击，相信这些跨国公司已经因为货币贬值亏得漏出了底裤，不知道他们有没有后悔当初做出的产能搬家的决定。

美元在年初的时候曾经有过短暂的下跌，但是随后便开启了新一轮疯涨的模式。截至4月16日，美元指数再次创下5个月来的新高。国际货币基金组织评估显示，当前美元汇率已经被高估了大约10%。

不同的货币为什么会出现涨跌互现的冰火两重天？主要原因还是在于美联储的货币政策。2023年中旬以来，市场普遍预计美联储会降息，但是等了快一年，降息仍是犹抱琵琶半遮面，只闻其声不见其人。

不仅如此，今年一季度美国的通胀竟然意外反弹，与之对应的则是失业率从3.9%降到3.8%。美联储借此发布了一番强硬的言论，向市场泼了一盆冷水，直接将降息预期推迟了几个月。

受此消息的影响，美元大涨，亚洲货币大跌，似乎也在情理之中了。

不过，美元如今的上涨，很有可能是最后的疯狂。2022年以来，为了抗击通胀，美联储一直在不断加息，创下史上最长加息周期，如今的基准利率已经到了5.25%的高点。按照美国上百年的金融发展史，这个利率水平已经处于高风险区域了。

如果企业的贷款成本达到5.25%，那么它的利润率至少要达到8%以上才有的赚，试想一下，有多少企业能有这么高的利润率？如此高息，时间久了不仅会将中小企业拖进债务泥潭，甚至还会连累一些抗风险能力比较差的金融机构。

因此，美国当前的经济形势，完全不支持如此高的利率。高利率已经成为一颗炸弹，随时都可能被引爆。美国的降息只会迟到，不会缺席，降息的那一刻，就是美元掉头向下的拐点。

美联储加息以来，全球的资本都以各种方式涌入美国，到底流入了多少？我们简单估算一下。2021年末，美债余额是28万亿美元，而2024年初，已经超过35万亿美元，两年时间增长了7万亿。

美债增加的这7万亿美元，约等于全球各国尤其是发展中国家流出了7万亿美元。

试想一下，一旦美元掉头向下，将会是一个怎样的场景？必然是这7万亿资金比谁跑得快，跑晚了就可能被套在里面出不来了。因为美国一旦降息就不可能只有一次，而是开启了一个降息的周期。

但是，期望美元瞬间崩溃也是不现实的，毕竟美国超强的实力不仅仅体现在经济领域，而是全方面的超强。那么最终吃亏的是谁？肯定是广大的发展中国家。

当美元走强的时候，资本从发展中国家流入美国，当美元贬值的时候，这些国家又会出现资本流入，流入的结果就是国内各类资产价格大幅上涨，逼得央行不得不加息应对，而加息必然对经济增长构成威胁。

所以说，无论美元是涨是跌，中小型发展中国家都是被收割的对象，他们的货币政策没有自主权，只能不断调整本国政策来适应美国。

但是我们中国就不一样了，中国能够在过去两年里走出独立于美国的降息之路，加上这次人民币的稳定，足以证明我们的实力。

不仅如此，如果美联储真的降息，那么对我们来说甚至是有好处的。这几年我们降息的一个重要掣肘就来自于美国的高利率，我国的房地产也好，股市也好，理财收益也罢，各类资产的价格都在下跌，很重要的一个原因就在于资本以各种方式流向美国。

如果美国降息，这些资本重新回到我们国家，那么一定程度上会带动国内资产价格的上涨，也有助于我们走出物价下跌的通缩困局，而央行降息的空间也必然会被进一步打开。