上游减产，下游紧缺，有色板块正在造富

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有色金属逆势上涨

有色金属，这回真的爆发了！

春节前后，周期股开始大幅上涨，从煤炭引领，到石油，到船舶，现在又轮到有色。

自3月1日以来，申万有色金属行业139只个股中124只获得正收益，其中涨幅超20%的股票有39只，北方铜业以68%的涨幅居首。

到了4月8日，有色金属板块彻底“疯狂”，北方铜业、东方锆业、白银有色均一度涨幅达10cm，登上热股榜。

4月11日，这股“热浪”还在延续，紫金矿业股价刷新年内高点，中证有色金属指数龙头个股普遍上涨。

股市的行情是越来越清晰，新能源还不知道什么时候才能反弹，AI股纷纷趴窝，现在A股走的是以金、银、铜、铝为首的元素周期表行情！

这一轮行情打头阵的还当属黄金。

受美国降息预期和黄金作为避险资产的吸引力的推动，黄金一路狂奔。

“金价涨疯了”、“足金首饰价格突破700元每克”、“金价创新高”多个话题成为热搜榜常客。

纽约金价飙涨，刷新历史新高。国内基础金价也从2月底的481元/克上涨到554元/克，同样创历史新高。

如此疯狂的金价，恐怕是大多数人这辈子都没见过的行情！

受此影响，资本市场的黄金板块也来到了前所未有的高位。四川黄金、银泰黄金、山东黄金等等黄金概念股的股价屡创高位。

黄金相关的ETF基金收益一路高歌猛进，比如金ETF (159834)从2月到现在涨幅已经接近15%！

并且规模不断攀升，全市场最大的黄金ETF最新规模近147亿元！

黄金上涨并不仅仅是因为它自身的避险属性，更是全球经济复苏、通胀压力和货币政策宽松等多重因素共同作用的结果。

而这之后，工业金属也会跟着涨，甚至上涨空间更大。因为它们与黄金一样，都是工业生产和投资领域的重要原材料，受到经济复苏和通胀压力的双重影响。

一轮波澜壮阔的有色行情，要来了。

投资有色金属ETF的机会也来了！

02

新的财富机遇？

有色板块的升温，为人们提供了一个新的投资思路。

所谓有色金属，通常指的是除去铁（有时也除去锰和铬）和铁基合金以外的所有金属。

细分之下，又可分为贵金属(如金、银、铂)、重金属(如铜、铅、锌)、轻金属(如铝、镁)，以及稀有金属(如钨、钼、锗、锂、镧、铀)。

这轮有色行情深层原因其实就一句话：供给端被约束，需求端持续回暖，市场供不应求，造成价格快速上涨。

前些年，工业品价格看需求，因为供给弹性大；这年头，因能耗双控、碳中和等政策原因，还有像产业联盟等行业原因，供给端被约束，工业品价格也转向看供给，产品出现价格刚性，即易涨难跌。

美联储降息通常会使美元走弱，而有色金属如黄金、铜、铝等通常以美元计价，这样或进一步刺激包括有色金属在内的上游资源品价格上涨。

以铜为首的工业金属，迎来近年罕见的Supercycle（超级周期），铜价创下近十年新高。

同时，叠加控制二氧化碳排放量，目标“在2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和”， 清洁能源长期需求前景乐观，光伏、风电、储能及新能源汽车的快速发展，都将带动铜需求长期增长。

以电池为例，产销量快速增长激发上游有色原材料需求。2020年，全球铜箔需求约为19万吨，随着电池行业快速增长，2025年铜箔需求有望增长至97万吨以上，上游有色材料需求旺盛。

所以，有色金属进入了“顺周期”，无论是价格还是相关公司的股价，以及关联基金均表现强势，投资价值被看好。

说得再直白点，就是在去泡沫、去杠杆的时代，实物资产的正在崛起，而且这个趋势，还会继续。

那么对于普通投资者而言最大的问题，还是行情来了怎么投资？

在黄金涨不停，有色不停涨的情况下，国内投资者想要吃到这一波资产价格上涨的红利，最好的选择就是买进有色类ETF。

毕竟对于大多数投资者而言，更倾向于有色金属二级市场，而非期货市场。

然而，繁多的分类、诸多成色不同的上市公司，选择起来实在困难。再加之有色金属二级市场与大宗商品周期价格紧密挂钩，普通投资者很难将各领域、各股票研究透彻，并对行业走势完全把握。

相比于配置单一股票或投资期货，配置ETF基金更适合。

这样既能大幅降低个股踩雷的风险，又可以广泛覆盖各细分有色行业摊薄单一产品价格波动因素。

对于普通投资者而言，简直是抓住下一波上涨行情的“神器”。

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行情来了，怎么投资？

要选一支合适的基金，主要看两个：

一是成色，二是成绩。

成色方面，首推有色金属ETF（512400）。

它是市场上上最大的一只有色金属ETF，也是市场上第一只有色金属行业主题ETF ，尽得天时地利。

并且，行业覆盖精准，纯度高！有色金属所属的细分行业众多，如果要囊括各个领域，复刻出行业走势，对资金体量的要求较大，普通投资者难以达到。根据申万二级行业显示，该指数涵盖了黄金、工业金属、稀有金属等有色金属的重点子板块。

精准跟踪了有色金属的各个行业，可以说纯度相当高。

选股也颇为讲究，其成分股均为细分行业龙头。细细拆解看来，有色金属ETF（512400）前十大成分股累计权重占比超过了50%，这也使得它有了获得更高的收益的可能。

数据显示，该ETF近一月累计收益率16.28%，远高于同类水平，更明显跑赢大盘。

可以说是周期品种中的佼佼者。

过往业绩优异，成色纯，市面上能够媲美的有色类产品着实不多了。

对于不习惯通过证券账户场内交易的朋友，还可以场外申购联接基金进行投资：南方中证申万有色金属ETF发起联接A（004432）/ C（004433）。

俗话说，选择比努力更重要，如今风口来了就看能不能把握住。

更何况在政策端，倾向于有色金属板块的利好也在加速汇聚。

3月13日，中国有色金属工业协会在北京组织召开了铜冶炼企业座谈会，国内19家铜冶炼企业主要负责人到会。

会议达成共识：一是就继续推进铜原料结构调整达成共识，二是就调整冶炼生产节奏达成一致，三是在提高准入门槛及严控铜冶炼产能扩张方面取得共识。

由此来看，供给端只怕还会继续收缩，继续促使价格端不断向上。

当前，中国属于经济景气度上行而利率下行的趋势，行情不会太快退潮。

面对这样的机会，与其唯唯诺诺不敢进场，倒不如选择一个好的方式和工具主动出击，说不定会有意想不到的收获。