华贵人寿信用风险管理能力未达标 去年亏损3.78亿元

华贵人寿因投资团队主要人员变动导致信用风险管理能力不符合标准

《中国科技投资》张婷 龙秋月

近日，保险行业协会发布《保险集团（控股）公司及保险公司投资管理能力建设情况通报》（以下简称“《通报》”），对各家保险公司所具备的投资管理能力情况进行通报，而华贵人寿保险股份有限公司（以下简称“华贵人寿”）并未出现在今年的《通报》当中。记者对比保险行业协会近两年公布的保险公司投资管理能力一览表以及官网信息发现， 华贵人寿原本具备信用风险管理能力，后因投资团队主要人员变动导致不符合能力标准，暂时不再新增相关领域投资业务。

2023年，华贵人寿“含茅量”进一步提升，茅台集团顶格持有华贵人寿33.33%股权，为第一大股东。据最新一期偿付能力报告披露，2023年，华贵人寿的保险业务收入、净利润分别为46.98亿元、-3.78亿元。自2017年成立至今，华贵人寿已累计亏损超10亿元，亦并未能实现曾提出的“六年盈利”目标。

信用风险管理能力未达标

据公司官网披露，经原银保监会备案，华贵人寿于2020年5月获得信用风险管理能力。记者对比保险行业协会近两年公布的保险公司投资管理能力一览表， 华贵人寿并未出现在今年的《通报》当中。公司官网披露的投资管理能力公告显示，华贵人寿的信用风险管理能力因投资团队主要人员变动导致不符合能力标准。去年7月6日，华贵人寿一名信用评估人员离职，根据此前公布的2023年信用风险管理能力建设及自评估情况，华贵人寿共有四名信用评估专职人员。

华贵人寿披露的投资管理能力公告还指出，根据监管规定，在信用风险管理能力未符合标准前，公司将不再新增相关领域投资业务，确保资金运用业务合规稳健发展。

知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪接受《中国科技投资》记者采访时表示，华贵人寿因投资团队主要人员变动导致投资管理能力不达标的情况，这反映了保险公司在人员管理和团队建设方面存在的不足。投资团队是保险公司进行投资决策和风险控制的核心力量，其稳定性和专业能力直接影响到公司的投资业绩和风险管理水平。因此，保险公司应该高度重视投资团队的建设和管理，确保团队人员的稳定和专业能力的提升。当团队主要人员发生变动时，公司应及时调整和优化团队结构，确保投资管理能力不受影响。

詹军豪还表示，华贵人寿未能及时调整投资团队主要人员架构以满足要求的原因可能有以下方面：一方面，可能是公司在人员招聘、培养和留任方面存在不足，难以吸引和留住具备专业能力的人才；另一方面也可能是公司内部管理机制和决策流程不够灵活高效，无法迅速应对人员变动带来的挑战。此外，市场环境和监管政策的变化也可能对公司的投资团队架构提出新的要求，而公司未能及时适应和调整。华贵人寿因投资管理能力不达标而不再新增相关领域投资业务，将对公司的投资端产生多方面的影响。首先，公司的投资规模可能会受到限制，无法充分利用资金进行更多的投资活动，从而影响公司的收益和利润水平。其次，这可能导致公司在某些领域的投资竞争力下降，无法及时抓住市场机遇。此外，也可能对公司的长期发展战略和资产配置计划产生一定的影响。

据最新一期偿付能力报告披露，华贵人寿去年末的投资收益率、综合投资收益率分别为3.3%、3.21%。华贵人寿近三年平均投资收益率及综合投资收益率分别为4.88%、4.26%。2021-2022年，华贵人寿的投资收益分别为3.48亿元、2.28亿元。华贵人寿在2022年度信息报告中解释称，在低利率市场环境以及优质资产项目稀缺的背景下，公司2022年投资收益不及预期。

净亏3.78亿元 未能扭亏为盈

近三年，华贵人寿的保险业务收入分别为25.15亿元、39.21亿元、46.98亿元，分别同比增长24.94%、55.9%、19.82%，增速放缓。公司官网显示，华贵人寿共有111条产品信息，其中45款产品显示在销，其余产品显示停售。华贵人寿曾主打高保额低保费的定期寿险产品。目前，华贵人寿仅有六款定期寿险产品显示在售。

退保方面，去年一至四季度，华贵人寿的综合退保率分别为2.98%、3.17%、3.28%、3.25%。其中，华贵多彩盛世养老年金保险成为报告期内退保金额、退保率较高的产品，累计退保金额、退保率分别为3.04亿元、47.43%。华贵人寿在偿付能力报告中解释称，因2023年未销售华贵多彩盛世养老年金保险，无签单保费，以致退保率较高。

华贵人寿仅在贵州省、河北省设有分支机构，因此经营范围为贵州省、河北省行政辖区；其中互联网保险经营区域为全国范围内。记者查看华贵人寿往年年度信息披露报告发现，华贵人寿产品的主要销售渠道为银行邮政代理、保险专业代理。实际上，上述两种渠道能快速扩大保费规模，但存在产品价值较低、费率高的劣势。

结合投资端、负债端来看，华贵人寿的盈利能力面临挑战。2023年，华贵人寿净亏损3.78亿元，未能实现“六年盈利”的目标。2017-2020年，华贵人寿分别亏损0.78亿元、1.2亿元、0.79亿元、0.68亿元。2021年，华贵人寿盈利0.31亿元；2022年，公司再次陷入3.61亿元的亏损。粗略计算，华贵人寿自成立以来，已累计亏损超10亿元。

2023年增资完成后，华贵人寿“含茅量”提升，茅台集团顶格持有华贵人寿33.33%股权，为第一大股东。华贵人寿董事长刘刚在2023年计划工作会议上曾表示，坚持回归保险本源、坚持价值经营、坚持围绕茅台做足文章。未来，华贵人寿如何利用好股东优势提振业绩仍值得关注。

针对华贵人寿信用风险管理能力不达标以及业绩亏损等问题，记者致函华贵人寿， 截至发稿，尚未获得回复。