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这瓜有点硕大了。。。

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先来吃个消化不了的惊天大瓜。

我们一直以为奔私去了的昔日明星基金经理蔡嵩松涉嫌受贿行贿获刑,被判三缓四。

就是诺长成长混合的基金经理。


太气人了,辜负了大家的信任,更是让基金业蒙羞。

以后应对这类事情,除了分散投资,不押注单一基金经理,别无他法。

接着我们来回顾下近期的市场行情。

上周A股各大指数总体以跌为主,只有中证转债指数收涨0.34%。

其中,创业板指跌幅最大,跌幅达到4.21%。


上周涨幅前5的行业分别是:公用事业、煤炭、有色金属、纺织服饰、银行。


上周跌幅前5的行业分别是:房地产、农林牧渔、非银金融、食品饮料、国防军工。


外围市场方面,上周恒生科技指数涨得最多,涨0.68%,富时A50指数期货跌幅最大,跌2.67%。


从消息面上来看,周末讨论最多的就是“国九条”。

这个国九条就是gwy对资本市场的指导,每十年一次。

上周五的时候,gwy印发了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》,这次出台的意见共9个部分,是资本市场第三个“国九条”,是继2004年、2014年两个“国九条”之后,gwy再次出台的资本市场指导性文件。

主要内容涉及九条:

① 总体要求

要坚守资本市场工作的政治性、人民性。

更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益 ,助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求; 必须全面加强监管、有效防范化解风险,稳为基调、严字当头,确保监管“长牙带刺”、有棱有角。

② 严把发行上市准入关

提高主板、创业板上市标准,完善科创板科创属性评价标准; 将上市前突击“清仓式”分红等情形纳入发行上市负面清单;从严监管分拆上市,严格再融资审核把关。

整治高价超募、抱团压价等市场乱象。

③ 严格上市公司持续监管

严肃整治财务造假 、资金占用等重点领域违法违规行为。

严格规范大股东尤其是控股股东、实际控制人减持, 按照实质重于形式的原则坚决防范各类绕道减持。

强化上市公司现金分红监管。 对多年未分红或分红比例偏低的公司,限制大股东减持、实施风险警示 ;加大对分红优质公司的激励力度,多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性, 推动一年多次分红、预分红、春节前分红 。

制定上市公司市值管理指引, 引导上市公司回购股份后依法注销 。

④ 加大退市监管力度

加快形成 应退尽退、及时出清的常态化退市格局 。建立健全不同板块差异化的退市标准体系,进一步畅通多元退市渠道, 进一步削减“壳”资源价值 ,健全退市过程中的投资者赔偿救济机制。

⑤ 加强证券基金机构监管,推动行业回归本源、做优做强

完善对衍生品、融资融券等重点业务的监管制度。

坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气 。

⑥ 加强交易监管,增强资本市场内在稳定性

出台程序化交易监管规定, 加强对高频量化交易监管 。制定私募证券基金运作规则。强化底线思维,完善极端情形的应对措施。严肃查处操纵市场恶意做空等违法违规行为,强化震慑警示。

健全预期管理机制。 将重大经济或非经济政策对资本市场的影响评估内容纳入宏观政策取向一致性评估框架,建立重大政策信息发布协调机制 。

⑦ 大力推动中长期资金入市,持续壮大长期投资力量

构建支持“长钱长投”的政策体系。

稳步降低公募基金行业综合费率,研究规范基金经理薪酬制度 。

⑧ 进一步全面深化改革开放,更好服务高质量发展

更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大, 促进新质生产力发展 。加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持。

⑨ 推动形成促进资本市场高质量发展的合力

加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度。

压实地方政府在提高上市公司质量以及化解处置债券违约、私募机构风险等方面的责任。

打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的监管铁军 。把政治建设放在更加突出位置,深入推进全面从严治党,锻造忠诚干净担当的高素质专业化的资本市场干部人才队伍。 坚决破除“例外论”、“精英论”、“特殊论”等错误思想 。从严从紧完善离职人员管理,整治“影子股东”、不当入股、政商“旋转门”、“逃逸式辞职”等问题。铲除腐败问题产生的土壤和条件,坚决惩治腐败与风险交织、资本与权力勾连等腐败问题,营造风清气正的政治生态。

周末的时候,这张图有很多人在分析说,国九条之后,牛市就要来了。


菜基看了不少分析,大致总结一下:从历史经验来分析,2004年的“国九条”主要解决股权分置的问题,2014年的“国九条”着手建设多层次资本市场,推进注册制改革。

从结果来看, 2004年国九条是1月31日发布的,发布后接下来一年A股累计下跌23%,2006-2007那一波大牛市和它之间隔了18个月。

2014年‘国九条’的制度建设结束了A股长达五年的低迷熊市,指数从2014年7月之后发力上涨直至2015年5月。

怎么说呢, 只要等得起,牛市总会来的

其次,14部门印发推动消费品以旧换新行动方案。

消费品以旧换新这个,菜基觉得,当下学会勤俭节约不是坏事,所以大家对这块的预期不能打太满。

不信你看看宏观数据,上周发布的cpi、ppi和社融数据显示:

3月CPI同比上升0.1%,前值为0.7%,CPI同比不及预期,剔除春节效应后, 一季度消费需求整体偏弱

3月PPI环比下降0.1%,同比下降2.8%,同比降幅再度走阔。

3月新增社融4.87万亿元,同比少增0.51万亿元,新增贷款(社融口径)3.29万亿元,同比少增6561亿元,均低于去年同期。

3月新增企业贷款2.34万亿元,同比少增3600亿元,连续五个月同比少增;企业短期贷款、中长期贷款分别同比少增1015亿元、4700亿元。

3月新增居民贷款9406亿元(同比少增6532亿元),其中和房贷关联度较高的新增居民中长期贷款4516亿元,低于2019-2022年同期均值4829亿元。其中,新增居民短期、中长期贷款分别约为2021年同期的93.6%和72.4%。

通过对比可以发现,企业融资需求仍然相对不足,居民中长期贷款也相对较弱。

今年3月新增企业存款2.07万亿,为2021年同期的120%;新增居民存款2.83万亿,为2021年同期的146%。

通过对比可以发现,一是居民存款增幅显著偏高,反映居民储蓄意愿较高;二是企业活期存款显著偏低,反映企业存款偏向定期化。

货币政策存在加码的可能性,不过考虑到美丽国年内推迟降息或者不降息,我们还得再苦一苦。

从今天盘面来看,在周末国九条的政策利好下,今天三大指数均涨超1%, 中字头个股集体爆发。

中国石油、中国神华更是创下了阶段新高

不过, 微盘股指数今天跌近9%,有超过500股跌超9%,发了踩踏了。

今天全市场有超4000只个股下跌,两市成交量9971亿,比上个交易日放量1870亿。

北向资金全天净买入81.08亿,单日净买入额创1个月新高,其中沪股通净买入38.92亿元,深股通净买入42.16亿元。

从行业配置来看,近期中字头、红利和蓝筹,可能表现会更好。

市场交易策略会不会从之前的哑铃策略(一头红利低波,一头科技)转变到锤子策略(红利低波),我们拭目以待。

红利板块,其实也有很多细分,包括中证红利、港股红利、央国企红利、消费红利,不过菜基觉得, 普通人没必要搞太卷,追求模糊的正确即可

最后,我们来看下A股温度计。


根据集思录A股温度计,目前市场温度 5.67℃ ,处于 极低 位置。

参考仓位:100%-5.67%= 94.33%

如果你还有什么疑问,欢迎在留言区讨论, 码字不易,喜欢请点【在看】

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