净息差压力下，招商银行不再新发三年期、五年期大额存单产品

三年期以上大额存单额度“告急”招商银行存款定期化趋势明显银行压缩成本以应对净息差承压

4月10日，有消息称招商银行已不再新发三年期、五年期大额存单产品额度。一时间商业银行压降高成本存款成为业界关注的热门话题。

虽然2023年银行业集中下调存款利率达到3次，但不少存款客户依然看重银行存款自身具备的低风险、稳定性优势，对于大额存单的热情丝毫不减。在此背景下，不少银行开始压降大额存单产品额度。

业内专家表示，银行压缩资金成本以应对净息差承压，或为招商银行暂停新增三年及五年期大额存单额度的主要原因。

“从今年年初开始，三年期大额存单就没有额度了。”一位招行客户经理表示。

部分储户疑惑招商银行为何不再新增额度?

对此业内人士表示，目前客户存款意愿较强，银行流动性相对充裕但资产端投放相对乏力，这种情况下压降成本较高的中长期定期存款或存单可以更好地管理净息差，如控制资金成本。

大额存单（Certificates of deposit，CD），一般而言，是指由银行业存款类金融机构面向个人、非金融企业、机关团体等发行的一种大额存款凭证。

与一般存单不同的是，大额存单在到期之前可以转让，期限不低于7天，投资门槛高，金额为整数。我国大额存单于2015年6月15日正式推出，以人民币计价。首批发行机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、浦发银行、中信银行、招商银行、兴业银行9家银行，均为市场利率定价自律机制核心成员。目前已经扩大到多家银行。

作为一般性存款，大额存单比同期限定期存款有更高的利率，大多在基准利率基础上上浮40%，少部分银行上浮45%，而定期存款一般最高上浮在30%左右。

据了解，招商银行三年期大额存单利率相对较高，去年有2.9%，而两年期大额存单当前利率为2.15%。

钛媒体APP在“招商银行APP-大额存单专区”看到，目前在售的大额存单确实没有三年期和五年期的产品。在售的大额存单产品分两档：第一档是20万元起售，利率为1.65%-2.15%，期限为1个月到两年不等；第二档是50万元起售，利率为1.90%、2.15%，期限分别为6个月和两年。

图片来源：招商银行APP

“较高的三年期以上的大额存单额度目前可能只是暂时停发，银行压降成本较高的中长期定期存款或存单并不是无限度的，会根据流动性状况、资产负债结构进行动态调整。”招行客户经理表示。

业内人士指出，银行整体在加大高成本存款或存单的压降力度。工商银行三年期大额存单仍有额度，不过利率与普通定期存款一样，均为2.35%；建设银行、中信银行等银行则表示从去年开始已无大额存单额度，目前仅有定期存款。建设银行三年期定存利率为2.35%，中信银行三年定存利率为2.55%，此前中信银行三年期大额存单利率可至3%以上。

2023年，招商银行的定期存款，尤其是零售定期存款占比提升十分明显，净息差持续承压。

招商银行2023年财报显示，招商银行客户存款总额为8.16万亿元，较上一年末增长8.22%，占到集团总负债的82.02%，为行业前列。其中，零售定期存款余额为1.67万亿元，占比提升5.55个百分点至20.42%。公司定期存款余额为2.02万亿元，占比提升2.57个百分点。

图片来源：招商银行2023年年报

对于原因，财报称，"企业资金活化不足"，"资本市场扰动下居民投资向定期储蓄转化，储蓄存款的财富属性加强”。

“这段时间个人定期存款，特别是一些较长期限的个人定期存款占比上升较快，这使得银行的平均成本率没有走低。很多储户为了避免存款利率下调影响利息收入，实施了活期转定期操作。”东方金诚首席宏观分析师王青在报告中指出。

招商银行也披露了应对存款定期化的具体措施。招商银行表示，将通过持续加强对高成本存款的量价管控，应对存款成本上升压力。

简而言之，招行的策略是一方面通过压缩长期存款的额度总量，使得大额存单越来越难抢到；另一方面，引导客户把资金投向其他产品。

“目前三年期大额存单已经有一段时间没有额度了，五年期额度也非常紧张，推荐您购买一款风险等级R2的短债产品，持有超过7天之后随时可以赎回，期限灵活，最近一年的收益率在3.5%以上。”一位招行理财经理表示。

招商银行行长兼首席执行官王良称，预计一季度经营压力将整体呈现进一步加大的态势。招行将发挥低成本负债优势，继续扩大低成本负债资金的来源，避免负债成本上升；在资产投放上进行有效配置，主要以零售信贷资产为主，在信用卡、小微贷款、消费贷款等方面持续发力。

银行业不得不压缩高成本存款以应对净息差持续收窄的压力。

招联首席研究员董希淼表示，近年来商业银行加大向实体经济减费让利，营收、利润增速和息差都有所下滑。国家金融监督管理总局公布的《2023年商业银行主要监管指标情况表（季度）》显示，2023年四季度，我国商业银行净息差已降至1.69%，首次跌破1.7%关口。

2023年，LPR的下调引导贷款利率下行，对银行业净息差形成一定压力。数据显示，六大行净息差均出现一定程度的下降，平均幅度近25-30个基点。

业绩发布会上，招商银行副行长兼财务负责人和董事会秘书彭家文表示，净息差是银行业要共同面对的问题，整个银行业的净息差都面临较大压力。2023年，招行的净息差是2.15%，同比下降了25个BP。彭家文表示，无论是净息差的绝对水平还是下降幅度，招商银行在同业中仍属较好。彭家文判断，2024年银行业的净息差还会持续承压。

对于以招行为代表的商业银行而言，随着LPR不断下降，息差下行的趋势已难以避免。从负债端来看，大额存单设上限还有此次压降定期结构性存款等措施有一定的效果。

不过从长期来看，逐步摆脱对息差收入的强依赖，提高非息差或中间的收入的比重刻不容缓。（本文首发于钛媒体APP，作者｜颜繁瑶，编辑｜刘洋雪）

更多宏观研究干货，请关注钛媒体国际智库公众号：