持续冲击IPO！货拉拉只差“临门一脚”？

中国商报（记者 陈晴）日前，货拉拉方面再次向港交所更新招股书，新增了2023年财务数据等相关信息。数据显示，货拉拉去年营收增长28.8%，利润9.73亿美元，实现扭亏。

据了解，本次更新距离货拉拉首次递表已过去一年，而距离其上一次更新招股书也逾半年。货拉拉离成功上市还远吗？

市民从货拉拉同城物流快递车辆边经过。（图片由CNSPHOTO提供）

规模优势扩大

港交所日前发布公告称，货拉拉（上市主体为“拉拉科技”）已更新招股书，并披露最新财报数据。

招股书显示，货拉拉2023年全球GTV（指于某期间所有已完成订单总值，即交易总值）达94.14亿美元，营收达13.34亿美元。据弗若斯特沙利文统计，以2023年上半年闭环GTV计，货拉拉是全球闭环货运交易总值最大的物流交易平台，市场份额为44%。

从多组数据来看，2023年货拉拉的规模优势得到巩固和扩大 。数据显示，2023年，货拉拉平台促成的已完成订单超过5.88亿笔，平均月活商户约1340万个、平均月活司机约120万名，全面保持同比增长。

与此同时，货拉拉的盈利能力也进一步提升。招股书显示，2021年至2023年，货拉拉收入分别为8.45亿美元、10.36亿美元及13.34亿美元，其中2022年及2023年收入分别同比增长22.6%及28.8%。货拉拉于2023年录得利润9.73亿美元，录得经调整利润3.91亿美元，实现扭亏。2021年和2022年分别亏损20.86亿美元及4909.1万美元，产生经调整亏损分别为6.51亿美元及1210万美元。

问题不少

对于货拉拉来说，如果能在港股IPO成功，获得融资平台，无疑将助力公司进一步扩张业务，做大规模优势。不过，货拉拉面对的问题也不少。

招股书显示，在业务占比超过五成的中国市场上，货拉拉货运平台服务中的佣金收入正逐年上涨，2021年至2023年分别占总收入的5.7%、28%及33.3%。从上述数据来看，货拉拉大幅增长的收入中佣金贡献不菲。

据悉，货拉拉主要的收入来源有两种，在主营的货运平台服务上向司机收取会员费以及司机履行完运输订单后向其收取佣金。货拉拉平台抽佣比例过高，此前就曾引发广大货车司机的不满。

近年来，在全国各地屡屡发生货拉拉平台货车司机停运事件。截至4月8日发稿前，在黑猫投诉平台上，货拉拉投诉量多达52659条，其中大量投诉来自司机，涉及平台乱扣行为分、封号等问题。

在业内人士看来，如何平衡盈利与货车司机权益，恐怕是货拉拉在未来面临的首要问题之一。

除了司机的投诉事件外，同时也有涉及收费标准不一致等来自用户的投诉。

在黑猫投诉平台上，有用户称“使用货拉拉搬家服务全程电梯收费340（元），到目的地司机师傅说有楼梯需要加50（元），最后支付390（元），后又是同样的距离同样的地点，选择了有一楼楼梯，结果收费300（元）。”

竞争加大

对于未来的战略规划，货拉拉在招股书中称，未来三至五年，计划在现有城市扩展营运，并进⼀步渗透到中国内地更多具有未来增长潜力的二、三线城市。

但面对日渐激烈的市场竞争，货拉拉的挑战也不小。

如今的同城物流行业，不仅有货拉拉、满帮等最早一批入局者，还有顺丰、京东等玩家。这些“后来者”不仅已做到行业头部，还在资金和用户上拥有相当大的优势。

业内人士认为，随着数字货运平台相继上市，整个赛道的玩家都将面临一场新的战争。

不过在做国内市场的同时，货拉拉也在持续推进全球业务，目前全球业务跨越11个地区市场，包括泰国、菲律宾、新加坡等。招股书显示，2023年货拉拉的境外市场合计占其总收入的8.8%。2021年至2023年，货拉拉平台境外市场的货运平台服务变现率分别为13.9%、 14.6%、15.2%。

此次更新的招股书中提及，将用于在未来三至五年进⼀步加快货拉拉在全球的业务扩张，用于巩固其在东南亚市场的领导地位，尤其是用于扩充服务种类。

根据弗若斯特沙利文的资料，2023年全球物流支出约11万亿美元，其中公路货运支出3.7万亿美元，预计2028年将增至4.7万亿美元。随着货运行业数字化转型的加速，未来货拉拉有望迎来更大的市场机会。不过，面对机遇和挑战，货拉拉未来能否保持持续性盈利仍是未知数。