浙江
郭卫俊 | 投资顾问
A0380622110001 | 执业编号
当前A股年报市值披露率约61%。从已披露公司来看，2023年四季度净利润增速环比改善，行业中社服、通信、石化、汽车和基化环比改善居前。这表明消费、TMT和部分制造行业在一季报中备受关注。清明消费与经济数据指向供需双回暖，但经济或尚未脱离波浪式运行状态。后续需要关注M1—M2剪刀差、居民部门杠杆等核心数据是否改善。
海外方面，3月非农数据显示美国经济韧性强劲，导致美联储6月降息前景变得不确定。需小心此后海外流动性或边际扰动。
今年1月至2月初A股在资金面和基本面扰动下较快调整，2月以来在积极政策催化下迎来底部后的第一波反弹，行业呈现轮涨、普涨格局。
展望二季度，反弹行情能否延续取决于宏微观基本面数据验证情况，若经济数据和上市企业业绩不及预期，市场或面临震荡休整。无论震荡与否，行业轮涨、普涨格局或难持续较长时间，中期维度看股市主线将逐渐明晰。
配置方向，可重点关注以下四条主线：第一条主线是生产制造景气带来的上游能源材料修复。关注煤炭、有色（工业金属、贵金属）、电力、钢铁等行业。本轮泛TMT主题性行情结束：
上游能源材料修复成为4月最重要主线；
第二条主线是表征市场情绪的品种，包括券商补涨和军工确定性机会；
第三条主线是出行链。关注机场航空航运、酒店餐饮旅游等；
第四条配置线索是“新质生产力”主题，建议关注设备更新、半导体设备、专用设备、环保设备、工业母机、机器人等方向。
- 投顾简介：
- 顶点财经首席投顾郭卫俊，曾就职龙头券商，多年实战经验总结出交易系统。秉持“A股最大的利好只有价格低”的原则，擅长埋伏。
- 免责声明：本文不构成个人投资建议。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。
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