中和农信与蚂蚁集团往来甚密，创始股东隐退后独家保荐机构入股

瑞财经 王敏 4月7日消息，据港交所文件，中和农信有限公司（以下简称“中和农信”）近期在港交所提交上市申请，独家保荐人为中金公司。

招股书显示，中和农信是中国领先的综合助农服务商，通过提供技术驱动的综合性产品和服务－包括农村普惠信贷服务、农业生产服务、农村消费品及服务和农村清洁能源服务等，赋能小农户和农村小微企业主。

中和农信的历史最早可以追溯至1996年。

当年，世界银行为四川省秦巴山区扶贫项目提供贷款创设的小额信贷扶贫试点项目，此后的2000年，中国乡村发展基金会全面接管该试点项目。

直到2008年11月，中国乡村发展基金会才组建了中和农信农业集团有限公司，即中和农信的主要营运附属公司，注册资本为5000万元，由中国乡村发展基金会持有100%股权，主要从事提供与农业生产经营有关的技术、信息、设施建设运营等服务。

此后，中和农信持续引进外部投资，股东阵容颇为豪华，包括全球私募股权投资巨头之一的TPG资本、蚂蚁集团、淡马锡等明星股东。

2009年12月-2013年7月，中国乡村发展基金会、万事安有限公司（下称“MAL”）、国际金融公司（下称“IFC”）以及北京阳光盛和投资管理有限公司（下称“阳光盛和”）通过数轮融资，各自累计向中和农信增加投资2.48亿元、2.36亿元、9750万元及712.5万元。2013年7月完成融资后，公司注册资本增至4.21亿元，估值为5.77亿元。

时隔三年半，2017年2月，中和农信获得蚂蚁集团旗下投资机构上海云鑫创业投资有限公司（下称“上海云鑫”）的投资，其以2.15元/注册资本价格向公司增资5.65亿元；同时，外资Inclusive Growth增资8560万元，IFC跟投1.57亿元。公司此时投后估值达到17.14亿元。

次年9月，TPG联属公司The Rise Fund以及浙江协同投资旗下的宁波仁达普惠投资管理合伙企业（有限合伙）（下称“宁波仁达”）分别向中和农信注资4.4亿元、1.6亿元，增资价格为2.92元/注册资本，公司估值升至29.28亿元，四年间大幅增长了4.07倍。

中和农信估值大涨后，公司多位老股东实施了套现计划。2018年9月，IFC将持有的公司4782.35万元注册资本转让给The Rise Fund，套现1.4亿元；中国乡村发展基金会将其持有的公司7970.59万元注册资本转让给上海云鑫，套现2.33亿元。

重组前，上海云鑫为中和农信最大股东，持股比例达34.17%；The Rise Fund、中国乡村发展基金会、IFC、MAL、宁波仁达及Inclusive Growth则分别持股19.81%、18.4%、10.57%、7.6%、5.47%及3.97%。

提及中和农信与蚂蚁集团之间的关系，两者不止于投资关系。

瑞财经《预审IPO》翻阅招股书发现，中和农信不少高层员工拥有蚂蚁集团或其子公司的工作经验。

招股书显示，公司非执行董事朱超自2014年4月加入蚂蚁集团，目前担任蚂蚁集团企业发展部的资深总监。

公司首席技术官兼副总裁赵占胜自2010年11月起任职于蚂蚁集团，担任多个职位，包括在支付宝（中国）网络技术有限公司担任高级专家，在蚂蚁云创数字科技（北京）有限公司担任资深技术专家。

不仅如此，蚂蚁集团还向中和农信外派员工。2021年-2023年前9月，中和农信向蚂蚁集团及其附属公司支付的过往外派费用分别约为113万元、489万元及264万元。

按照中和农信的说法，此举有利于公司受惠于蚂蚁集团及其附属公司有关员工的相关行业经验及知识。公司预计与蚂蚁集团及其附属公司之间的现有人员外派安排将继续执行。

中和农信预计，2024年-2026年，公司向蚂蚁集团及其附属公司支付的外派费用总金额上限将不超过550万元、600万元及450万元。

除此之外，双方在业务上也有一定的往来。2021年-2022年，中和农信与由API母公司控制的实体产生利息及佣金开支22.1万元、12.3万元；2021年-2023年前9个月，公司向由API母公司控制的实体购买技术服务费用分别为155.9万元、511.9万元及321.2万元。API为蚂蚁集团全资附属公司。

时间来到2019年，中和农信拉开重组的序幕。在重组的过程中，创始股东中国乡村发展基金会悄然退出了。

当年8月，此次上市主体中和农信于开曼群岛成立，法定股本为5亿美元，分为5亿股每股面值为0.0001美元的普通股。同年10月，还成立了全资附属公司Chongho Bridge HK Limited。

2020年2月，Chongho Bridge HK Limited收购了上海云鑫、The Rise Fund、MAL、宁波仁达及Inclusive Growth持有的公司全部股权，转让对价分别为10.01亿元、5.8亿元、2.23亿元、1.6亿元及8643.46万元，转让价格2.92元/注册资本。

随后，中和农信以上述收购价又向该5位股东发行新公司所对应的股份数额，股权腾挪得以完成。其中，蚂蚁集团旗下的持股主体由上海云鑫变更为API。

而与上述5位股东不同的是，中国乡村发展基金会将其所持有的公司全部股权转让给了中金公司旗下的China World Investment Limited（下称“CWI”），以3.18元/注册资本的价格套现5.85亿元退出了。

值得一提的是，此次中和农信港交所IPO的独家保荐机构正是中金公司全资子公司中国国际金融香港证券有限公司。

此外，IFC也将其持有的公司全部股份转让予Chongho Bridge HK Limited后退出公司股东行列，转让对价为3.37亿元。

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