中国抛售5223亿美债，全球最大庞氏骗局溃散，2599吨黄金运抵中国

4月3日，就在美国股债汇暴跌，叠加超预期的制造业数据使得美联储降息预期受挫和伊朗和以色列的冲突趋势引发油价飙升担忧之际，曾经成功预测美国2008年金融危机的经济学家努里尔·鲁比尼在接受媒体采访时称，“美国即将迎来金融市场崩盘和债券违约的连环爆炸，正式引爆融合了70年代的滞胀危机和2008年金融海啸的滞涨性债务核弹”。

在美国纽约市西43街竖立着一面美国国债时钟，上面实时更新着美国联邦债务总额数据，4月2日，在一个像飞机仪表盘一样的显示器上，提醒着过往行人联邦债务赤字总额已经接近34.7万亿美元大关，该钟以秒为单位递增美国的欠款数量，如果行人在那里停顿几分钟，那就是增长几十万美元。

所以，按照摩根士丹利在4月2日得出的数据模型计算，在目前的高利率水平下，如果美国财政部需要向所有债权人支付全部利息款项的话，2024财年，美国财政部可能需要发行高达2万亿美元的新国债才能平衡其支出和偿还相关债务款项，很明显，这将会为美元，美债和美国银行业的持续动荡埋下隐患。

对此，德银在最新发表的全球经济风险报告中认为，美债经过去年和今年充满高风险且反复的债务限额危机和地区性银行业风暴之后，美国国债是否还会有大量投资者买单？这可能是接下来华尔街要面临的重大市场风险之一。

但这仅仅是个开始，随着利率的持续上升，国债的年利率将很快超过2万亿美元。

美国国会预算办公室在4月1日发布的报告中估计，美国未来十年累计预算赤字总额将达到约20万亿美元。

高盛经济学家在4月1日发布的一份报告中写道，美国飙升的债务和赤字风险将会进一步损害美国的金融威望，叠加美国的银行业危机持续和中东危机刺激美国通胀预期攀升，直接影响到数十万亿美元的美国国债的重新定价，并表示他们正在密切关注外国央行是否会背离美元或持续清算美债。

因为，美国现在碰到的问题主要是无节制的财政刺激和任意的纸醉金迷造成的，消耗了全球各国对美元这种储备货币的信任，很明显，随着美元地位和储备份额的日渐下降，更是促使包括沙特、澳大利亚、以色列和欧洲在内的美国盟友们也开始重手抛售美债，以降低美国敞口风险，

据美国财政部最新公布的国际资本流动报告显示，美债官方数据会有两个月的延迟，2024年1月，中国大幅度抛售了186亿美债，结束了此前连续两个月增持美债的状态，使得持仓回落至7977亿美元，创下2009年6月以来的十四年低谷，目前，中国仍为美债第二大持有者。

我们查询美国财政部公布的历次国际资本流动报告数据显示，自2023年以来，中国正在迅速抛售美债，截至今年1月的13个月内，中国有十个月保持了迅速抛售美债的状态，其中，在2023年4月至10月的七个月内，中国净减持美债数额高达997亿，相当于德国所拥有的美债数量。

而在过去十年，持仓更是减少了约42%，和2013年的1.32万亿的峰值相比净抛5223亿美元，且仅去年就抛售了占23%仓位比例的美债，更是从2022年4月起，持仓规模低于象征性的万亿美元。

值得一提的是，作为欧洲清算银行所在地的比利时，在1月份抛售了213亿美元的美债，在所有海外美债持有者中抛售力度最大，但是，比利时持有的美国国债大部分反馈的并不是本国的需求，很大一部分被认为是由中国实际持有的，所以，中国在1月份实际抛售美国国债的数量可能会更多。

所以，美国财政部的最新报告表明，自2023年1月以来，中国抛售美债的速度和频率明显增加，正在以迅雷不及掩耳之势在抛售美债。

对此，桥水基金创始人达利欧在接受媒体采访时称，“美国飙升的债务正在对美元和美债产生系统性的破坏影响，无论美国财政部如何兜售美债和美联储采取何种货币政策，都不太可能以实质性方式解决美元和美债目前面临的问题“。但最坏的情况还不止于此。

全球最大对冲基金公司桥水基金创始人达利欧在4月2日发表的报告中警告称，无论美国财政部如何兜售美债和美联储采取何种货币政策，更将会把这个建立在全球最大的美国债务庞氏骗局纸牌屋推到了溃散的边缘，进一步削弱美元输出通胀风险和收取铸币税的能力，最终可能会导致其作为世界全球储备货币的地位丧失。

因为，美国人之所以能够通过印刷的一张张美元绿纸购买全球的高性价比商品，过着纸醉金迷般生活的秘诀，正是建立在美元作为全球主要储备货币地位的基础上的，而一旦美元变成另一种货币，那么，美国靠美元霸权维持的庞氏骗局也必将会开始加速溃散。

特别在此时，全球的美债债主们已经开始在加速清算抛售，这无疑会动摇美国经济增长的根本逻辑，稀释美元的货币红利，更会削弱美元输出通胀和收割铸币税的能力，给欠债上瘾的美国经济埋下一颗债务定时核弹。

而美国财长耶伦在两周前参加的一次国会听证会中的警告就证明了这一点，耶伦在被问到目前的债务状态时，她称“34万亿美元的债务是一个可怕的问题”，而这也就解释了作为美国第二大债权国的中国为何会正在跟随全球央行在国际储备资产领域中加速抛售置换黄金的部分原因了，最新的数据正在反馈这个趋势。

据世界黄金协会在4月1日更新发布的最新数据，截至今年1月的13个月内，中国共进口黄金1528吨，进口量创下2015年以来最强劲年度表现。

紧接着，据瑞士海关在4月1日发布的报告也表明，瑞士在2月共向中国运送了89吨黄金，去年同期为12吨，1月为56吨，这也使得自2023年1月至今，瑞士也向中国运送了762吨黄金，较去年增长21%，而除了中国市场的强劲购金需求外，中国央行公布的最新数据也表明，中国自2022年11月以来至今年2月，已经连续16个共增持了约309吨黄金储备，正如该协会的《黄金需求趋势》报告所述，这反映了中国强劲的黄金需求。

这表明，仅从世界黄金协会，瑞士海关和中国央行公布的数据统计，从2022年11月以来，至少共有2599吨黄金已经从美国，英国，瑞士这三大国际黄金市场中运抵中国。

同时，目前正陷入美国债务危机预期困境之中的美联储和美国财政部为维护美债和美元的信用，更不敢拒绝或阻止各国运回属于自己国家的黄金，也不敢出现国家赖账行为，这在美国经济面临”明斯基时刻”的风险环境下，将变得更加明确。