Mysteel解读：鸭业前端盈利，产品跌跌不休

【导语】一季度收尾，纵观鸭业上下游来看，盈利仍集中于前端，鸭苗虽环比跌幅20.21%，但外购及自有种蛋仍处盈利区间；反观下游产品鸭综合较2月累计下跌超1300元/吨，月底受成本下降影响，部分回归至盈亏平衡线附近。那么当前上下游运行情况如何？一起看下：

一、种蛋：

数据来源：钢联数据

本月种蛋全国均价1.72元/枚，较上月下跌0.89元/枚，环比跌幅34.17%，同比跌幅54.76%。

上旬，全国均价在1.65-2.00元/枚区间。当前业内谨慎情绪加剧，市场蛋成交不畅，看空后市情绪激增，保苗保价价格偏乱。

中旬，全国均价1.55-1.70元/枚区间，前半段计划偏慢，市场蛋成交不畅，看空后市情绪激增，保苗保价价格偏乱。后半段产品走货加快，从业者看好节前行情，带动蛋苗计划加快，但行情亢奋仅维持 1-2 日，计划再度谨慎。

下旬，全国均价1.70-1.90元/枚区间，种蛋供强需弱支撑小幅上行。主因一、外购蛋当期孵化盈利 0.55-0.16 元/羽，从业者看好节前行情，带动蛋苗计划加快，加价 0.10-0.20 元收购情况增多，情绪偏亢奋。二、当前主产区种鸭有降蛋情况，种蛋供应有减量，从业者看好出苗行情。

二、鸭苗：

数据来源：钢联数据

本月鸭苗全国均价3.25元/羽，较上月均价下跌0.82元/羽，环比跌幅20.21%，同跌幅54.39%。

上旬：全国苗价均价在2.70-3.18元/羽，苗价跌后持稳，成交尚可，市场对比议价情绪加强，利空面占据上风。一、供应面新开产种鸭已经在增量，产能去化尚不明显。二、合同补贴低，饲料价格上涨，养殖户考虑利润不佳，接苗情绪低。三、冷藏端对后期预期偏弱，严控成本。

中旬：全国苗价均价在3.18-3.72元/羽，鸭苗投放积极性明显提高，从业者看好五一节前行情，部分企业超低价出货回笼资金加入新一轮投放，鸭苗主产区反馈最后几日普遍抢苗，种禽企业排苗顺畅。

下旬：全国苗价均价在3.20-3.36元/羽，行业规避五一补栏结束，排苗顺畅，但随着种蛋报价连涨，下游接受度有限，迎来继续限价，但力度相对温和。

三、毛鸭：

数据来源：钢联数据

本月毛鸭震荡运行，全国均价3.72元/斤，较上月均价下跌0.57元/斤，环比跌幅13.33%，同比跌幅27.07%。活禽均价5.15元/斤，较上月均价下跌0.65元/斤，环比跌幅11.16%，同比跌幅16.59%。合同鸭当期回收成本在 3.75-3.85 元/斤区间，较于上月缓步下调。

全国毛鸭震荡运行，北方市场继续微幅下滑，鸭源供应基本持平。南方活禽主产区市场报价快速下行，部分市场出现超跌。养殖端成本面来看盈利不佳，合同鸭来看，除回收价格不断下压，料比低、春季疾病高发同样限制养户纯利润增长。

四、产品：

数据来源：钢联数据

本月鸭综合快速下滑，月底亏损面开始收窄。上旬：综合报价 7680-7750 元/吨，厂家开始进入亏损状态，产销维持低位，腿类报价触底后订单量增加，部分厂家小幅试探上调，经销端市场走货疲软，加剧补货谨慎心态；中旬：鸭综合报价7680-7800 元/吨，受断档期及备货影响，厂家新订单情况好转，尝试缓慢拉涨。下旬：鸭综合报报价7380-7500 元/吨，宰杀成本降低，当前报价对应部分厂家已经开始归回盈利，月底最后几日均维持大订单议价策略，政策出货叠加月底宰杀减量，由此厂家基本能够维持产销平衡。

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