少数股东持续“噬血”，宝龙地产“明股实债”顽疾难除

@房财经 程姗

境外债重组终获重大进展的一天后，许芳华治下的宝龙地产发布了2023年的成绩单。

过去的一年，宝龙地产收入229.04亿元，同比下降27.01%；净亏损25.77亿元，同比下降259.67%；归母净亏损26.53亿元，同比下降750.25%。

从数据看，亏损的主要原因为毛利的骤降。其去年的毛利为24.53亿元，毛利率10.71%，同比分别下降75.17%和20.77个百分点。

此外，宝龙地产在过去一年投资物业公允值亏损17.09亿元，同比扩大94.74%。

截至2023年末，宝龙地产总资产2148.06亿元，较年初减少8.11%；总负债1594.87亿元，较年初减少6.82%；资产负债率74.25%，较年初增加1.03个百分点。

净资产553.19亿元，较年初减少11.64%；其中股东权益384.68亿元，占比69.54%。

少数股东权益占比29.42%，但并没有承担净亏损，反而盈利1664.8万元。而2022年，其少数股东盈利高达11.68亿元，占宝龙地产净利润的72.37%。

宝龙地产资产权益占比和净利润分配占比，严重的剪刀差表明，其背后的明股实债顽疾，似乎一时无解。

一边是少数股东不断嗜血，另一边则是自身债务的不断攀升。

截至报告期末，宝龙地产一年内短期借款293.83亿元，较年初增加49.26%；另有长期借款294.37亿元，较年初减少32.19%。

而同期，宝龙地产的在手现金仅剩77.35亿元，较年初减少19.35%；另有受限制资金15.11亿元，较年初减少31.88%。

很明显，自有资金已不能覆盖短期债券。

但值得宝龙地产少帅许芳华些许欣慰的是，在公布去年成绩单的前一天，宝龙地产发布了境外债务重组的最新进展公告。

持有范围内债务77.9%的计划债权人，已经签署了重组支持协议并成为参与债权人。

这意味着，自暴雷以来，宝龙地产在境外债务重组方面已见曙光，这将为其接下来回血，创造良好条件。

截至2023年末，宝龙地产拥有土地储备2194万平方米，其中正在开发的物业约1885万平方米。未开发面积仅剩309万平方米，意味着其接下来或将面临地荒的尴尬。

危机下的宝龙地产，员工也在进一步减少，其截至去年末的员工总数为9234名，较2022年10046名，减少8.09%。

同期，包括董事高管在内的员工总开支为19.87亿元，较2022年23.78亿元，减少16.45％。

其过去一年员工人均年收入为21.52万元，较2022年23.67万元，减少9.09%。

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