宝马年报弹冠相庆，背后却透出阵阵寒意

作者 | 极速涡牛

无论是全球市场还是中国市场，宝马去年的业绩都超过了奔驰、奥迪，成为BBA中最大的赢家。

宝马最新年报显示：2023年，宝马集团全球累计销售超255万辆，同比增长6.4%，全年营收1554.98亿欧元（约1.21万亿人民币），同比增长9%，汽车业务息税前利润率从上一年度的8.6%提升至9.8%。

中国市场为宝马贡献了1/3的销量，去年宝马在华累计销售超过82万辆（含MINI），同比增长4.2%。

增长主要集中在新能源板块，2023宝马全球累计交付56万辆新能源汽车（含纯电及插混），同比增长30.5%，纯电动车全球交付37.5万辆，同比增长达74.2%。单看中国市场，宝马电动车去年迎来翻倍式增长，全年累计交付99972辆，年增速超过138%。

表面看，宝马集团去年的业绩值得弹冠相庆，但细究之余，其增长背后却透露出阵阵寒意。

从地区增长来看，中国作为宝马最大的海外市场，2023宝马在华销量同比增长4.2%，增速明显不及美国及欧洲市场。去年宝马在美国及欧洲全年累计销售分别超过39万辆和94万辆，同比增长分别达到9.4%和7.5%。

从下图也可以看出，宝马在华近5年的表现极不稳定，2019年宝马在华销量首次超过70万辆，同比增长两位数，创历史新高，2021年宝马以全年销售超84万辆的业绩拿下入华以来MVP，但2022年宝马全年累计销售降至79万辆，同比下滑6.4%，可见，宝马2023年属于恢复性增长。这里面固然有全球经济下行等带来的影响，但根本原因还是在于高速增长的电动车，彻底改变了用户的消费习惯。

据乘联会数据显示，去年30万及以上市场同比增速达32.6%，但30万及以上新能源汽车同比增长却高达104.8%，很明显，高端市场增量主要被国产高端新能源瓜分掉，BBA们并没有捞到太多的福利。

就电动车业务，宝马如果跟自己比，无论全球市场还是中国市场，其年报都很好看，尤其是中国市场，宝马电动车去年一年交付近10万辆，占总销量12%，同比增长高达138%。但如果放在国内新能源大盘来看，宝马电动车顶多算开了个局。去年国内新能源乘用车全年累销774万辆，纯电动车累销约534万辆，新能源全年渗透率升至31.6%。今年新能源继续强势增长，2月新能源渗透率已狂飙至35.6%，周渗透率最高到48%，相当夸张。

宝马电动车增长耀眼，实现的过程却令人唏嘘，其在华投放的6款纯电车型中，宝马i3（参数丨图片）和iX1属销量担当，高峰期两款车月销差不多有10000辆，销量撑足了门面，可价格一泄千里，i3、iX1去年价格反复跳水，整体降幅超过30%，宝马i3门槛价已跌至21万左右。说句低情商的话，绝大部分人买宝马电动车，冲的是宝马这块牌子，而不是因为产品有吸引力。

电动车属亏损业务，现在谁都在“赔钱赚吆喝”，问题是，电动车一放价，车市价格集体塌房，被BBA视为“利润奶牛”的燃油车也被迫跟着降价，以宝马3款“压舱石”为例，宝马3系最高降幅超过7万，国产X5全线降价5万，刚刚换代的宝马5系终端也给出了上万的优惠。这说明什么？说明宝马汽车业务去年实现的利润率增长并不来自中国市场。这种局面，应该是BBA们入华以来第一次遇到。

以上还不是最难的，2024-2025对宝马才是灵魂考验。按规划，今年宝马集团计划旗下电动车全球销量占比要达到总销量的20%，相当于50万辆，明年电动车占比将提升至25%。但从新品的投放来看，基于宝马全新电子电气架构推出的宝马新世代电动车从2025年才开始投放，宝马计划24个月内密集投放6款新车，至于国产，得等到2026年。新品“空窗期”长达2年，这节奏显然水土不服啊。谁都知道，中国新能源市场从来不缺新面孔，据不完全统计，今年上市的新能源新车多达100款，全新纯电动车至少也有几十款。群狼环伺却没有新车江湖救急，宝马“以价换量”恐怕还得再坚持两年。

宝马电动车面临“青黄不接”，BBA以及合资们同样面临这一困局。合资在售电动车都为“急诊”车型，无论是续航、补能还是智能化程度，暂时都无法与国产电动车抗衡。奔驰宣布停产EQ系列，宝马i系列大力促销、奥迪电动车毫无存在感，这一切都源于产品已经和时代脱节。至于原因嘛，大家都懂的，BBA也好，合资也好，它们都是燃油车最大的利益共同体，节能减排是趋势，但谁都不会因为发展电动车去破坏既有的利益链，一句话，不是合资造不好电动车，而是“火石没有落到脚背上”，嘴里喊着“电动化”，动作却并不麻溜。只是他们谁都没想到，中国新能源产业链发展如此迅猛，“全产业链”带来两大影响，其一，国产电动车成本优势明显；其二，只要有钱，谁都可以下场造车，活不活得下来是市场竞争的结果，但机会可以共享。由此也带来了中国汽车市场群魔乱舞，传统车企压力山大的魔幻局面。

从宝马公布的研发投入可以看出，2021是宝马新能源的重要转折年，2021-2023年，宝马集团连续三年研发投入超过60亿欧元，2023年这一数字达到75.38亿欧元，同比上涨13.8%，约占集团营收的5%，投资重点集中在电动化、数字化、自动驾驶以及新世代产品上。

宝马下一代纯电动车怎么样？去年在德国已经亮相的首款概念车BMW新世代四门轿车，以及本月全球首次亮相的BMW新世代X概念车已显端倪。划重点：

其一，下一代宝马纯电动车系全新电子电气构架的产物，新架构拥有“4个超级大脑”，算力提升10倍，涉及动力总成和驾驶动态管理的软、硬件皆为宝马自研。

其二，整车方面，新外观语言处处皆新但处处皆宝马，内饰达到颠覆性改变，“全景视域桥”数字化座舱为其研发重点。三电系统提升尤为明显，第六代BMW eDrive系统的电芯能量密度提升超过20%，基于此，整车效率及续航里程分别提升25%和30%。2025年投放的全新宝马iX3，续航里程达800公里，并配备800伏高压快充。

“得中国市场得天下”，中国市场不仅是“全球新能源风向标”，也是宝马集团最大的海外市场，宝马要攻下国内电动车山头，除了加大投入别无第二条捷径。目前，宝马已在中国建立起除德国之外最大、最完备的研发网络，拥有北京、上海、沈阳、南京四大研发基地，中国研发团队人数超过3000人，覆盖软件开发、自动驾驶以及UI/UX设计开发等领域。从全链式研发布局和投入来看，中国市场依然是宝马集团圈定的优先级战略市场。

未来虽可期，但现实是，市场不会对谁“法外开恩”，更不可能停在某处等着谁，接下来两年既是宝马蓄势待发的两年，也是它咬紧牙关、正面硬刚的两年。如何在存量市场找增量，如何提升现款电动车的基础盘量，如何保证年度营收及利润，都是宝马在今年必须解决的难题。

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