今天推送的是
九维狐
的策略周报。
每周周日我会给大家复盘一下上周的市场。
市场回顾
先来看看指数和交易数据——
四大指数有所回调,外资也跑了一些。
不过 日均交易额继续保持在万亿以上,市场情绪还可以。
接着重点说说美股——
上周美股涨势汹汹。
标普500指数收在5200点以上,这是今年以来标普第20次创下历史最高收盘点。
科技股大幅领涨,纳斯达克100指数一周涨幅3%。
这样的涨幅让华尔街的分析师们措手不及。
3月初,美国银行上调标普500年终目标到5400,巴克莱调到5300。
这周,一度比较谨慎的法兴银行也坐不住了,上调年终目标到5500。
市场的一致预期从年初的5000点上调到了5200。
美联储明明没有降息,为啥说它烈火浇油,烧旺了美股预期?
这就要讲到联储著名的点阵图了。
点阵图画的是联储官员对未来政策利率的预期。
本月的会前,通胀和经济数据不断超预期,美股也跌了一阵,市场觉得联储在今年降息的几率又减小了,预测点阵图上的降息次数会从三次下调到两次。
利率越高,对股市的估值越不利。
美联储降息次数减少,就意味着年底的预期利率会比原来想的高。
结果开完会,美联储变成了神助攻,不仅对过去的高通胀数据不为所动,还保持了三次降息的点阵图没变。
市场继续狂欢,美股再创新高。
这周我们更新的交易指标,也确认了全球交易环境好于大A,可以继续保持海外的较高持仓。
️ 指标情况
目前货币、信用和全球指标如下——
货币指标:1.5
货币指标收紧到1.5,不松不紧正正好中性。
3月 果然如我们所料没有再降,未来货币指标大几率徘徊在中性区间。
信用指标:1.1
2月 存量增速一下子跌回了去年夏天的低点9%。
我们担心了很久的开门「坑」情形最终还是砸了下来。
信用指标跌回了1.1。
前期我们怀疑的数据修正后的跳升不复存在。
剔除月度的数据波动,社融今年只要不跌破8%,信用指标就还能维持在中信偏紧的位置。
全球指标:2.0
2月的全球交易指标维持在2.0。
2月金融压力指数略高于1月。
美国制造业ISM指数2月虽下跌,但全球PMI上行,全球政策不确定性下降。
交易总分2月维持在宽松区间,高仓位海外投资问题不大。
⚔️ 定投操作
本期继续暂停发车,等待时机。
再次提醒:如果设置了权益定投的话记得取消。
调仓方面不用我们自主操作,投顾组合会帮忙调仓的。
另外,也提醒下:投资股票等风险资产,自然还是尽量用长期资金的好。
学术上来看也是有依据的——
Wharton的教授Jeremy J. Siegel在《Stocks for the long run》一书中统计了过去200年股票、债券和国债的风险(用的是标准差),发现如果持有期限足够长(20+年),那么持有股票的风险反而更小。
图/ 《Stocks for the long run》
「Greed is good.」
⚠️ 风险提示: 外围风险加剧市场波动;策略模型失效。
免责声明:以上方案仅为示例,投资者应根据自身的资金情况、风险承受能力,合理安排投资计划。市场有风险,投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益,也不做保本承诺。
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