浙江震元（000705）2023年年报简析：净利润增4.79%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期浙江震元（000705）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中浙江震元净利润增4.79%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入41.06亿元，同比下降0.94%，归母净利润8164.26万元，同比上升4.79%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.86亿元，同比下降8.14%，第四季度归母净利润1175.71万元，同比下降55.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.68%，同比增2.66%，净利率2.07%，同比增4.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.0亿元，三费占营收比14.61%，同比增3.93%，每股净资产5.91元，同比增2.75%，每股经营性现金流0.27元，同比增552.17%，每股收益0.24元，同比增4.35%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-101.99%,原因:公司本期利息收入增长。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为552.17%,原因:公司本期销售商品收到的现金较去年增加。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为-50.74%,原因:全资子公司震元制药本期无理财产品。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为-32.38%,原因:全资子公司震元制药本期无理财产品。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-98.96%,原因:全资子公司震元制药本期无理财产品。
6. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-100.0%,原因:控股孙公司震元进出口上年收到合并外投资款。
7. 在建工程变动幅度为1019.06%,原因:控股子公司震元生物及全资子公司震元制药本期在建工程投入增加。
8. 应收款项融资变动幅度为-49.96%,原因:公司及全资子公司震元制药本期应收票据减少。
9. 预付款项变动幅度为-58.8%,原因:公司本期预付货款减少。
10. 其他流动资产变动幅度为165.31%,原因:控股子公司震元生物待抵扣进项税额较多。
11. 其他权益工具投资变动幅度为-53.24%,原因:公司本期转让绍兴银行股权。
12. 递延所得税资产变动幅度为30.29%,原因:公司本期缴纳拆迁补偿收益相关所得税而计提递延所得税资产。
13. 其他非流动资产变动幅度为410.38%,原因:控股子公司震元生物及全资子公司震元制药本期工程类预付款增加。
14. 应付票据变动幅度为-79.9%,原因:公司及全资子公司震元制药本期银行承兑汇票到期。
15. 应交税费变动幅度为-36.84%,原因:控股子公司震元连锁及全资子公司震元制药应交税费减少。
16. 其他应付款变动幅度为-54.16%,原因:公司本期归还医疗应急物资专项资金。
17. 递延所得税负债变动幅度为-44.78%,原因:公司本期转让绍兴银行股权。
18. 其他综合收益变动幅度为-44.64%,原因:公司本期转让绍兴银行股权。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达282.45%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过慢速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.71%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达755.28%）

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