极兔上市后首份年报：中国市场首次盈利，市场份额排第六

3月22日晚间，极兔速递（HK：1519）发布上市后首份年度业绩报告。财报显示，极兔2023年收入约88.49亿美元，同比增长21.8%；年内亏损约11.56亿美元，同比由盈转亏。但全年毛利首次转正，达到4.73亿美元，经调整税息折旧及摊销前利润（EBITDA）也首次转正，达到1.47亿美元。从业务量看，2023年，极兔全年共计处理188亿个包裹，同比增长29%，其中在中国市场全年的包裹量达153.41亿件，同比增长27.6%，国内市场份额从10.9%提升至11.6%，在同行中排第六。2023年，极兔在中国市场的毛利和经调整EBITDA均首次转正。

极兔在中国市场加盟制快递中排第五。

极兔速递执行总裁樊苏洲表示：“尽管面对着宏观经济的多重挑战和日趋激烈的市场竞争，我们紧紧把握住各国电商快速发展的市场机遇。我们在2023年取得了多项具有里程碑意义的成果，不仅巩固了东南亚市场的领先地位，中国业务在盈利上实现突破，新市场业务也快速增长。此外，我们还成功在香港上市，开启了公司发展的新篇章。”

中国市场贡献近82%总包裹量和59%总收入

南都记者此前报道，极兔速递自2015年创立于印度尼西亚，此后快速扩张至东南亚其他国家，抓住了电商新兴市场的增长机遇，后于2020年起进入中国市场，2022年11月单日包裹峰值一度达5000万件。极兔于2021年收购百世快递中国，2023年5月收购顺丰旗下的经济型品牌丰网，以及通过2023年合作更多垂直类电商平台等方式，巩固行业地位。

财报披露，2020年~2023年，极兔通过自然增长以及收购，在中国的包裹量复合年增长率为94.5%。2023年10月，极兔速递正式登陆港交所，上市时的总市值为1045亿港元，目前最新市值为1006亿港元。

脱离同质化竞争，向中高端快递市场要增量是当前物流企业竞争的一大趋势。值得关注的是，2023年，极兔在标准快递产品的基础上，推出了面向中高端电商件产品“兔优达”，通过开拓多元化产品扩大客户群。同时，为电商平台提供退货逆向物流服务，使得逆向物流件占比不断提升。“公司还通过多种手段进行散单件的开发，比如对网络合作伙伴提供激励、并鼓励将激励传递给快递员，通过提高快递员上门接触散单用户的积极性，开拓更多散单件。”

南都记者留意到，2023年，极兔在中国市场的收入同比增长27.7%至2023年52.29亿美元，占公司总收入59%，这一比例较2022年的56%占比有所提升，反映出中国市场对公司总收入的贡献逐步加大。而极兔中国承运的包裹量占总包裹量的81.6%，与去年基本持平。同时，极兔在中国的毛利和经调整EBITDA均转正。

在2023年中国快递行业竞争激烈、行业价格同比出现较大降幅的情况下，极兔中国的单票收入0.34美元，同比2022年保持稳定，主要源于公司优化了不同电商平台包裹量结构，获取更多优质客户，以及逆向件和散单件占比逐步提升。同期，得益于业务量增长带来的规模效应和精细化运营管理，单票快递成本持续下降，从2022年的0.40美元下降到2023年的0.34美元（按当日汇率换算约为2.46元人民币）。公司单票揽件及派件成本持平，2022年与2023年均为0.20美元。

根据财报，截至2023年12月31日，极兔在中国有超过6000个网络合作伙伴，运营约7600个网点，相较于2022年均小幅下降。对此，财报说明称：“公司制定了一套体系对每个网络合作伙伴和网点进行等级评定，对于评级较低的网络合作伙伴或网点，公司优先与其一起制定改进计划，协助其进行运营改善，但长时间无法改善的，将进行汰换。”

今年初，极兔完成了组织架构和人事调整，将中国区独立出来，由独立领导班子管理，并任命刘伟为极兔中国CEO。对于这一调整，极兔高管在财报电话会上回应称，“此前集团和中国是同一个管理团队，我们在过去四年花了很多精力在中国市场。去年我们在中国实现了里程碑式的盈利。我们认为中国需要像其他12个国家一样独立发展，且让集团有更多精力放在全球业务，所以做了这个调整。”

巴西、沙特等新兴市场收入和包裹量翻倍增长

极兔目前的快递业务横跨全球13个国家，财报按区域划分为中国、东南亚和新兴市场。2023年，得益于东南亚电商增长和消费信心恢复，以及社交电商成为电商零售市场的增长引擎，极兔在东南亚地区的包裹量达32.4亿件，同比增长28.9%，市场份额提升至25.4%，连续4年排名第一。据统计，在规模效应的带动下，2023年，极兔在东南亚的平均单票成本从2022年的0.76美元降低到2023年的0.67美元。

在极兔业务覆盖的新兴市场（巴西、墨西哥、沙特阿拉伯、阿联酋、埃及），得益于零售市场线上化转型推动电商渗透率进一步提升，以及持续开拓与深化跨境电商和本土电商的合作关系，2023年极兔在该区域收入为3.27亿美元，同比增长299.7%；包裹量达2.3亿件，同比暴增369.0%，市场份额从1.6%提升至6.0%。当前，极兔在新兴市场的网络覆盖率超95%。按包裹量计，2023年极兔在巴西、墨西哥、沙特阿拉伯和埃及均进入市场前五名。

不过，不同于中国市场、东南亚市场已经实现经调整EBITDA转正，极兔在新兴市场的经调整EBITDA为负0.82亿美元，尚未实现盈亏平衡。经调整EBITDA率有所改善。财报提到，虽然2023年公司对新市场仍处于投入阶段，但由于公司包裹量迅速增长使得规模效应初步显现，单票毛利实现转正。

开拓新市场的步伐将与中国电商出海保持一致

2023年全年，极兔全球的总营业成本及费用由2022年86.78亿美元增长21.9%至2023年105.8亿美元，这一增速超过了年收入的增长，主要是由于履约成本随着包裹量的增长而上涨，以及2023年上半年以股份为基础的付款及开支的增长。

展望未来，极兔在财报中表示，在东南亚，公司将通过提供高质量的服务及具有竞争力的价格，进一步提升市场份额、夯实龙头地位；在中国，通过提高服务质量、改善品牌形象，以触达更多高质量客户；在新市场，将重点关注中东、拉美等高增长潜力市场，力争抓住中国电商出海这一历史机遇，同时深化本土化能力。

极兔高管在财报电话会上进一步说明称，“公司选择开拓新市场的考量因素之一，是看这个市场是否有我们的锚定客户。中国电商企业不断在海外市场开疆拓土，所以我们在选择市场开拓方面，也尽可能会与这些企业保持一致。同时，我们也会与当地主要的电商平台展开合作。快递行业需要有相当的投入周期与能力建设周期。这两年于新兴市场，我们还在前期投入中，但亏损在不断收窄。我们期望今年能够实现新市场经调整EBITDA层面的盈亏平衡。”

此外，财报提到，公司还将加深与所有电商平台的合作关系，比如在中国和东南亚提供经济件和时效件产品、与平台一起拓展逆向件上门取件服务；进一步加强基础设施建设，持续提高网络质量和能力，加强精细化管理，并持续开拓其他市场（特别关注中东和拉美地区等尚未进入的市场），持续投入科技创新与可持续发展。

极兔速递首席财务官郑世强称，“从2024年到2028年，全球电子商务零售交易额的年复合增长率预计将达到9%。在我们快递业务覆盖的13个市场中，每个市场的电商增长速度均超过了这一全球平均水平。我们将积极把握这一巨大的市场机遇，结合我们在各地的优势及市场地位，制定具有针对性的市场策略，以最大化地利用这一增长趋势，持续实现增长。”

采写：南都记者 傅晓羚