天弘消费基金近3年亏37%面临清盘风险，发起式基金清盘风暴渐近

2024年3月18日，天弘消费股票发起式基金（以下简称“天弘消费”）第二次发出可能触发合同终止的公告。早在3月1日，天弘消费便发出了可能清盘的第一次公告。

天弘消费近3年跑输消费ETF10个点

作为一只发起式基金，天弘消费需要在成立的第三年规模达到2亿元。今年3月30日，天弘消费成立即将满3年，而最新数据显示，2023年底该基金规模只有3970万元。需要翻五倍才能达到存续目标。

当三年考核期走到最后，这只主动型股票基金交出来的成绩很难吸引投资人来大幅认购。以A份额为例（下同），天弘消费成立以来累计回报为-37.46%，跑输同期业绩比较基准12个点。

于洋是天弘消费的基金经理，在近三年的掌管期内，主动投资并没有跑出超额收益，收益不仅低于业绩比较基准，比消费ETF同期-27.76%的收益还少了10个点。

从成立第三个月起，天弘消费就陷入亏损，此后持续跑输沪深300和同类平均业绩。

基金规模也跟业绩一样不见起色，2021年3月成立初期，天弘消费的总份额是0.74亿份，到2023年底，总份额剩下0.65亿份。

总规模则从0.74亿元大幅下降到0.4亿元，跌去了46%，距离发起式基金2亿元的存续门槛，又拉大了距离。

天弘基金2021年发起式基金行业数量最多

普通开放式基金有最低成立门槛，发起式基金对认购户数和认购金额要求则没有硬性要求。

监管部门给发起式基金设定了退出机制，在合同中约定，基金合同生效三年后，若基金资产规模低于2亿元，基金合同自动终止。

天弘消费即将面临三年规模大考，存在被清盘的风险。

据统计，除了天弘消费，天弘基金旗下还有43只发起式基金（份额合并计算，下同）处在3年规模考核期内。

这其中，有23只发起式基金的规模都还小于2亿元的门槛。

天弘基金是市场上的发起式基金大户，仅仅在2021年一年，就成立了27只发起式基金，年内数量位于行业第一。

2021年权益市场在小牛市末期，上证一度突破3700，市场认购基金火热。天弘基金也乘势发行了大量基金，发起式基金占了一大部分。

相比之下，21年公募规模前三的易方达基金仅成立了2只基金，华夏基金成立了18只，广发基金成立了9只，均大幅低于天弘基金。

发起式基金虽然成立门槛低，但却有3年后规模过小清盘风险。

2021年成立的27只基金，目前还有8只基金的规模小于2个亿，还有4只基金规模不够5000万元，最小的规模967万元，在今年达到2亿规模目标难度巨大。

基金规模与业绩高度相关。27只基金成立以来平均收益是-17%，8只规模在2亿元以下的基金，平均收益是-31%。

除了天弘招添利A是债券基金，累计回报2.78%，其它7只基金都是权益类基金，且全部大幅亏损，资金被套住。

规模最大的是4只纯债基金，最小的天弘安怡30天滚动规模也超过45亿元，这4只纯债基金累计回报在7.25%到10.65%之间，取得稳定收益。

数量最多，责任最大。

天弘基金在21年大幅发行发起式基金，到24年，也需要扛起保护投资者的责任。

数据来源：Choice，时间截止：2024年3月21日