美团2023年扭亏为盈，但“本地生活”的舒适区没有了

3月22日，美团发布2023年全年财报。

数据显示，美团2023年营收增速相较于此前有所加快，同时扭亏为盈。美团2023年全年实现营收2767亿元，同比增长26%，2022年营收同比增速为22.8%。美团全年经营利润为134亿元，2022年同期亏损58.2亿元。经调整EBITDA为238.8亿元，同比增长145.5%。

从财报看，美团核心本地商业（包括餐饮外卖、到店酒旅、美团闪购、民宿以及交通票务）在去年已逐步恢复，全年营收增长29%至2069亿元，实现经营利润387亿元，同比增长31.2%。

但美团股价目前仍处于低点。2022年12月以来，美团股价持续下跌，今年2月初，美团股价跌至61港元每股，创下三年来新低，较2023年1月的180港元高位价格已经跌去了约65%。

对于股价的低迷，业内认为一方面来源于消费环境仍在修复，另一方，本地生活业务面临着来自于抖音、快手等平台的挑战。对于眼下的美团而言，“本地生活”的舒适区没有了。

到店酒旅业务“最赚钱”

在美团公布的年报中，此次贡献营收最多的为配送业务，年度营收为821.9亿元，同比增长17.3%。2023年，美团即时配送交易笔数达到218.9亿笔，同比增长23.9%，增速加快。2022年，美团的即时配送交易笔数从2021年的155亿笔增长14%至176亿笔。美团表示，外卖年度活跃商户数再创新高。

从过往披露的到店酒旅业务数据看，到店酒旅业务则是美团贡献利润最多的业务。美团在财报中表示，2023年到店酒旅业务GTV同比增长超过100%。年交易用户增长超30%、年活跃商户增长超60%，均创历史新高。这一增长来自于对低价产品的重视。美团表示，2023年加强了推广高性价比爆款产品的能力，并丰富了视频内容。通过“特价团购”，提供多元的折扣优惠，提高流量分配效率，“特价团购”订单量快速增长。

新业务板块（包括美团优选、美团买菜、餐饮供应链快驴、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝、餐厅管理系统等）2023年收入同比增长18.0%至698亿元。经营亏损由2022年的284亿元收窄至2023年的202亿元。对此，美团表示，这是由于该分部所有业务的经营效率提高。

2023年，美团优选的增长速度放缓。美团表示，尽管美团优选在2023年的效率有所改善，但亏损金额和亏损率依然显著，原因在于业务规模增长低于预期，导致难以大幅降低件均履约成本。此外，激烈的市场竞争使得提高商品加价率和降低补贴的难度加大。美团在财报中承认社区团购市场比公司先前的预期更艰难。对于该业务，美团表示在2024年将进行战略调整，改善商业模式，目标是大幅减少经营亏损。同时美团不再强调市场份额，计划提升商品加价率并降低补贴，更加关注用户自然留存率的长期增长。

不过，美团的自营前置仓业务增长较快。2023年，小象超市的交易金额同比增长约30%。美团表示小象超市的用户规模、平均客单价及购买频次均稳步增长，将通过优化供应链及降低履约成本，持续提升运营效率。

外部竞争依然激烈

2023年美团仍处于艰难时刻，这一年美团股价下跌了49%。3月20日，美银证券发表报告将美团目标价由152元下调至132元，反映市场气氛仍然疲弱。

一方面，让投资人担忧的是，美团将继续为推广直播、短视频等业务所支付的成本。花旗去年在报告中指出，有效的商家渗透和服务(如直播、团购和景区门票)均可能对净利润构成影响。从财报看，美团在营销方面的支出增长较快。财报显示，2023年美团销售及营销开支为167.3亿元，同比增长55%，增速远超其他支出。

另一方面，美团自去年以来，面临多个平台在本地生活业务上的挑战。

2023年，美团直面抖音在本地生活方面的发力。根据《2023抖音生活服务年度数据报告》，2023年，入驻服务商数量增长1.79倍，服务商合作的商家数提升近2倍，服务商总交易额实现近8倍增长。此外，达人探店助力实体商家增收946亿元。

在本地生活领域，除了抖音，其他平台也在积极布局。例如快手在2022年9月将本地生活业务升级为独立业务部门，成立本地生活事业部。3月21日，在快手本地生活聚力大会上，快手高级副总裁、本地生活事业部负责人笑古表示，2024年，快手将推出十亿级平台补贴和千亿流量，打造服务零售线上消费新风口、新增量。

不过应对竞争，美团也采取了不少举措。例如，下调了部分佣金费率。2023年，不少商家反馈接到了美团运营的电话，在商家侧针对抖音进行套餐的同步以及对于“独家”商家给予更多优惠。除了通过降佣反制，美团也在进入对手的“腹地”。 去年美团推出一系列直播组合，包括官方直播、商家直播及销售团队直播。美团表示2023年全年，直播交易规模迅速增长，消费者越来越愿意主动在平台上观看直播并下单。

此外，在2月2日，美团CEO王兴发布内部邮件宣布新的组织架构调整。美团对核心本地商业相关多项业务进行了整合，并且进一步提升了科技与国际化相关业务的优先级。

王兴当时表示，“当前内部、外部充满各种挑战，但与此同时这也是公司进一步成长的机会。”